В среднесрочной перспективе складывается благоприятный фон для роста цен на золото. Определяющим фактором для котировок остается монетарная политика мировых ЦБ, а здесь есть явные улучшения относительно ситуации в начале 2022 г.

Процентные ставки находятся на высоких уровнях, но потенциал дальнейшего роста ограничен — медианный прогноз FOMC предусматривает, что ставка на конец следующего года достигнет 5,1%, на конец 2024 г. — 4,1%. Стоимость драгметалла может подниматься лишь на ожиданиях остановки роста процентных ставок.

Последние данные по инфляции в США оказывались лучше прогнозов, что позитивно отражалось на котировках золота. То есть в моменте замедление инфляции — позитив для драгметалла. Так происходит из-за ожиданий, что в свете замедления роста цен ФРС может смягчить позицию по ДКП, процентные ставки снизятся. Драйверами спроса на золото в 2023 г. также могут стать повышенный интерес к драгметаллу со стороны центральных банков, ювелирной промышленности.

( Читать дальше )

В январе на рынок ожидаются притоки средств от реинвестирования дивидендов нефтяников: ЛУКОЙЛа, Газпром нефти, Роснефти, Татнефти. Совокупно компании выплатят около 1,1 трлн руб. в качестве дивидендов, из которых, по нашим оценкам, на рынок может вернуться около 56–75 млрд руб. 

Кроме того, в начале января дивиденды также выплатят некоторые из дочек Россетей. Здесь дивидендная масса будет меньше — около 14,5 млрд руб., реинвестировано может быть около 1–1,5 млрд руб.

Реинвестирование дивидендов нефтяников и сетевых компаний должно стать важным фактором поддержки для рынка акций. Притоки довольно крупные — около 2–3 дней средних торговых оборотов по индексу МосБиржи за последний месяц.

Похожая ситуация была с реинвестированием дивидендов Газпрома. Тогда за месяц после выплат рынок прибавил более 15%. Притоки от Газпрома были крупнее (примерно 100–130 млрд руб.), но и сейчас эффект будет заметным из-за снизившейся ликвидности.

( Читать дальше )

Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций.




• NEW! Теплая погода в Европе — негативный фактор для цен на газ

Важность: высокая

Скорость отбора газа из европейских ПХГ критично зависит от температуры в регионе и уровня ветрености. Например, снижение средней температуры на 1°C вниз вызывает рост потребления газа на 10%. Чем хуже погодные условия, тем выше могут быть цены на газ в ЕС и в целом на СПГ. Однако в этом сезоне температура остается выше средней. В результате прохождение осенне-зимнего периода в Европе может пройти без резкого роста цен. Объем запасов в ПХГ сейчас выше многолетних средних значений. При сохранении погодных условий база для начала их восполнения в марте может быть высокой, что помешает подъему цен на газ в ЕС. Это умеренно негативный фон для акций НОВАТЭКа и Газпрома (даже с учетом падения поставок в Европу), а также для производителей удобрений: ФосАгро, Акрон, КуйбышевАзот.

( Читать дальше )

Декабрь — время подведения итогов года и создания планов на следующий. Рассказываем, как за этот год изменился «Профит».

«Профит» — социальная сеть, в которой инвесторы обмениваются опытом, находят новые инвестиционные идеи и корректируют торговые стратегии.

Цифры 

За 2022 год аудитория «Профита» выросла в 2,5 раза — почти до 60 000 пользователей. За это время «БКС Экспресс» опубликовал 15 000 новостей, а пользователи написали 120 000 постов, оставили 350 000 комментариев и 400 000 лайков. 

( Читать дальше )

Весь этот непростой год Максим Шеин в еженедельном новостном шоу об инвестициях «Без плохих новостей» доказывал, что на каждой новости, какой бы плохой она ни была, можно заработать. В специальном новогоднем выпуске Максим вместе с коллегами подводят итоги уходящего года, делятся ожиданиями от следующего и главное — рассказывают о том, сколько удалось заработать им и их клиентам. Ну и, конечно, БКС подготовил подарки. Целых 23 фирменных худи БКС ЗБС!




