Диверсификация, то есть распределение капитала по разным активам — это абсолютное благо для инвестора.

В идеальном мире человек не задаётся вопросами «акции ИЛИ облигации» — берёт всё, что дают.

На практике идеи диверсификации работают тем хуже, чем меньше у вас капитал.

Какие-то шаги слишком дороги, какие-то нереализуемы, а какие-то — психологически сложны.

Сегодня поговорим о проблемах, с которыми сталкивается человек с небольшим капиталом.

---

ПСИХОЛОГИЧЕСКИЕ ЗАТРУДНЕНИЯ

1. Когда у тебя мало денег — тебе хочется много денег.

Диверсификация предполагает усреднение доходности.

В начале пути голова думает не «как поменьше потерять», а «как побольше заработать».

Сломать это получается либо когда несколько раз потеряешь деньги, либо когда денег станет МНОГО.

2. Уменьшать доходность ради надёжности становится комфортно только когда денег достаточно много.

Допустим, капитал, аллоцированный в одном инструменте приносит мне 50 тысяч (пример: облигации — последние годы они на коне).

( Читать дальше )

Газпром: прибыль есть, роста нет Отчёт за 4К25 показывает: компания зарабатывает, но драйверов для переоценки по-прежнему нет.

Ключевые факты:

— выручка: 2,6 трлн ₽ (−19% г/г)
— EBITDA: 735 млрд ₽ (−24% г/г)
— чистая прибыль: 189 млрд ₽ (−17% г/г)

— EBITDA маржа: 28,2% (снижение)
— чистый долг / EBITDA: 2,1x (рост нагрузки)

— оценка: ~3,2x EV/EBITDA
— дисконт к истории: ~10%



( Читать дальше )

Эта статья будет особенной. В ней я хочу рассказать о пяти ложных дорожках, ступив на которые вы уйдёте очень далеко от того, чтобы стабильно зарабатывать торговлей.

Речь пойдёт о вещах, которые, по распространенному мнению, имеют отношение к прибыльному трейдингу, но на самом деле вообще не имеют.

Сразу обозначу: описанное здесь — это сугубо мой личный взгляд. Но он не взят с потолка. За плечами более чем 10-летний опыт, десятки обучений и опробованных систем, долгий путь от постоянных сливов к стабильной прибыли.

Со временем я научился отделять зёрна от плевел и понимать, что действительно имеет значение, а что — нет. Что реально работает и даст вам возможность зарабатывать с помощью трейдинга (причём иногда очень и очень хорошо), а что окажется бесполезной тратой времени, денег и ваших нервов — а значит, и вашего здоровья.

Этим своим опытом я и хочу поделиться с вами в этой статье.

Как многие представляют себе трейдинг?

 

У рядового гражданина скорее всего возникнет такой образ трейдера — человек, который сидит сутками за добрым десятком мониторов, читает все новости, постоянно в поиске торговых идей и т.д. К тому же трейдер просто обязан быть прекрасным аналитиком, читать многотомные отчёты компаний и т.п.

( Читать дальше )

Отчёт за 1К26 сильный по цифрам, но нейтральный по динамике

📍Ключевые факты:

— чистая прибыль: 507,9 млрд ₽ (+16,5% г/г)
— ROE: 24,4%

— чистая процентная маржа: 6,34%
— чистый процентный доход: +18,2%

— комиссионный доход: +0,6%
— операционные расходы: +15,8%
— CIR: 26,7%

— стоимость риска: 1,3%
— NPL: ~4,8%

— капитал (Н20.0): 14,6%

📍Что происходит

Сбер проходит пик процентного цикла

— стоимость фондирования снижается
— маржа остаётся на очень высоком уровне
— прибыль растёт за счёт ставки

При этом:

— расходы ускоряются
— стоимость риска растёт
— комиссионный бизнес стагнирует

Рост прибыли сейчас — это эффект ставки, а не расширения бизнеса

📍Драйверы

— снижение ставки
— сохранение высокой маржи (~6%)
— рост кредитного портфеля (~2–3%)
— восстановление комиссий

📍Риски

— рост стоимости риска
— давление на маржу при снижении ставок

( Читать дальше )

Отчёт за 1К26 слабый: рост сохраняется формально, но экономика ухудшается.

