Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

• 20 октября ожидаются финансовые отчетности металлургических компаний. Растущие цены на железную руду и уголь, за которыми, возможно, последует рост цен на рынке стали, могут стать положительным драйвером.
• Цены на уголь возрастают. Мы ожидаем высокие финансовые показатели в отчетностях компаний “Евраз” и “Мечел” в конце ноября.
• В конце месяца будут взяты цены капитализации бумаг компаний для рассмотрения состава индекса MSCI. Основными претендентами на вхождение в индекс являются “ПИК”, “Русал” и “ММК”.
• Цены на газ скорректировались на уровне 1000$. Однако, даже при большем снижении цен, мы ожидаем, что “Газпром” выплатит дивиденды не ниже 50 рублей за акцию.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ВТОРОЙ МЕСЯЦ ПОДРЯД ВЫХОДИТ КРАЙНЕ СЛАБАЯ СТАТИСТИКА ПО РЫНКУ ТРУДА В США

Статистика по рынку труда США за сентябрь оказалась еще слабее, чем в августе:
• Всего 194К новых рабочих мест (ожидалось 500К) vs 366К в августе
• Частный сектор: рост на 317К vs прогноза в 455К
• Норма безработицы снизилась с 5.2 до 4.8% (ожидалось 5.1%)
• Рост зарплат: 0.6% мм / 4.6% гг (ожидалось 0.4 / 4.6)

Статистика выгладит провальной, и Федрезерв определенно внесет коррективы в свою риторику. Очевидно, причина столь слабых показателей в том, что много людей просто ушли с рынка труда (официальная безработица, ведь, вновь снижается), и бизнес испытывает определенные трудности с наймом персонала, что, в дальнейшем выливается в рост зарплат, которые увеличились в помесячном исчислении на 0.6% мм при ожиданиях в 0.4% мм. Вырисовывающаяся картина однозначно показывает, что стимулы надо сворачивать. Ждём начало тейперинга в ноябре и повышение ставки в 4кв 2022

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В последние 2 недели настроения на фондовом рынке изменились в сторону ухудшения. Поводы для беспокойства возникают по поводу целого ряда довольно не связанных между собой оснований, однако их можно сгруппировать на: 1) риски более серьезного и продолжительного инфляционного давления, что уже приводит к пересмотру сроков ожидаемого ужесточения монетарной политики ФРС и другими ЦБ и: 2) риски замедления экономического роста, во много связанные с замедлением в Китае.

Среди факторов, способных оказать повышательное давление на инфляцию следует выделить:
• Засухи и неурожай в Бразилии (в частности сахара, апельсинов и кофе);
• Ожидаемая нехватка азотных удобрений (многие производства в мире останавливаются из-за высоких цен на газ), которая так же грозит плохим урожаем и дефицитом продовольствия;
• Остановки промышленных предприятий, в том числе в агросекторе, в Китае из-за ограничений на потребление электроэнергии. Этот кризис начался недавно, у него есть целый комплекс причин, и пока сложно сказать, как долго он продлится и каков будет масштаб последствий. Однако, учитывая факт того, что власти долгое время не повышали (а понижали) тарифы на электроэнергию для промышленных предприятий, и сейчас готовы их пересмотреть, можно ожидать заметного повышения цен и конечной продукции.
• Задержки сроков морских (и не только) перевозок и рост их стоимости;
• Все еще присутствующий дефицит полупроводников;
• Высокие темпы роста цен на покупку и аренду недвижимости в США (которая имеет большой вес в расчете инфляции в этой стране)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

В 2021 году драгоценные металлы уступили многим сырьевым товарам. Рассматривая металлы платиновой группы, стоит отметить, что основными рисками остаются подверженность данной группы металлов воздействию автомобильной промышленности и влияние показателей проникновения EV на спрос.

В 2021 году драгоценные металлы уступили многим сырьевым товарам.

Цены на металлы платиновой группы

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ОПРОС REUTERS ПО РОССИИ

• РОСТ ВВП РФ В 21Г СОСТАВИТ 4.3% (4.3% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ИНФЛЯЦИЯ В РФ В 21Г СОСТАВИТ 6.5% (6.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• ЦБР ДО КОНЦА 21Г ПОВЫСИТ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 7.0% (7.0% В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ДОЛЛАРУ ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 72,70 (74.00 В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)
• КУРС РУБЛЯ К ЕВРО ЧЕРЕЗ 12 МЕС СОСТАВИТ 86.00 (89.00 РУБЛЯ В ПРЕДЫДУЩЕМ ОПРОСЕ)

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Долгосрочные перебои в добыче сырой нефти в Мексиканском заливе подтвердились. Однако, произошло значительное увеличение буровых установок в США. Риском остается переход США с газа на нефть в силу растущих цен на природный газ.