( Читать дальше )

Эпопея с НРД близится к финалу. Среди активов, которые попали под заморозку, оказалась вся линейка FinEx, первого в России провайдера биржевых фондов. Посмотрим, какие варианты есть у инвесторов после разблокировки. 

Как продвигается разблокировка 

Сразу стоит оговориться, что решения по фондам нет, и не факт, что оно будет принято в ближайшие дни. Однако доступ россиянам к европейским депозитариям на данный момент открыт, и есть несколько механизмов для вывода активов.  

НРД уже получил лицензию на работу с Euroclear, где хранятся паи фондов FinEx. Если его данных будет недостаточно, все крупнейшие брокеры продублируют запрос, получив отдельные лицензии (заявки поданы) и списки клиентов.  

Из последних заявлений следует, что Euroclear согласен перевести активы россиян любому брокеру или банку внутри ЕС, включая дочки российских компаний. Сам FinEx не может ускорить процесс разблокировки, но ведет работу по возобновлению торгов фондами в России. 

Вариант 1: все продаем 


( Читать дальше )

Уходящий год выдался непростым для российских инвесторов: приостанавливались торги, не публиковались отчетности, у компаний менялись собственники, иностранные бумаги стали недоступны «неквалам». Вспоминаем эти и другие события, которые повлияли на наш рынок в 2022 г.

Главное

• Неторговый март. 28 февраля на Московской бирже были приостановлены торги ценными бумагами и деривативами — спустя почти месяц они начали поэтапно возобновляться. Обвала не произошло.

• Санкции. Бизнесмены и госбанки попали в лист SDN, введено нефтяное эмбарго, потолок цен на нефть, зарубежные компании ушли с российского рынка, резервы ЦБ заморожены.

• Экстремальная волатильность рубля. В марте курс доллара составил 120 руб., после мер Центробанка он опустился до 50. Такого сильного укрепления рубля еще никогда не было.

( Читать дальше )

Что ждет российский рынок в 2023? Мы детально рассмотрели, что сейчас происходит в экономике РФ, и сделали подробные выводы, чтобы вам было проще принимать эффективные решения. Стратегия — это глобальный взгляд аналитиков БКС на российский рынок, отдельные сектора и акции. 

Материал объемный — советуем добавить его в избранное, чтобы в удобное время прочитать по частям или полностью. Для навигации воспользуйтесь содержанием: просто нажмите на нужный раздел для быстрого перехода.

🔍 Анализ рынка 

• Взгляд на рынок: в фокусе — прибыль

• В поисках нормализации

• Российская экономика

• Базовый сценарий

• Стресс-тест: замедление роста мировой экономики

( Читать дальше )

Во что инвестировать в 2023 году? Аналитики ждут, что в 2023 году российский рынок вырастет минимум на треть. Но у некоторых компаний потенциал роста гораздо выше. Топ-10 самых перспективных российских акций — главная тема очередного выпуска YouTube-шоу «Без плохих новостей» на канале «БКС Мир инвестиций».



( Читать дальше )

Выделяем важные события и факторы, которые могут повлиять на рынок акций.

   

• NEW! Прошедшее ослабление рубля — драйвер для акций экспортеров

Важность: высокая

В декабре дисконт российской нефти Urals к Brent продолжил расти из-за эмбарго ЕС и потолка цен. Экспортная выручка от нефти может сократиться. Это уже привело к росту курса USD/RUB выше 65 и позитивно для акций не нефтяных экспортеров. В первую очередь можно выделить положительное влияние на НОВАТЭК, РУСАЛ, En+, ФосАгро, НКНХ, Сегежа и производителей стали.

( Читать дальше )