На рынке, как и в жизни, мы постоянно находимся в рейтингах. Доходность, размер портфеля, сделки, «угадал/не угадал рынок». И проблема не в том, что такие метрики есть — проблема в том, что мы редко сами выбираем, в каких из них участвовать.

Рынок — это социум. Со своими «племенами»: дивидендщики, трейдеры, криптаны, ВДОшники т.д. У каждого племени — свой набор норм. Где-то уважают стабильный кэшфлоу и условный Сбер, где-то — истории закотлелить облигации Самолёта, где-то гонятся за «иксами» в третьем эшелоне. И если ты внутри этого круга, на тебя автоматически начинают проецироваться его ожидания.

Внутри таких кругов — будь то офлайн, чаты или форумы — довольно быстро формируется тот самый внутренний орган: «рейтинг-комитет в голове».

Он не просто сидит — он долбит без пауз:
— почему у тебя доходность ниже индекса?
— почему не купил ПИК раньше?
— почему не набрал Транснефть на панике из-за налогов?

( Читать дальше )

Трамп может организовать налёт и на электростанции и на мосты, как обещал.

Про нефтедобычу он не говорил вроде. Или говорил?

Но после этого налёта он точно может объявить, что победил. Ормузский пролив США не нужен. Это он уже сказал.
Нефть может пойти вниз, а с ней и индекс Мосбиржи.


Добавьте посту до 15 плюсов, если он достоин первой страницы. Стоит подписаться:
smart-lab.ru/my/master1/ почитайте, кстати.

Опционный рынок — это уникальное место с невероятными возможностями.

И одна из самых интересных ниш — неэффективность в оценке текущей стоимости опциона по конкретной цене базового актива.

Звучит сложно? Давайте разберу на примерах.

# Что такое опционная неэффективность

У каждого опциона есть теоретическая стоимость. Это цена, которую рассчитывают математические модели (Блэк-Шоулз и его модификации) с учётом:

• Текущей цены базового актива
• Волатильности
• Времени до экспирации
• Процентных ставок

В идеальном мире опцион должен торговаться по теоретической стоимости или выше.

В реальном мире иногда происходит странное: опцион торгуется ниже теоретической стоимости.

Это и есть неэффективность.

Для новичков:
Представьте, что вы видите золотую монету, которая стоит 100 рублей, но её продают за 70. Вы покупаете за 70, продаёте за 100 — прибыль 30 рублей «из воздуха».

На опционном рынке такое происходит каждый день.

( Читать дальше )

..

ПРОЛОГ: Что произошло 24 марта 2026 года

В 14:17 по UTC в терминалах нескольких институциональных десков появилась аномалия.

За 48 часов по золоту было открыто 387 000 опционных контрактов на короткую позицию. Это примерно 38.7 миллиона унций. Номинальная стоимость — миллиарды долларов.

Десять крупных портфелей вошли в рынок практически одновременно. Через разные брокеров. С разными заявками. Но с одной целью.

3686.077

Это не случайное число. Это страйк, на котором зафиксирован пик отрицательной гаммы: −2400 контрактов на движение цены в $10.

Когда цена пробьёт 4100 вниз, маркет-мейкеры будут вынуждены продать около 2 400 фьючерсных контрактов для хеджа. Их продажи толкнут цену ещё ниже. Цена упадёт ещё на $10 → они продадут ещё 2 400 контрактов.

Каскад запущен.

Это не теория. Это механика, которую я зафиксировал в реальном времени. И в этой статье я покажу, как именно работает гамма-ловушка — на примерах золота, серебра и соевых бобов.

( Читать дальше )

«Мне нравится иметь дело с умными людьми, а не с дураками». Дональд Трамп резко раскритиковал Такера Карлсона и заявил, что не отвечает на его звонки, сообщает The New York Post.

Газета напоминает, что ранее Карлсон назвал «первым шагом к ядерной войне» анонсированные Трампом удары по Ирану. Журналист также призвал сотрудников администрации США не выполнять приказы президента.


max.ru/tass_agency/AZ1ohowAfEQ

Критическая инфраструктура на иранском острове Харк в результате атаки Израиля и США не пострадала, сообщает Mehr.

Нефтяные объекты функционируют в штатном режиме.


max.ru/tass_agency/AZ1okcMFKa4

Только что состоялся короткий разговор с президентом США. Он отказался говорить о том, как относится к переговорам: «Я не могу вам сказать, потому что сейчас мы ведем напряженные переговоры». Он отказался комментировать запрос Пакистана о продлении срока на две недели, заявив, что вскоре получит полную информацию по этому вопросу. — журналистка Fox News Джеки Хайнрих

Удар, нанесенный Ираном ночью по промышленным объектам Саудовской Аравии, связанным с американскими компаниями, угрожает сорвать мирные переговоры, пишет Reuters со ссылкой на источник среди высокопоставленных пакистанских служб безопасности.

В случае ответа Саудовской Аравии на удары, переговоры будут прекращены, добавил собеседник агентства. По его словам, ответные удары могут вовлечь Пакистан в конфликт в связи с заключенным между двумя странами оборонным соглашением.

Как заявил второй источник, Иран «ходит по тонкому льду», а ближайшие три-четыре часа имеют решающее значение для будущего диалога.


max.ru/rbc/AZ1oWISRd-4

Инвестиционная компания Pershing Square Capital Management, которая принадлежит миллиардеру Биллу Акману, направила необязывающее предложение о приобретении крупнейшего в мире звукозаписывающего лейбла Universal Music Group (UMG). Сумма сделки оценивается примерно в €56 млрд ($64,7 млрд), сообщает Reuters.

Общая стоимость предложения составляет €30,40 на акцию — это на 78% выше цены закрытия торгов 2 апреля, когда она составляла €17,10. Акции UMG на бирже Euronext Amsterdam подскочили на 18,68% до €20,21.

Согласно материалу The Wall Street Journal, хедж-фонд Pershing Square предложил слияние UMG со своей структурой SPARC Holdings и листинг на NYSE. Акционеры получат €5,05 на акцию и 0,77 акции новой компании. Сделка может быть закрыта до конца 2026 года.


max.ru/rbc/AZ1oYp0XfP8