На прошлой неделе подтвердился тот факт, что ущерб от урагана Ида приведет к долгосрочным перебоям в добыче нефти на шельфе Мексиканского залива в США. В понедельник Shell объявила, что повреждение ее пересадочной станции West Delta 143 требует ремонта, который продлится до 1 квартала 22 года. Shell также ожидает, что производство Mars и Ursa, поддерживаемое платформой West Delta 143 A, возобновит работу в 1 квартале 22 года. Вместе они производили в среднем около 180 тыс. баррелей в сутки в августе до урагана.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

• Китайская корпорация “Evergrande” столкнулась с острым кризисом ликвидности, который может привести к дефолту по процентным платежам по облигациям. Китай продолжает вливать повышенные объемы ликвидности в систему.
• Цены на нефть достигли 78$ за баррель, при этом ожидается рост до 90$ к концу года в силу повышенного спроса и дефицита энергии, который двигает цены на уголь, газ и нефть вверх. Если это произойдет, то данное событие станет позитивным для деятельности компаний “Роснефть” и “Лукойл”.
• Цены на газ и энергетический уголь возрастают в силу ограниченности запасов и ожиданий холодной зимы в Европе и Азии.
• Состоялась очередная встреча властей и металлургов, на которой были утверждены механизмы повышения ставок НДПИ с 2022 года.
• Спрос на алмазное сырье продолжает возрастать, что также воздействует на рост цен. Данные изменения позитивно отражаются на финансовой деятельности компании “Алроса”.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Глобальные задержки с поставками продукции значительно увеличились до экстремальных уровней, особенно в США и Европе. Проблемы с цепочками поставок существенно повлияли на понижение прогнозов роста в США на 2 и 3 кварталы 2021 года и привели к серьезным неожиданностям, связанным с ростом инфляции в мире.

Изменения в цепочках поставок стали серьезной проблемой в мировой экономике, оказывая значительное воздействие как на экономический рост стран, так и на инфляцию. Сроки доставки увеличились в Северной Америке, Западной Европе и Центральной Европе до довольно экстремальных уровней.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ФЕДЕРАЛЬНЫЙ РЕЗЕРВ НЕСКОЛЬКО УЖЕСТОЧИЛ СИГНАЛ ОТНОСИТЕЛЬНО СРОКОВ ПОДНЯТИЯ СТАВКИ

На прошлой неделе состоялось несколько заседаний центральных банков, из которых наиболее важным является заседание ФРС, по итогам которого регулятор сдвинул сроки поднятия ключевой ставки с 2023 на вторую половину 2022 года. Наиболее значимые цитаты Дж. Пауэлла:

ОБ ЭКОНОМИКЕ
• ФРС ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ БЫСТРЫЙ РОСТ ЭКОНОМИКИ, НЕСМОТРЯ НА ПЕРЕСМОТР ПРОГНОЗА, СПРОС НА РАБОЧУЮ СИЛУ ОЧЕНЬ ВЫСОК
• ФРС ПО-ПРЕЖНЕМУ ЖДЕТ ПРОДОЛЖЕНИЯ УЛУЧШЕНИЯ СИТУАЦИИ НА РЫНКЕ ТРУДА

ОБ ИНФЛЯЦИИ
• ИНФЛЯЦИЯ НАХОДИТСЯ НА ПОВЫШЕННОМ УРОВНЕ И, ВЕРОЯТНО, ОСТАНЕТСЯ НА НЕМ НА ПРОТЯЖЕНИИ МЕСЯЦЕВ, ПРЕЖДЕ ЧЕМ ЗАМЕДЛИТЬСЯ
• ЭФФЕКТ «БУТЫЛОЧНОГО ГОРЛЫШКА» ОКАЗАЛСЯ БОЛЕЕ ДОЛГОИГРАЮЩИМ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ
• ИНДИКАТОРЫ ДОЛГОСРОЧНЫХ ИНФЛЯЦИОННЫХ ОЖИДАНИЙ ПО-ПРЕЖНЕМУ СООТВЕТСТВУЮТ ДОЛГОСРОЧНОМУ ИНФЛЯЦИОННОМУ ОРИЕНТИРУ
• ФРС ОТВЕТИТ, ЕСЛИ ИНФЛЯЦИЯ ОСТАНЕТСЯ БОЛЕЕ ВЫСОКОЙ, ЧЕМ ОЖИДАЛОСЬ
• ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ УЖАСНО ВАЖНЫ, ЕСЛИ ОНИ ЗНАЧИТЕЛЬНО ВЫРАСТУТ, ФРС ОТРЕАГИРУЕТ

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Сталь и железная руда

Производство стали в Китае резко сократилось в августе на 12,6% из-за мер правительства по борьбе с выбросами. Снижение производства до этого уровня обычно повышает риск серьезных сбоев на внутренних рынках стали, однако, при стабильных запасах этого до сих пор не произошло, отчасти из-за того, что спрос на сталь также был слабым.

Китай, спрос на сталь