• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 15, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование неизменным.
Министры финансов Большой Двадцатки прибыли в Москву, и собираются обсуждать некий феномен, который отказываются именовать «валютные войны». Такой подход напоминает старый анекдот, но цитировать его здесь неуместно. Главное — наличие факта, который теперь уже невозможно отрицать. Япония, Британия, Швейцария и в некоторой степени континентальная Европа взялись за дело, и начали словесные интервенции, направленные на ослабление валюты. Результаты — налицо.
О иене мы уже многократно писали.  Она является действительно хорошим образцом того, как можно воздействовать на рынок, если есть желание. Аналитики AForex полагают, что следующий на очереди — фунт. В инфляционном отчете Банка Англии без купюр говорится о том, что ослабление стерлинга будет полезным для восстановления экономического равновесия. И с технической точки зрения стерлинг — самый слабый инструмент. Закрытие в GBPUSD выглядит катастрофически плохо, произошел выход из долгосрочного треугольника, и цель движения теперь располагается примерно на 40 фигур ниже. Конечно, еще будет возможность подшортить эту пару. Но мы уже держим позиции в GBPCAD и GBPNZD (и то, и другое, естественно, продаем).

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 14, 2013
• Просмотр блога

Любимый индикатор миллиардера Уоррена Баффета пробил уровень в 100%. Речь идет о показателе – отношение индекса Wilshire 5,000 total market cap index (который отражает текущую суммарную рыночную капитализацию крупнейших американских компаний) к показателю ВВП страны – по материалам AForex.
В последний раз показатель достигал уровня в 100% в разгар кризиса «пузыря» на фондовом рынке в 90-х, затем – в период 2006-2007 гг. (третий квартал 2006 года), после чего оставался на высоком уровне около года. После пика фондового рынка от 2007 года последовал финансовый кризис.
График. Фондовый рынок к ВВП Америки (историческая динамика).

 

Согласно статистике Online College Courses, каждый пятый американец имеет навыки чтения на уровне ниже 4-ой ступени колледжа – по материалам AForex.
Как водится, после выступления Барака Обамы перед американским народом на знаковой ТВ-конференции The State of Union скептики не упустили возможности лишний раз доказать всему миру, что Америке с каждым годом становится все хуже.
Официальная статистика неумолима. Более 2/3 всех американцев прервали свое образование еще до окончания колледжа. Более 50% не умеющих читать граждан живут в абсолютной нищете. По подсчетам экспертов безграмотность населения, которая выражается в низкой производственной продуктивности, преступлениях, нереализованной налоговой выручке и др. обходится Америке в $200 млрд ежегодно. Между уровнем грамотности и уровнем дохода присутствует прямая пропорциональная связь. Наиболее безграмотные граждане могут заработать в неделю $230-240, что на порядок и более ниже доходов людей с высокими уровнями грамотности.
Инфографика. Экономика безграмотного населения.

 

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 14, 2013
• Просмотр блога

Легендарный инвестор Джим Роджерс (коллега Д. Сороса по Quantum Fund и создатель сырьевого индекса  Rogers International Commodities Index) в ТВ-шоу интервью для Стива Мальцберга выразил мнение, что небывалые ценовые максимумы, достигнутые акциями американских компаний – прямое следствие монетарного «смягчения» от Федрезерва США – по материалам AForex.
По словам Роджерса, текущее положение фондового рынка крайне зыбкое, ибо оно держится исключительно на искусственном печатании денег центробанком США. ФРС США – не единственный банк, пытающийся взбодрить внутреннюю экономику через денежное стимулирование. Пример Америки оказался заразительным – за штатами последовали вся Европа и Япония. Роджерс полагает, что стимулирование через «деньги из воздуха» на длительном отрезке времени без каких-либо структурных перемен в отраслях экономики, законодательстве и др. – нонсенс и дорога к полному системному коллапсу. Предвестник коллапса – инфляция. По словам Роджерса, реальный рост цен в США имеет место быть (достаточно регулярно покупать еду и другие товары в розничных сетях, чтобы в этом убедиться), несмотря на все заверения правительства об удержании полного ценового контроля. Аналогичная ситуация наблюдается во всех других экономиках, чьи ЦБ вовлечены в активное печатанье денег. Соответственно, на повестке дня – глобальная инфляция и соперническое стремление стран обогнать «соседа» по уровню обесценения своей валюты во имя более дешевого экспорта.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 14, 2013
• Просмотр блога

Мы наращиваем лонг в USDJPY, продаем GBPCAD.
Итак, теперь все ключевые центробанки (кроме Федрезерва участвуют в печатных воинах. Все высказали вслух явное неудовлетворение рисками, которые несет в себе слишком дорогая валюта. Накануне это прямо сделал Банк Англии, заявив, что «слабый стерлинг — необходимый ингредиент в рецепте восстановления». Немецкие СМИ сообщают о том, что в формулировках ЕЦБ тоже появятся прямые указания на валюту. Вероятны фразы в духе «слишком сильный евро создает угрозы для экономик, находящихся в кризисе».

( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 13, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Индекс S&P вырос за прошедший год на 16%  в то время, как «пейролс» (выплаты по зарплатным ведомостям) в несельскохозяйственном секторе упали с 133.292 млн до 132.705 млн, что эквивалентно потере 587 тыс рабочих мест  — по материалам AForex.
В настоящий момент времени средний американец с зарплатой, близкой к  прожиточному минимуму, получает в год порядка $14.5 тыс, что соответствует доходу ниже уровня бедности.
Отдельные журналисты подхватили произнесенные Обамой слова, произнесенные во время онлайн-трансляции The State of Union и растиражировали в статьях и комментариях, которые трансформировались чуть ли не в  желание Барака Обамы вновь сформировать в США «уверенный средний класс».


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 13, 2013
• Просмотр блога

Мы сохраняем позиционирование без изменений.
Как мы и ожидали, евро начал восстанавливаться после потерь, понесенных в прошлый четверг. Котировки EURUSD уже у отметки 1.345, и некоторое движение вверх от этих уровней еще возможно. В целом, однако, мы рассматриваем происходящее скорее как консолидацию. Единая валюта по-прежнему будет сильнее большинства других инструментов, однако есть еще вопрос доллара. Техническая картинка в таких инструментах как GBPUSD, AUDUSD — на грани резкого ухудшения, и мы предпочитаем пока просто наблюдать за происходящим.
Основная фундаментальная история теперь — иена. В преддверии встречи Большой Двадцатки возникает много вопросов по поводу реакции на действия японских властей. Свою позицию уже озвучила G7. Формулировки похожи на 2000-й год, когда мировое сообщество всячески поддерживало Токио в попытках спровоцировать рефляцию. Рынок по традиции решил откупить иену на фактах, но мы считаем любую просадку в USDJPY и EURJPY хорошей возможностью открыть стратегический лонг. Для долгосрочных позиций уровни входа остаются прежними, для спекулятивных — доллар-иена интересна уже на текущих отметках со стопом в районе 92.70.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 13, 2013
• Просмотр блога

По словам Майкла Гейда, Pension Partners, текущий фондовый рынок США напоминает выдыхающегося быка. Гейд сравнил рынок акций с финальной сценой из легендарного фильма про молодого, перспективного боксера Рокки Бальбоа, который выдержал 15 раундов боя с противником-чемпионом, но в самом конце сдал позиции и проиграл – по материалам AForex.
Главным триггером для роста фондового рынка в 2012-1013 гг. (16% подъема в 2012 г. и 6.3% — до н.в. в 2013 г.) послужили плохие экономические новости по всему миру. Сегодня рынок выглядит уставшим (не говоря уже о том, что он находится в жестком отрыве от фундаментальных показателей, т.е. от реальности) и вот-вот начнет сдаваться.
Гейд предлагает повнимательней посмотреть на ценовую динамику акций. Некоторые сектора вопреки положению дел в экономике растут: коммунальный сектор, здравоохранение, телеком и др. Сектора, которые показывают положительную динамику на бычьем рынке в период текущей рецессии, растут намного уверенней в моменте, чем циклические акции (т.е. соответствующие компании и сектора) в период роста экономики. На рынке можно наблюдать такое явление: рост акций в одном сегменте (например, коммунальные компании) провоцирует рост в секторе здравоохранения. Гейд назвал это явление inter-market trends. При этом если один из секторов вдруг начинает показывать плохую динамику, то другие сектора автоматом тоже начинают идти вниз.
По словам Гейда, если уж и инвестировать в акции на перспективу, то стоит обратить внимание на бумаги циклических компаний, вроде машиностроения, сырья, энергетики.

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 13, 2013
• Просмотр блога

Фонды ETF в последнее время получили значительный приток капитала на фоне желания инвесторов вкладывать деньги в активы, приносящие больший доход. Собственно, ETF – прямая альтернатива фондовому рынку. Это пассивные вложения для тех, кто не хочет самостоятельно управлять своим инвестиционным «порфтелем» – по материалам AForex.
Джон Богл, основатель группы  инвестиционных компаний Vanguard Group, предупреждает инвестиционное сообщество о том, что инвестиции в ETF(фонды взаимного инвестирования) связаны с повышенным риском. Порядка 70% всех новых инвестиций на мировом рынке в настоящее время поступает именно в фонды ETF.
Богл разделяет  фонды ETF условно на 3 категории. Первая категория –  индексная торговля. Богл полагает, что инвестировать в индексные фонды не более опасно, чем инвестировать в фондовый рынок, облигации или производные от них. Так как, по сути, такие ETF, подобно зеркалу, отражают движение основных фондовых инструментов.


( Читать дальше )

• Разместил(а) AForex Markets, Февраль 12, 2013
• Отправить сообщение  Просмотр блога

Если анализировать исторические данные, то получается, что ни рост показателя EPS (earnings per share), ни ожидания по EPS не имеют какой-либо связи с реальной динамикой фондового рынка – по материалам AForex.
Ключевые факторы, влияющие на динамику фондового рынка – ожидания по инфляции, а также размер баланса Федрезерва США.
Ожидания по инфляции – главные драйверы для фондовых мультипликаторов:


( Читать дальше )