Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Настроения инвесторов продолжают постепенно ухудшаться. В отсутствие серьезных драйверов рынок пытается укусить сам себя за хвост и посмотреть, что из этого выйдет, и насколько болезненными будут ощущения. Иными словами, после неудачной попытки пробить границы коридоров по EURUSD, AUDUSD вверх, котировки пытаются теперь уйти в новые области вниз. Локальных препятствий для этого нет, однако появление серьезного негатива может серьезно изменить по крайней мере краткосрочную техническую картинку — а это пошло бы вразрез с нашими планами.
Фундаментальные новости также пока умеренно негативны для риска. Главное событие среды — безусловно, понижение рейтинга Испании от S&P с сохранением негативного прогноза. Комментарии агентства несколько «напрягли» даже нас. Аналитики ссылаются в своем решении на вероятную неготовность некоторых европейских стран реально предоставить обещанные ЕСМ деньги. Кроме того, в качестве ключевого внутренного финансового риска обозначен недостаток кредита, а не его дороговизна. Мы бы, безусловно, восприняли эту новость как негатив для рынка. Но все же именно «добивание» Испании в конечном итоге должно привести к интервенциям ЕЦБ на форексе, что, наоборот, увеличит привлекательность высокодоходных активов. Как следствие, полагаем, что очередное тестирование 1.28-1.283 может завершиться ложным пробоем.
 
По материалам: ning.it/PpgHmh

Согласно прогнозам инвестиционного банка Goldman Sachs, продовольственная инфляция представляет собой один из самых главных рисков в глобальной экономике – по материалам AForex.
Риск ценового роста особенно сильно касается развивающихся рынков. С июня в указанном регионе цены на сельскохозяйственные товары поднялись почти на 30%. По прогнозам аналитиков компании AForex, инфляционное влияние особенно выражено будет заметно по итогам октября месяца.
Ожидается, что инфляционные эффекты будут не такими суровыми, как в отдельные эпизоды 2010-2011 гг., однако, на этот раз ситуация может оказаться более непредсказуемой из-за очевидно отрицательного фактора в виде «фискального обрыва» в Америке – автоматическое сокращение налоговых расходов и упразднение налоговых льгот «эры Буша» в целях бюджетной оптимизации. «Обрыв» может стать триггером для раскрутки инфляционной спирали, причем, все пост-эффекты, включая ценовое поведение, в данный момент времени с высокой точностью предсказать почти невозможно.

По материалам: ning.it/PZZj23

По словам Президента ФРБ Миннеаполиса, Нарьяна Кочерлакота, ФРС США не должен предпринимать попыток для автоматического повышения  процентных ставок с текущих нулевых значений в той ситуации, когда инфляционный прогноз рискует превысить отметку 2.25% — по материалам AForex.
Ключевые опасения Кочерлакота сводятся к тому, что гиперинфляция может уничтожить слабые «ростки» восстановления экономики США, включая весь достигнутый позитив по рынку труда. Президент локального ФРБ полагает, что Федрезерв должен попытаться привести безработицу к отметке ниже 5.5%, однако, предпринимаемые меры должны каждый раз учитывать критический инфляционный порог в 2.25%.
Недавно ФРС запустила третий раунд «количественного смягчения», который сопровождается массированным и регулярным выбросом ликвидности в рынок через скупку долгосрочных долговых бумаг. По последним данным, QE3 продлится до середины 2015 года. Регуляторы ФРС, имея на руках сентябрьские цифры занятости, уже, кажется, начали осознавать, что монетарное стимулирование практически невозможно привязать к динамике экономических показателей.
 
По материалам: ning.it/PZWrlS

По оценкам Investment Company Institute (регулирующей организации, осуществляющей контроль над фондами взаимного инвестирования) за последние 3 года инвесторы вложили рекордные суммы в облигационные фонды американского происхождения. Повышенный интерес к долговым инструментам объясняется эскалацией кризисных явлений в мировой экономике, в результате которых акции оказались слишком рискованными активами для инвестиций. В настоящее время спрос на долговые активы рекордно высок – по материалам AForex.
В общей сложности, облигационные фонды «поглотили» $10.87 млрд за одну только неделю, которая заканчивается 3 октября – максимум с октября 2009 года (по данным ICI ). Интерес к бондовым инструментам не угас даже после того, как Федрезерв США в сентябре предпринял шаги по снижению процентных ставок через третий раунд «количественного смягчения».
В это же время фонды акций имеют существенный отток капитала – за аналогичный  период (конец сентября — начало октября) изъятие капитала составило $11.08 млрд – максимум с августа 2011 года. Зачатый тренд продолжается и дальше, особенно после того, как за неделю, предшествующую отчетной, фонды акций понесли убытки на сумму $7.55 денег частных инвесторов.
 
По материалам: ning.it/PZW2Qp

Джон Богл, известный финансовый спикер и владелец Vanguard Group, полагает, что пенсионные фонды, а также индивиды, инвестирующие в них, несмотря на активное и подробное освещение кризисных тем в СМИ, абсолютно не готовы к реалиям финансового мира с низкими доходностями.

