🙋‍♂️ Доброе утро! 30 июня

◾️Квартальные результаты Micron (MU US) оказались сильнее прогноза, при этом был объявлен прогноз продаж на следующий квартал в размере $6 млрд (консенсус- $5,7 млрд). Сильные результаты будут обусловлены:
1) выпуском новых игровых консолей, что поддержит продажи памяти DRAM и NAND;
2) ростом продаж у производителей смартфонов;
3) увеличением спроса на облачные технологии.
Xilinx (XLNX US) также представил более высокие прогнозы на ближайший квартал. Это говорит о благоприятных рыночных условиях для Broadcom (AVGO US) (входящих в наш ТОП-10 акций США  и Samsung (005930 KS), входящего в наш ТОП-10 глобальных акций .

💼 Goldman Sachs (GS US) и Morgan Stanley (MS US) объявили о сохранении текущего уровня дивидендов, что поддержало рост акций компаний финансового сектора в ходе вчерашних торгов.

🇨🇳 Официальный индекс PMI Китая (композитный индекс — 54,2 против 53,4 в мае) показал, что экономика продолжила восстанавливаться в мае. Индексы деловой активности в обрабатывающей промышленности (50,9 пунктов) и сфере услуг (54,4) опережают консенсус-прогноз.

🇺🇸 Федрезерв США опубликовал результаты ежегодного стресс-теста банков, который включал дополнительные сценарии экономического спада, включая W-образный сценарий. В худшем сценарии Goldman Sachs (GS US) показал самый низкий коэффициент достаточности капитала 1-го уровня (6,9%) среди крупных банков. Выкупа банками собственных акций остаётся под запретом. Выплата дивидендов разрешаются в размере не выше предыдущих.

👟 Nike (NKE US) сообщил о выручке в размере $6,3 млрд (-38% г/г) за март-май, что оказалось на $1 млрд ниже ожиданий. Акции снизились на 5% на постторгах.

👥 Число новых заявок на пособие по безработице в США остаётся высоким, превышая ожидания. Однако общее число лиц, претендующих на пособие по безработице, сократилось до 19,5 млн — сильнее прогнозов. Это означает, что несмотря на повышенные текущие сокращения рабочих мест, возобновление найма сотрудников работодателями идёт всё же быстрее.

💡Инвестидея: вчера Федрезерв США подтвердил, что американские банки достаточно капитализированы и, в отличие от большинства европейских банков и банков других регионов, могут выплачивать дивиденды. Целесообразно поддерживать экспозицию на банковский сектор США. Наше предпочтения — JPMorgan (JPM US), входящий в наш ТОП-10 акций США.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🔹Добыча нефти в США резко выросла с 10,5 до 11,0 млн б/д после 11 недель снижения. Запасы нефти в США переписывают рекордные максимумы (540,7 млн барр., +1,44 млн барр. за неделю). При этом запасы Кушинге снижаются (-1 млн барр.) 7-ую неделю подряд.

🔹Более трети сланцевых компаний, опрошенных ФРБ Далласа, намерены к концу месяца возобновить большую часть добычи, приостановленной во время обвала цен.

🔹В США число новых случаев заболевания коронавирусом за день выросло на 1,6% по сравнению со средним показателем предыдущей недели в 1,3%. В Техасе число заболеваний выросло на 4,6%. Вторая волна эпидемии и возвращение ограничительных мер могут обратить вспять или задержать восстановление спроса на нефть.

🔹Цена Brent остаётся чувствительна к изменению глобального аппетита к риску, и ее снижение ниже $40. Brent тесно связано с коррекцией рынков в среду из-за скачка заболеваемости коронавирусом в Техасе.


Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

📊 Данные Bloomberg Economics показывают, что экономическая активность и мобильность быстро нормализуются в Германии, Франции и Италии, в то время как активность остается слабой в Великобритании и США.

🇺🇸 Рост числа заболевших коронавирусом в США ускорился до 36 тысяч или на 1,6% ежедневно против 1,3% неделей ранее. Число новых заболеваний в Техасе — на максимуме. Заказы в ресторанах начинают снижаться в некоторых штатах, также появились отдельные сообщения о снижении трафка в магазинах.

