🔶 ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК
⚡️ ИНФЛЯЦИЯ В РАЗВИВАЮЩИХСЯ ЭКОНОМИКАХ В ИЮНЕ ПРОДОЛЖАЛА УСКОРЯТЬСЯ. ЗА ИСКЛЮЧЕНИЕМ КИТАЯ

Россия, Бразилия, Мексика, Турция – страны, где мы видим наиболее серьёзное инфляционное давление в последние месяцы. Все они уже начали повышать ставку.

Против тренда движется Китай, и это очень интересно. Столь слабое инфляционное давление в текущей фазе бизнес-цикла – это, как минимум, необычно и может служить индикатором ослабления спроса на фоне вновь ухудшающейся эпидемической картины в мире. То, что проблемы, возможно, именно со спросом, косвенно подтверждают и последние действия НБК, направленные на смягчение ДКП.

Народный банк Китая заявил, что сократит размер суммы, которую банки должны держать в качестве резервов, высвободив около 1 трлн юаней ($154 млрд) в виде долгосрочной ликвидности, чтобы помочь поддержать экономическое восстановление, которое начинает терять импульс.

( Читать дальше )

Полный аналитический обзор читайте на сайте банка ЦентроКредит:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/uvelichitsya-li-dobycha-nefti/?-utm_source=smartlab&utm_campaign=analytics&utm_content=9-07-21

В рамках ожидания решения ОПЕК+ по объемам добычи нефти, которое должно было быть озвучено 1 июля, цены на нефть снизились. Даже несмотря на то, что необходимость в увеличении добычи нефти очевидна, остается неопределенность в отношении масштабов следующего повышения.

Ожидая решения ОПЕК+ 1 июля, мы предполагали увеличение добычи нефти на 0,5 млн баррелей в сутки в августе. Данное предположение было построено на том, что глобальный спрос в настоящее время составляет около 97,5 млн баррелей в сутки, при этом, все еще наблюдается умеренное увеличение экспорта ОПЕК+. Более того, дефицит на мировом рынке приравнивается к 2,3 млн баррелей в сутки, однако оставшиеся избыточные запасы сократились до 330 млн баррелей.


( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Читать полный утренний обзор за 09.07.2021
www.ccb.ru/services/analytics/review/8730/?utm_source=facebook&utm_campaign=daily

Российский рынок акций начал торги в небольшом плюсе на фоне роста цен на нефть. Индекс Мосбиржи вырос на 0,03% и был зафиксирован на отметке 3 862, 13 пункта. РТС прибавил 0,12% и составил 1629,53 пункта.

В лидерах роста среди компонентов индекса-акции ОАО Северсталь (+2,43%), НЛМК (+1,70%), ММК ОАО (+1,44%), Юнипро ПАО (+0,73%), АК АЛРОСА (+0,66%).

Лидеры падения- Ростелеком (-4,17%), ОАО НОВАТЭК (-0,94%), TCS Group Holding PLC (-0,93%).

Ожидания Минэкономразвития в части курса рубля в 2021-2024 годах изменились в пользу более крепких значений российской валюты, корректировки параметров макропрогноза колеблются в диапазоне от 0,5 до 1,6 руб.
Это следует из письма министерства, направленного в регионы, которое содержит промежуточные параметры базового варианта среднесрочного прогноза социально-экономического развития страны на 2021-2024 годы.

( Читать дальше )

Полный аналитический обзор читайте на сайте банка ЦентроКредит:
www.ccb.ru/services/analytics/blog/tematicheskie-obzory/alyuminiy-zelyenoe-budushchee/?-utm_source=smartlab&utm_campaign=analytics&utm_content=8-07-21

Рост спроса на экологически чистый алюминий обострил споры в области парадокса, заложенного в его основе: с одной стороны, алюминий является ключевым сырьем, необходимым для производства технологий декарбонизации, с другой стороны, его производство является достаточно углеродоемким и производит 2% глобальных выбросов. Тогда, как обеспечить достаточное количество алюминия для эффективной декарбонизации, сведя к минимуму воздействия на климат?

