Доработал таблицу по анализу рэнкингов лизинговых компаний по данным обзора Эксперт РА за 6 мес. 2025г. (ссылка на первоисточник 👉 https://raexpert.ru/rankings/leasing/1h_2025/).

Подписчики подсказали, что более логично соотносить денежный поток с размером ЧИЛ, а не портфеля. Решил, что это предложение совершенно правильное, поэтому немного сместил акценты. За одним в таблице посчитал соотношение портфеля и ЧИЛ, что может дать дополнительную информацию к размышлению.

При сравнении динамики ЧИЛ за период, решил брать не последние полгода, а последние 9 мес. Так как ставку ЦБ РФ начали повышать во второй половине 2024г., уже с 4 квартала многие лизинговые компании начали сталкиваться с негативными тенденциями, поэтому интересно посмотреть, кто продолжил расти, уже после начала цикла повышения ставки ЦБ, кто закрепился на достигнутых в 2024г. уровнях, а кто упал уже ниже пиковых значений, достигнутых в первые 3 кв. 2024г.

Соотношения размера портфеля и ЧИЛ

Если посмотреть на соотношение размера портфеля и ЧИЛ(см. 5 столбец), то можно выделить группу лизинговых компаний, у которых это соотношение больше 2. Вообще, более менее стандартным является соотношение от 1,6 до 2, если показатель не вписывается в этот диапазон, то необходимо обратить внимание и разобраться с причинами отклонений.

Продолжаю анализировать выходящую отчетность по эмитентам облигаций. Сегодня рассмотрим лизинговую компанию МСБ-Лизинг.

МСБ-Лизинг это универсальная лизинговая компания среднего размера, работает в основном в южных регионах РФ. Рейтинг компании ВВВ- (АКРА). Достаточно давно присутствует на фондовом рынке с облигационными займами.

Основные показатели за 2024г.:

1. Выручка — 682 млн. р. (+106% к 2023г.);

2. Чистая прибыль — 97 млн. р. (+151% к 2023г.);

3. Чистые инвестиции в лизинг — 2 169 млн. р. (+20% к 2023г.);

4. Денежные средства на счете — 227 млн. р. (+108% к 2023г.);

5. Товары для перепродажи — 122 млн. р. (+320% к 2023г.);

6. Долгосрочные КиЗ — 1 133 млн. р. (-8% к 2023г.);

7. Краткосрочные КиЗ — 1 108 млн. р. (+55,2 % к 2023г.);

8. Чистый долг — 2 014 млн. р. (+9,6% к 2023г.).

9. Чистые активы — 351 млн. р. (+29% к 2023г.).

Не смотря на то, что в рэнкингах лизинговых компаний эмитент в 2024г. откатился на несколько позиций и занимает место в конце шестого десятка, отчетность выглядит неплохо.