📉 Снижение активности связано с большей осторожностью граждан. Американцы старше 55 лет составляют около трети потребительских расходов США. Поведение этой группы может существенно измениться на фоне новой волны заболеваемости, особенно в южных штатах (Флорида) с высокой долей пенсионеров.

✈️ Профсоюз пилотов American Airlines (AAL US) обратился к правительству США с просьбой компенсировать авиаотрасли до $3,8 млрд в месяц, выкупая все средние кресла на рейсах.

💡Инвестидея: ключевые соседи и торговые партнеры Швейцарии — Франция, Германия, Италия — равно как и сама Швейцария показывают лучшие экономические показатели, относительно других стран. На этом фоне швейцарский франк может продолжить укрепляться.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

Уважаемые клиенты Банка!

Обращаем ваше внимание, что в связи с празднованием 24 июня Дня Парада Победы сделки заключённые на фондовой секции Московской Биржи 22 и 23 июня 2020 со сроком расчета Т+2 будут рассчитаны 25 и 26 июня 2020 соответственно. В торговых системах Quik и Онлайн Брокер данные сделки будут отражены в портфелях на лимите вида Т+Х .

На  валютной секции Московской биржи сделки купли-продажи со сроком расчета Т+1 (TOM) заключенные 23 июня 2020 г будут рассчитаны 25.06.2020 и отражены в лимитах вида Т+2 и Т+Х.

Торговый календарь валютного рынка Московской Биржи: https://www.moex.com/msn/ru-fx-calendar-2020?show=fx

Торговый календарь фондового рынка Московской Биржи: https://www.moex.com/msn/ru-se-calendar-2020?show=se

🇪🇺 Реализация программы экономических стимулов ЕС может быть отложена на несколько недель или даже месяцев, т.к. многие детали еще не согласованы, но уже вызывают озабоченность Швеции, Дании, Нидерландов и Австрии, выступающих за сбалансированность бюджета.

🇨🇳 Пекин сообщил только о 9 новых случаях заболевания коронавирусом. Южная Корея сообщила о самом низком числе новых случаев за месяц.

🏦 Ежегодные стресс-тесты банков, которые должны состояться на следующей неделе, будут включать отдельный анализ пандемии и это может повлиять на решение ФРС о дивидендах отдельных банков, заявил зам. главы ФРС Р.Кворлз. Это может быть негативно для JPMorgan (JPM US), входящего в наш ТОП-10 американских акций (https://t.me/vtbmyinvestments/961). Сейчас консенсус-прогноз предполагает дивдоходность акций на уровне 3,5% на следующие 12 мес.

〽️ Вероятно дальнейшее снижение ставок в развивающихся странах. Как ожидается, на этой неделе ЦБ Турции и Мексики снизят ставки на 50 б.п. и более.

Увеличение ликвидности в акциях после продажи АФК Системой и РКИФом части своих долей рынку, а также улучшение операционных и финансовых результатов на фоне реализации отложенного спроса позволяют рассчитывать на рост котировок.

🔹Улучшение операционных и финансовых результатов. Детский Мир сообщил о росте выручки в мае (+6,7% г/г) и отметил восстановление спроса на высокомаржинальные товары. За первые 11 дней июня рост выручки ускорился до 32,3% г/г. Менеджмент своевременно запустил антикризисные меры за счет которых удалось сократить расходы на аренду, персонал и маркетинг.

💼 Дивиденды — 9 июля состоится закрытие реестра для получения дивидендов за 2019 г. (3 руб./акция) Компания планирует выплатить оставшуюся часть дивиденда за 4 кв. 2019 г (около 2,4 руб./акция по нашим оценкам) до конца этого года.

🔹Дисконт к продуктовым ритейлерам. Акции Детского Мира торгуются по мультипликатору P/E 2020 на уровне 14,0х, и предлагают дисконт в размере 24% к российским продуктовым ритейлерам.

Новая онлайн-встреча с командой «ВТБ Капитал Инвестиции»!

👉 В этот раз поговорим про облигации, еврооблигации, облигационные фонды и другие инструменты, которые можно использовать в консервативном портфеле, а также обсудим вопросы кредитных и рыночных рисков.