Разрешение данного парадокса заключается в изменениях технологий производства алюминия в сторону экологически чистого. «Зеленый переход», на наш взгляд, требует декарбонизации поставок алюминия, что в свою очередь, требует инвестиций и более высоких затрат алюминиевых заводов.

( Читать дальше )

То, что Китай в последние десятилетия совершил огромный рывок в экономическом развитии, является не неоспоримым фактом. Сегодня в этой стране производится… практически: все -самолеты, электромобили, космические аппараты, фармацевтические препараты и т д, и т п… Действительно, технологический рост Китая, расширение и продвижение его по цепочке добавленной стоимости настолько впечатляет, что кажется, что он, возможно, уже обогнал передовые развитые страны.

Чтобы ответить на вопрос так ли это, любопытно посмотреть на изменения в относительной специализации Китая в рамках международной торговли.

На графике ниже показана динамика структуры экспорта Китая по отраслям с начала 2000х. Здесь отчетливо видно падение доли легкой промышленности до, примерно 2009 года, и опережение ( и выход на первое место) доли электроники. Однако с тех пор тренд далеко не столь очевиден.

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

В понедельник 5 июля российский рынок акций завершил торги в небольшом плюсе. Индекс МосБиржи вырос на 0,44% и составил 3 882,59 пункта. РТС прибавил 0,29% и был зафиксирован на отметке 1 664,55 пункта.

Лидерами роста стали акции TCS Group Holding PLC (+3,05%), ВТБ (+2,85%), ОАО ФосАгро (+1,90%), Транснефть (прив.) (+1,49%), ОАО НОВАТЭК (+1,45%).

Среди лидеров падения-бумаги ОАО Северсталь (-1,25%), ММК ОАО (-1,17%), ОАО АК АЛРОСА (-1,04%), НЛМК (-0,98%), Полюс Золото ПАО (-0,79%).

Цены на нефть повышались в связи с неопределённостью касательно встречи министров ОПЕК+, которая в конечном итоге была перенесена. Новой даты заседания пока не объявлено. После закрытия российского рынка акций за баррель Brent давали около $76,99, за WTI-$76,17.

МТС сообщил в понедельник о закрытии сделки на сумму более 5,2 млрд. рублей по покупке дата-центра GreenBushDC в Зеленограде.

РАЗВИТЫЕ РЫНКИ

В то время как американские биржи закрыты (в стране перенесли выходной день с воскресенья на понедельник, поскольку вчера в США отмечался День независимости), на европейских рынках акций на открытии торгов прослеживалась разнонаправленная динамика, объясняемая беспокойством касательно распространения новых штаммов COVID-19. Тем не менее, к обеду основные индексы стран Западной Европы переместились в зелёную зону на фоне сообщения о переносе заседания ОПЕК+.

( Читать дальше )

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ХОРОШАЯ ДИНАМИКА ПО РЫНКУ ТРУДА В США УЖЕ НЕ ВЫГЛЯДИТ КАК ОДНОЗНАЧНЫЙ ПРОИНФЛЯЦИОННЫЙ ФАКТОР

Хорошая статистика по рынку труда в США, которая ещё месяц назад была бы воспринята, как сильный проинфляционный сигнал, что, скорее всего, привело бы к снижению рискованных активов, сейчас была воспринята спокойно. Количество новых рабочих мест в частном секторе, созданных в прошлом месяце возросло на 662 тыс (прогноз: 600 тыс) vs 516 тыс в марте. Мы считаем цифры Private Payrolls более важными для анализа, т.к. именно частный сектор является лучшим флюгером экономической ситуации в рыночной экономике.

