DrManhattan, Игорь,

Моя позиция в этом такая. Правительство, а особенно экономический ео блок в системах ориентированных на рыночную экономику, всегда будут заинтересованы в экономическом росте. Поэтому ожидать от них в планах чего-то такого, что развернёт глобальный тренд бесполезно. ФР является «отражением» экономики, и поэтому я часто говорю, что долгосрочно есть только одна стратегия — LONG.

Нюансы проводимой политики, действительно могут создать более благоприятные условия для одних секторов, и менее благоприятные для других. И если инвестор мыслит в своей стратегии секториальными подходами, то он может попытаться извлечь из этого доходность выше среднерыночный. Но! Существует масса других факторов, которые смогут свести на нет все эти усилия — конкуренция, инфляция и т.п. И шансы обойти рынок на долгосроке будут таять, если опираться именно на такой отбор. Отсюда и берется моё утверждение, что связь между планами правительства и действиями ЦБ слабо влияют на ФР. Но это совсем не значит, что не существует других подходов, которые могут дать инвестору альфу.

Если же говорить про цикл, то тут другая проблема. Они хорошо видны в истории, но плохо помогают в прогнозировании будущего, потому что время начала цикла и его прекращение легко может быть «плюс минус два-три лаптя», и строить свою долгосрочную стратегию с таким люфтом — дело бесполезное, а результат скорее будет хуже чем у пассивщиков в итоге. 

Тут вообще можно много дискутировать и аргументировать. Я из своего опыта и из исследований, всё-таки прихожу к выводам, что статистические методы зачастую дают более точные прогнозы, чем попытки построить модели на знаниях планов...