🙋‍♂️ Встречаемся 18 июня в 14:00.
✍️ Ждём ваши вопросы с 12:00 до 14:00 здесь — наши эксперты обязательно ответят на них в прямом эфире.


Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции

🇬🇧 Как ожидается, сегодня Банк Англии объявит о расширении программы покупки активов до 745 млрд фунтов стерлингов (+100 млрд), согласно консенсус-прогнозу Bloomberg. Дискуссия о возможном переходе к отрицательным процентным ставкам также будет в центре внимания.

🔹 Vale (VALE3 BZ) возобновит работу на трех железорудных рудниках в Бразилии после получения разрешений регулирующих органов. Цены на железную руду в Азии снижаются примерно на 1%. Для удержания цен на руду около $100/т необходимо поддержание спроса уверенным ростом жилищного и инфраструктурного строительства. Входящий в наш ТОП-10 глобальных акций BHP (BHP US), а также другие производители прогнозируют цены на руду в долгосрочной перспективе ниже — в районе $75/т.

📉 US Steel (X US) заявила вчера, что планирует продать 50 млн новых акций для снижения долговой нагрузки. Акции снизились на 5% после закрытия биржевой сессии.

🚘 Fiat Chrysler (FCA IM) и Peugeot SA (UG FP) сталкнулись с длительным расследованием их предполагаемого слияния. Европейская комиссия установила крайний срок 22 октября для изучения рынка небольших фургонов, на котором объединенная компания может получить чрезмерную долю.

💡Инвестидея: нас часто спрашивают, какие из сильно подешевевших акций покупать. Мы думаем, что уже поздно покупать акции компаний, ориентированные на развитие онлайн-сервисов, такие как Flutter (FLTR LN). Перспективы возвращения американских казино к нормальной работе остаются неопределенными из-за высокого риска новых вспышек заболевания. Это оставляет нас равнодушными к американским операторам казино — Las Vegas Sands (LVS US), MGM Resorts (MGM US) и Caesers (CZR US). Полагаем, что, возможно, будет лучше сосредоточиться на Макао, поскольку на сегодняшний день Китай более успешно справляется с контролем распространения коронавируса. Варианты для инвестиций — Galaxy Entertainment (27 HK), Wynn Macau (1128 HK) и SJM Holdings (880 HK) для квалифицированных инвесторов.

🇪🇺 Инфляционные ожидания домохозяйств ЕС выросли до самого высокого уровня за последние 20 лет. При этом рыночные индикаторы показывают 20%-ную вероятность дефляции в ЕС. Вероятно, правыми окажутся инвесторы, а не домохозяйства, по крайней мере, в предстоящем году. Причинами для этого станут:
1) сокращение заработных плат;
2) увеличение нормы сбережений в ЕС;
3) более низкие цены на сырьевые товары;
4) рост цен производителей в большинстве стран мира очень низкий, если не отрицательный.

🇭🇰 Экономика Гонконга начинает восстанавливаться. Использование общественного транспорта и посещаемость розничных магазинов была на 19% и 14% ниже уровней прошлого года, согласно последним еженедельным данным Bloomberg. Обе цифры лучше, чем неделей ранее.

🇮🇳 Потребительская активность в Индии, напротив — остаётся слабой. Посещаемость магазинов на 29%, расходы по кредитным картам примерно на 20% ниже, чем до коронавируса. Потребительский спрос составляет 60% ВВП Индии.

📃 Eli Lilly (LLY US) опубликовала положительные результаты поздней стадии испытаний препарата от рака молочной железы Verzenio. По оценкам аналитиков JPMorgan, потенциал выручки от продаж препарата составляет $2 млрд в год, против выручки компании в 2019 году в $22 млрд. Pfizer (PFE US) 1 июня заявила, что испытания ее препарата от рака молочной железы Ibrance, как ожидается, потерпят неудачу. При инвестициях в сектор фармацевтики и биотехнологий важно иметь диверсфицированный портфель, т.к. крайне сложно определить чьи именно разработки приведут к успеху в создании лекарств. Инвесторам следует выбирать секторные ETF или корзину акций.

Источник- телеграм-канал ВТБ Мои Инвестиции