Фонды, обещающие доход на уровне 8% годовых, стопроцентно не справятся с задачей получения такого высокого дохода. Факторы, которые будут препятствовать зарабатыванию доходности – инфляция, стоимость самого портфельного управления, а также человеческие ошибки, которые всегда присутствуют и всегда работают на снижение эффективности результата.  
По мнению Богла, вышесказанное особенно справедливо для портфелей, комбинированных из акций и облигаций. Лучший результат по акциям может ожидаться на уровне 7% тогда, как бонды не принесут больше 2.5%. В общем и целом, комбинированные портфели никак не могут доставить результат по доходности выше 8%. Прогноз Богла по таким портфелям – нечто около 4.5%, и это не самый плохой расклад.
 
По материалам: ning.it/PVZvzk

Американские штаты и локальные экономики будут расти более медленными темпами в 2013 году, по большей части, потому, что федеральное правительство планирует существенно сократить расходы бюджета в течение следующего года — по материалам AForex.
Национальная экономика вырастет на 1.8% в 2013 году, что на 2% ниже июльского прогноза, по последним данным S&P.
Штаты и города сократили суммарный объем зарплатных ведомостей на 3.2% с августа 2008 года (с момента самой жесточайшей рецессии со времен 1930 года). По прогнозам S&P, присутствует вероятность в 25% существенного замедления темпов роста ВВП в 2013 году.
Особенность правительств/штатов, по которым произойдет снижение, состоит в их невозможности получать заимствования на внешнем рынке, высокой зависимости от экспорта (на фоне постоянно снижающегося мирового спроса), а также в большой зависимости от федерального субсидирования.
 
По материалам: ning.it/Pn4wGu

По словам МВФ, законодатели ЕС просто обязаны в сжатые сроки, оперативно упрочить финансовый союз внутри зоны Евро, чтобы не допустить распространения кризиса в мировой экономике – по материалам AForex.
Раз в полгода МВФ проводит оценку финансового здоровья мировой экономики. Согласно последним данным, евро-кризис – это однозначно ключевая угроза для мировой стабильности, причем, эта угроза существенно обострилась за последние 6 месяцев и рискует уничтожить и без того слабые сигналы восстановления. Утечка капитала из зоны Евро продолжает набирать обороты. Риски для финансовой стабильности выросли с апреля 2012 года – с этого момента все негативные процессы только усилились.
В сентябре ЕЦБ согласился покупать долги (через евро-облигации) правительств, которые подписались на программу финансовой помощи, что помогло, в свою очередь, несколько улучшить инвестиционные настроения, а также сузить спрэд между доходностями бондов центральных и периферийных стран ЕС. Однако частные инвесторы все еще сомневаются в стабильности европейских рынков, и вышеупомянутые спрэды все еще не дотягивают до значений, при которых можно было бы говорить, что ЕС выходит из долгового кризиса.


( Читать дальше )

Доброе утро!
Вчера рисковые активы подверглись распродаже по всем фронтам. Наиболее заметным было снижение в евро, а также американских индексах. Обращает на себя внимание резкий рост волатильности, измеряемой индексом VIX. Такое развитие событий может вызвать волну дальнейших распродаж риска по всему миру. Однако есть основания полагать, что эта распродажа, если и случится, то не в ближайший день. Евро к доллару и йене нашло поддержку на 40-дневной средней. 200-дневная средняя в EURUSD проходит в районе 1.2822 и служит мощной поддержкой. В США начался сезон отчетности. Ожидания негативные, но возможны сюрпризы. Так Алкоа вчера отчиталась лучше ожиданий. Сегодня я предлагаю торговать от покупки в евро. В секторе CFD обращает на себя внимание сила нефти.

Желаю прибыльного дня!

По материалам: ning.it/PmZf1K

Здравствуйте.
Азиатская сессия сегодня отметилась повышением аппетита к рисковым активам. Однако с приходом европейских игроков ситуация изменилась на обратную. Единая валюта снизилась к основным конкурентам. Причиной может быть понижение прогноза роста мировой экономики в этом и следующем году от МВФ. Кроме этого рынок ждет известий из Люксембурга, где встречаются министры финансов стран Европы. Предлагаю пока поосторожничать и постоять в стороне.
Желаю прибыльного дня!

09.10.2012, Москва – Один из ключевых чиновников МВФ Дэвид Липтон выразил мнение, что Вашингтон, чьи законодательные силы разделились на два полярных лагеря, никак не может придти к единому консенсусу насчет того, каким образом решать вопрос «фискального обрыва», при котором произойдет одновременное сокращение налоговых льгот и бюджетных расходов. Вероятный итог «обрыва», что наступит в начале 2013 года — сжатие ВВП США и вывод инвестиционных средств из экономики страны с последующее глубокой рецессией – по материалам AForex.
По словам Липтона, долговый кризис ЕС и грядущий «фискальный обрыв» в США – самые большие риски для глобальной экономики в следующем году. В данный момент времени, большая часть внимания достается вопросу кризиса суверенного евро-долга, что, тем не менее, не уменьшает угроз, исходящих от «фискального обрыва».


( Читать дальше )