Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Новости российского и зарубежного рынка.

 

Биржа РФ.

Значительной активности на бирже не прибавилось вследствие отпусков, однако, бумаги постепенно откупают и сползание вниз приостановилось. Продолжается история с расконвертацией расписок. Сообщается, что российские эмитенты должны были уведомить свой депозитарий о запуске конвертаций расписок не позднее 19 августа. Народ ждёт, что часть навеса постепенно начнёт уходить.

 

Нефть.

Все больше слухов появляется на тему того, что возобновляется ядерная сделка с Ираном. Иран является крупнейшим производителем сырой нефти и не присутствовал на рынке из-за вето и санкций США. Основная трудность сделки заключалась в том, что Иран изначально требовал снять санкции, а уже после обсуждение нераспространения оружия. Теперь, согласно слухам, Иран готов сначала обсуждать тему оружия. Если сделка состоится, безусловно, на рынке будет больше нефти. Однако, быстро производство не нарастишь. Мы предполагаем, что при заключении сделки в первый квартал — два на рынок добавится порядка половины миллиона баррелей с последующим ростом.

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Глобальный рынок.

РЕТОРИКА ФЕДРЕЗЕРВА СТАЛА БОЛЕЕ ЖЕСТКОЙ, И ЭТО СЕЙЧАС -ОСНОВНОЙ НЕГАТИВНЫЙ ФАКТОР ДЛЯ РЫНКОВ

На этой неделе глава ФРС выступает с докладом в Джексон Холле, рынок ждет уточнений в плане усилившейся недавно ястребиной риторики регулятора. Недавно представители региональных ФРБ сделали довольно однозначные заявления, что наряду с увеличением ставки на +50 бп в сентябре будет рассматриваться вариант и +75 бп.

Bullard:

•  мой вариант – это +75бп в сентябре, мы не должны медлить с повышениями

•  логично повышение ставки ФРС до 3.75 — 4% к концу 2022г, этот уровень ко 2кв2022 рассматривается как достаточный

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

После октября 1917 года советская власть в Сибири продержалась недолго. Уже в мае 1918 года, благодаря антибольшевистскому сопротивлению и действиям Чехословацкого корпуса, советская власть была свергнуты. Но и у новой власти существовали серьезные финансовые проблемы. Денежный дефицит – повсеместное явление периода революции и гражданской войны 1917-1922 годов, парализующий всю местную жизнь. Чтобы его сократить государство и муниципалитеты применяли денежные суррогаты (ценные бумаги, облигации, чеки и пр.). При наличии подписи городского головы муниципальные облигации использовались по нарицательной стоимости даже как заменители бумажных дензнаков.

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ОБВАЛ МИРОВЫХ ЦЕН НА ПРОДОВОЛЬСТВИЕ ОСТАНОВИТ РОСТ ГЛОБАЛЬНОЙ ИНФЛЯЦИИ УЖЕ В БЛИЖАЙШИЕ МЕСЯЦЫ

Индекс продовольственных цен ФАО), рассчитываемый в USD, в июле рухнул: -8.6% мм / 13.1% гг vs -2.3% мм / 23.1% гг в июне.

Снижение цен наблюдалось по всем компонентам индекса, при этом наиболее сильно обвалились цены на растительные масла (-19.2% мм / 10.1% гг) и зерновые (-11.5% мм / 16.6% гг).

Рублевый индекс из-за укрепления рубля (в июле средний курс USD составил 58.2 vs 60.0 в июне) показал рекордное снижение: -11.4% мм / -10.8% гг, вернувшись на уровни конца 2000г. Отрыв от мировых цен, накопившийся за последнее десятилетие, сократился до 5%.

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Цены на большинство сырьевых товаров, включая энергоносители, металлы и сельскохозяйственные товары, выросли на прошлой неделе. Общим фактором стало то, что инвесторы снизили свои ожидания относительно агрессивности ужесточения денежно-кредитной политики США после того, как данные по ВВП за 2 квартал вновь продемонстрировали сокращение. Однако, остаются риски более высоких процентных ставок в США, чем предполагает фьючерсный рынок. В результате, мы предполагаем, что некоторое повышение цен, связанное с ожиданиями, исчезнет.

Цены на промышленные металлы также выросли на новостях о том, что Народный банк Китая будет вливать больше ликвидности в банковскую систему Китая для поддержки кредитования застройщиков. Однако вопросом остается, в какой степени банки готовы взять на себя больше рисков в проблемном секторе недвижимости.

