Аналитический департамент инвестиционного банка «Синара» опубликовал отчет по ценным бумагам ПАО «ЭсЭфАй», установив рейтинг «Покупать» и целевую стоимость акции в размере 2 610 рублей.

По мнению аналитиков «Синары», акции холдинга SFI представляют привлекательную возможность для инвесторов, так как в настоящий момент торгуются со значительным дисконтом к оценке стоимости ПАО «ЭсЭфАй» по сумме частей (на основе как текущей рыночной капитализации публичных портфельных активов, так и их справедливой стоимости).

Катализаторами роста стоимости ценных бумаг SFI аналитики называют хорошую динамику операционных результатов и монетизацию портфельных активов (через дивиденды и/или выход на рынки капитала) и планируемое летом 2024 года погашение казначейских акций. Среди рисков представители ИБ «Синара» выделяют низкую степень диверсификации активов холдинга и возможные негативные изменения в макроэкономике, которые могут повлиять на деятельность финансовых компаний, входящих в инвестиционный портфель SFI.

• НКР подтвердило кредитный рейтинг САО «ВСК» на уровне АА+.ru со стабильным прогнозом. На полученный рейтинг повлияли высокая эффективность операционной деятельности ВСК в 2023 году, рост рентабельности капитала (ROE) с 15,2% до 24,7%.Ожидаемое в 2024 году увеличение прибыливследствие роста объёма бизнеса и процентных доходов компании. С учётом политики ВСК по выплате дивидендов ROE компании в 2024 году ожидается на сопоставимом с 2023 годом уровне.https://ratings.ru/ratings/press-releases/VSK-RA-170624/

• Сергей Цикалюк, председатель совета директоров Страхового дома ВСК, в своем интервью рассказал, каккомпания адаптируется к изменениям страхового рынка, создает экосистемы вокруг основных потребностей клиентов: здоровье, дом, авто и бизнес, выстраивает новую стратегию и какую роль в изменениях играют сотрудники компании.

• Облигации Европлана в первом котировальном списке Московской биржи. Что это значит? Ответ тут t.me/europlaninvest/36

• Также на этой неделе аналитики двух банков – Альфа-Банка и Синары – дали оценки справедливой стоимости акций ПАО «ЭсЭфАй» (в обоих случаях рекомендации аналитиков – «Покупать»). Подробнее о расчетах коллег мы расскажем на следующей неделе отдельными постами.  

🟠 Европлан выплатил дивиденды за 2023 год в размере 3 млрд рублей. Больше информации по ссылке. 

🟠 По данным за I квартал 2024 года, проанализированным «Агентством страховых новостей», ВСК занял 4-е место на рынке страхования (без учета страхования жизни), нарастив сборы на 22%. Страховой Дом ВСК собрал 38 млрд руб., выплатив в свою очередь клиентам по страховому возмещению 16 млрд руб. 

🟠 ВСК подвел итоги участия на ПМЭФ:

• подписал 12 соглашений о стратегическом сотрудничестве. 
• представил собственную экосистему сервисно-страховых решений. Она состоит из четырех ключевых направлений — авто, дом, медицина и бизнес. 
• член совета директоров страховой компании Роман Фролов рассказал об эффективных страховых инструментах для МСП, ключевыми кейсами компании для данного сегмента. 

🟠 Группа М.Видео-Эльдорадо при поддержке партнера «Карбон Копи» запускает новую услугу для юридических лиц – предоставление техники для офиса в аренду с последующим выкупом.

На этой неделе сразу два банка начали аналитическое покрытие ЛК «Европлан». Альфа-Банк установил целевую цену акций на уровне 1 260 руб./акция с рекомендацией «Выше рынка», отметив высокий потенциал роста – 23% и эффективную бизнес-модель компании. SberCIB – 1 200 руб./акция с рекомендацией «Покупать», выделив лидирующее положение компании на рынке автолизинга и перспективы продолжения прибыльного роста.

Европлан тем временем подвел итоги собрания акционеров, на котором была утверждена выплата дивидендов по итогам 2023 года в размере 25 руб. за акцию. Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 11 июня 2024 года. Выплата дивидендов планируется в июне 2024 года.

Страховой дом ВСК традиционно принимает активное участие в работе Петербургского международного экономического форума. В этом году компания заключила сразу несколько соглашений:

• ВСК совместно с разработчиком программного обеспечения для бизнеса СКБ Контур реализуют проект, направленный на цифровую трансформацию внутренних процессов для бизнеса.