Акции и облигации подросли, доллар немного снизился, как против основных валют, так и против валют EM. Подтверждение сигналов восстановления экономики США воспринимается, как повод для risk-off, при этом повышение ставок во второй половине 2022г (о чём сейчас сигнализирует money market), похоже, никого не волнует. Все понимают неизбежность нормализации ДКП в США по мере возвращения экономики к потенциалу. Беспокойство появится, когда заговорят о повышении ставок уже в начале 2022г. Если опираться на статистику, а не на ожидания рынка, то к этому сейчас всё и идёт…

( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК

Российский рынок акций демонстрирует положительную динамику на открытии торгов в понедельник 5 июля. По состоянию на 10:02 по московскому времени Индекс Мосбиржи повысился на 0,25% и составил 3 875,21 пункта. РТС прибавил 0,38% и достиг отметки в 1 665,99 пункта. Рынок поддерживает нефть. Цена за баррель нефти марки Brent выросла на 0,34% и равна 76,43 доллара.

Лидеры роста-Полюс Золото ПАО (+0,58%), ГМК Норильский Никель ПАО (+0,54%), ОАО Аэрофлот (+0,50%), Газпром ПАО (+0,43%), Транснефть (прив.) (+0,42%).

Лидеры падения-акции Petropavlovsk PLC (-0,73%), ОАО АК АЛРОСА (-0,54%), Mail.ru Group Ltd (-0,30%), ОАО НОВАТЭК (-0,28%), Роснефть (-0,22%).

ВТБ планирует разместить однодневные биржевые облигации серии КС-4-44 объёмом 25 млрд. рублей 6 июля. Об этом говорится в сообщении банка.

ЛУКОЙЛ намерен продать свою долю в проекте «Западная Курна-2» китайским инвесторам. Российской компании принадлежит 75% в проекте. Стоимость данной сделки может составить более 1,5 миллиарда долларов, отмечает газета «Ведомости». Компания также заключила соглашение о приобретении 50-процентной операторской доли участия в проекте Блок 4 в Мексике путём покупки холдинговой компании, владеющей компанией-оператором. Сумма сделки составляет более 435 млн. долларов.

( Читать дальше )

Базовый майский дефлятор личных потребительских расходов США составил 3,4% в годовом исчислении (увеличившись на 0,5%).

Годовой уровень инфляции по-прежнему является самым высоким с апреля 1992 года. Существует множество инфляционных рисков, таких как продолжающийся сбой цепочки поставок и нехватка рабочих на предприятиях, что приводит к увеличению затрат.

График 1: Базовая инфляция на многолетних максимумах



( Читать дальше )

РОССИЙСКИЙ РЫНОК
РТС прибавил 0,42% (1647,01 пункта), индекс МосБиржи поднялся на 0,25% до 3800,13 в преддверии прямой линии с В.В. Путиным.
Лидеры роста- акции «Распадской» (+1,37%), Эн+ (+1,13%), «Мечела» (+1,09%), «Энел Россия» (+0,55%), «РусАгро» (+0,6%).
Лидеры падения- РУСАЛ" теряет 0,73%, «ФосАгро» падает на 0,47%. «Аэрофлот» снижается" на 0,32%
Сегодня годовые общие собрания акционеров «Сургутнефтегаза», «Россетей», «ВСМПО-Ависма», «РусГидро», «Башнефти», ВТБ, НМТП, ТГК-2, «Детского мира», «Лензолото», «Т Плюс», МКБ, «Славнефти», «Мостотреста», а также состоятся заседания советов директоров «Сегежа Групп» и «РуссНефти».
Вчера рынок ОФЗ продолжил «переваривать» сделанные накануне довольно жесткие сигналы ЦБ. В общем-то, снижение цен оказалось далеким от запредельного (около 20 б. п.), однако фронтальным – затронувшим всю кривую.
РАЗВИТЫЕ РЫНКИ
Акции США выросли во вторник, подтолкнув S&P 500 и Nasdaq Composite к новым рекордам после неустойчивой торговой сессии
Общий контрольный индекс поднялся на 1,19 пункта, или менее чем на 0,1%, и закрылся на отметке 4291,80 после колебания между прибылями и убытками в течение части дня. Прирост отметился 33-м рекордом по закрытию года для S&P 500

( Читать дальше )