( Читать дальше )

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЕЦБ ПОДНЯЛ СТАВКУ ВПЕРВЫЕ С 2011 ГОДА, И ПРЕДЛАГАЕТ ПОЛУПРОЗРАЧНЫЙ МЕХАНИЗМ ВЫКУПА БОНДОВ ПЕРИФЕРИЙНОЙ ЕВРОПЫ

Регулятор завил, что видит пространство для дальнейшего повышения ставки, а перспективы дальнейшего роста инфляции – очевидны, ДКП должна реагировать гораздо сильнее. Что касается рецессии, то она в моменте пока что не фигурирует в базовом сценарии ЕЦБ
Наиболее интересный момент – на заседании был представлен новый механизм Trancmission Protection Instrument (TPI), целью которого – ограничение фрагментации на европейском облигационном рынке. Объем все программы может быть довольно внушительным. Суть инструмента: будут приобретаться бонды стран Южной Европы (Италия, Испания, Греция, Португалия), финансирование осуществляется за счет средств от погашения облигаций Германии, Нидерландов и Франции. Достаточно тонкий момент заключается в том, что определенные условия TPI не будут публичными, а в состав портфелей могут быть включены наряду с суверенными и корпоративные облигации

( Читать дальше )

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЕЦБ ПОДНЯЛ СТАВКУ ВПЕРВЫЕ С 2011 ГОДА, И ПРЕДЛАГАЕТ ПОЛУПРОЗРАЧНЫЙ МЕХАНИЗМ ВЫКУПА БОНДОВ ПЕРИФЕРИЙНОЙ ЕВРОПЫ

Регулятор завил, что видит пространство для дальнейшего повышения ставки, а перспективы дальнейшего роста инфляции – очевидны, ДКП должна реагировать гораздо сильнее. Что касается рецессии, то она в моменте пока что не фигурирует в базовом сценарии ЕЦБ
Наиболее интересный момент – на заседании был представлен новый механизм Trancmission Protection Instrument (TPI), целью которого – ограничение фрагментации на европейском облигационном рынке. Объем все программы может быть довольно внушительным. Суть инструмента: будут приобретаться бонды стран Южной Европы (Италия, Испания, Греция, Португалия), финансирование осуществляется за счет средств от погашения облигаций Германии, Нидерландов и Франции. Достаточно тонкий момент заключается в том, что определенные условия TPI не будут публичными, а в состав портфелей могут быть включены наряду с суверенными и корпоративные облигации

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

По результатам прошлой недели цены на большинство сырьевых товаров снизились в силу ужесточения мировой денежно-кредитной политики и усиления опасений по поводу экономического роста. Высокие июньские показатели инфляции в США (9,1%) указывают на еще одно значительное повышение ставки на заседании ФРС в июле. В то же время центральные банки Канады и некоторых развивающихся стран Азии также преподнесли сюрпризы в виде агрессивных мер поддержки. Более того, мы ожидаем, что показатель активности в Китае продемонстрирует экономический рост, близкий к нулю в 2022 году. Также, сейчас мы предполагаем умеренную рецессию в Европе зимой. Эти опасения по поводу роста оказывают давление на перспективы спроса на сырьевые товары, и инвесторы в целом отреагировали тем, что стали более склонны к риску.

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

ГЛОБАЛЬНЫЙ РЫНОК

ЕВРОКОМИССИЯ: ОЩУТИМО ПОНИЖЕНЫ ОЦЕНКИ 2023 ГОДА, КРИЗИС В ЕВРОПЕ ВСЕ ОТЧЕТЛИВЕЕ

Еврокомиссия сегодня опубликовала Summer 2022 Economic Forecast в котором сохранила оценки этого года, но довольно заметно ухудшила прогнозы на 2023 год. Причины – конфликт на Украине, прямые, или косвенные последствия (сильный рост цен) которого ощутимо скажутся на экономиках стран EU, и, как результат – серьезный пересмотр вверх ожиданий по инфляции. Другие факторы риска – ужесточение ДКП мировыми банками и локдауны в Китае

 

EU: ВВП 2022: 2.7% гг vs 2.7%, 2023: 1.5% гг vs 2.3%

( Читать дальше )

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

Биржа. Газпром.

На прошлой неделе мы писали о том, что “Газпром” с основным акционером в лице государства отказался выплачивать дивиденды. На фоне новостей пострадало большое количество миноритариев: потребуется много времени для восстановления.

 

 

Однако, стоит также упомянуть, что это не означает, что “Газпром” не заплатит больше дивиденды в этом году. Вся ситуация пока неопределенна. Дальнейшие перспективы под большим вопросом. Возможно, данный отказ от выплат связан с нежеланием платить деньги на фрифлоут, который принадлежит иностранцам. Та же история с отказом произошла у “ТГК-1”, где пакет принадлежит финскому форту.

( Читать дальше )