5 июня 2024 года состоялось внеочередное Общее собрание акционеров (далее – ГОСА) ПАО «ЭсЭфАй».

Акционеры утвердили распределение прибыли по результатам 2023 года, в том числе выплату дивидендов. В соответствии с рекомендациями Совета директоров акционеры приняли решение направить на выплату дивидендов по итогам 2023 года 2,3 млрд руб., что составляет 20,6 руб. на одну обыкновенную акцию. Общие выплаты за год с учетом промежуточных дивидендов, выплаченных по итогам 9 месяцев 2023 года, составят 6,7 млрд руб. 

Дата, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов – 17 июня 2024 года. Выплату дивидендов холдинг планирует произвести до конца июня 2024 года.

Акционеры ПАО «ЭсЭфАй» на годовом собрании также избрали Совет директоров в количестве девяти человек, четыре директора в новом составе будут независимыми.

По данным реестра акционеров, держателями акций ПАО «ЭсЭфАй» в настоящий момент являются более 30 000 физических и юридических лиц.

Публичный диверсифицированный инвестиционный холдинг SFI (ПАО «ЭсЭфАй», МOEX: SFIN) публикует неаудированные финансовые результаты по МСФО за первый квартал 2024 года. По итогам отчетного периода чистая прибыль холдинга составила 8,1 млрд руб., что на 35% превышает показатель за первый квартал 2023 года.

Общий доход от операционной деятельности и финансовый доход в январе-марте 2024 года увеличился на 27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 12,4 млрд руб.

Активы холдинга за первый квартал 2024 года выросли до 338,1 млрд руб., капитал – превысил 100 млрд руб.

В составе консолидированной отчетности учтены показатели ключевых активов группы — ПАО ЛК Европлан и САО ВСК (последнего – в соответствии с долей участия, холдинг владеет 49% Страхового дома ВСК).

🔍Подробнее с финансовыми результатами холдинга по МСФО можно ознакомиться на сайте ПАО «ЭсЭфАй». 

15 мая 2024 года рейтинговое агентство АКРА повысило кредитный рейтинг ПАО «ЭсЭфАй» с А(ru) до A+(ru), прогноз «позитивный».

В пресс-релизе агентства отмечается, что повышение кредитного рейтинга ПАО «ЭсЭфАй» связано в первую очередь с улучшением оценки качества активов холдинга после проведения IPO Европлана, а также улучшением оценок ликвидности холдинга и покрытия процентных платежей.

«Для SFI характерны низкая долговая нагрузка, средний уровень диверсификации финансовых вложений и умеренно высокая оценка факторов, входящих в блок «Корпоративное управление», – говорится в пресс-релизе АКРА.

В сообщении рейтингового агентства отдельно отмечается низкий уровень долговой нагрузки холдинга. По оценке АКРА, после проведенного ПАО «ЛК «Европлан» IPO отношение общего долга к рыночной стоимости активов Холдинга опустилось ниже 10%. При этом агентство отмечает, что средства, привлеченные в результате IPO ПАО «ЛК «Европлан», а также ожидаемые к получению дивиденды формируют достаточный объем ликвидности для исполнения обязательств перед кредитором Холдинга, в связи с чем была улучшена оценка фактора «Оценка ликвидности».

Газпромбанк опубликовал обновление аналитического отчета по справедливой стоимости акций ПАО «ЭсЭфАй». С учетом одобренного акционерами холдинга погашения казначейских акций холдинга, запланированного на лето 2024 года, успешного выхода ПАО ЛК «Европлан» на IPO и возвращения к дивидендным выплатам справедливая стоимость одной акции ПАО «ЭсЭфАй» аналитиками Газпромбанка повышена до 2 560 рублей, рекомендация – «Покупать».

С полным текстом отчета можно ознакомиться по ссылке.

Основным фактором роста прогнозной стоимости акций холдинга в отчете названо погашение казначейских акций (55% от уставного капитала). «Погашение акций позволит значительно упростить структуру капитала и повысить ожидаемые дивиденды на акцию: после погашения ожидаемая прибыль на акцию в 2024 г. составит 133 руб», – говорится в отчете. Другим событием, повлиявшим на повышение целевой оценки SFI, стало успешное первичное размещение на Мосбирже акций лизинговой компании «Европлан», единственным акционером которой до 29 марта 2024 года являлся холдинг.