📍Ключевые факты:

— выручка: 73,1 млрд ₽ (+2,5% г/г)
— EBITDA: 7,0 млрд ₽ (−3% г/г)
— чистая прибыль: 0,2 млрд ₽ (−89% г/г)

— LFL продажи: −0,3%
— трафик: −5,8%
— средний чек: +5,8%

— расходы на персонал: +9,5%
— аренда: +18,6%

— открыто магазинов: +94

📍Что происходит

Fix Price упёрся в операционную модель.

— трафик падает
— чек растёт, но не компенсирует снижение потока
— рост сети поддерживает выручку

При этом:

— издержки растут быстрее доходов
— SG&A увеличивается
— маржа снижается

Рост сейчас — это расширение сети,
а не улучшение экономики бизнеса.

📍Драйверы

— стабилизация трафика
— контроль расходов (персонал, аренда)
— дальнейшее расширение сети
— эффект масштаба в закупках

📍Риски

— продолжение падения посещаемости
— рост издержек (зарплаты, аренда)

( Читать дальше )

 Оглавление

• 📑 Оглавление
• 🗣️ Глава 1. «Сделать нужно»: Путин повторяет главный тезис о мосте
• 💰 Глава 2. Цифры, от которых кружится голова: от 540 млрд до почти триллиона рублей

Показать ещё  

Президент честно сказал: дорого. Очень дорого. Но строить всё равно нужно. На встрече с коренными малочисленными народами России 30 апреля Владимир Путин в очередной раз заявил о необходимости возведения моста, который свяжет остров с материком.

Это не просто инфраструктурный проект, а настоящая «долгоиграющая эпопея» — о нём говорят уже почти 20 лет.

Вспоминаем историю вопроса, изучаем смету и гадаем: увидим ли мы этот мост при жизни?

📑 Оглавление

1. 🗣️ «Сделать нужно»: Путин повторяет главный тезис о мосте
2. 💰 Цифры, от которых кружится голова: от 540 млрд до почти триллиона рублей
3. ⏳ Долгая дорога к мосту: как эпопея длится уже 20 лет
4. 📈 Пять аргументов «ЗА» и три козыря «ПРОТИВ»: экономика, экология и здравый смысл

( Читать дальше )

В этой статье хочу затронуть тему убытков как неотъемлемой части трейдерской работы. Мы поговорим, почему так важно научиться нормально относиться к потерям, к чему приведёт вас сопротивление убыткам, а в конце я дам простой пошаговый план: как максимально сократить количество убыточных сделок и как сделать так, чтобы те немногие убыточные сделки практически никак не влияли на ваше эмоциональное состояние и самочувствие.

Почему для трейдера так важно научиться мириться с убытками?

 

Не так давно на одном из подкастов с Александром Герчиком слышал историю об обучении трейдеров в одной из американских проп-трейдинговых компаний. Обучение длилось 2 недели.

Что интересно — на обучение тому, как торговать (как читать график, находить точки входа, работать с капиталом и рисками), отводилось всего 3 дня. Всё остальное время трейдеров обучали, как справляться с убытками, работали с их психологией.

Эта история показывает, что владельцы проп-трейдинговой компании понимают, в чём заключается сложность трейдинга и что действительно важно для того, чтобы стать в этой сфере успешными.

( Читать дальше )

https://tass.ru/mezhdunarodnaya-panorama/27241831
МОСКВА, 28 апреля. /ТАСС/. Правительство Украины просит Международный валютный фонд (МВФ) отсрочить обязательное введение НДС для индивидуальных предпринимателей на 2027 год. Об этом пишет украинская версия издания Forbes.

Один из членов правительства страны в комментарии изданию заявил, что чиновники и представители фонда находятся на финальной стадии обсуждения внедрения данного налога. Вероятно, его введение будет отсрочено до 2027 года.

«Окончательное согласование этого вопроса пройдет во время миссии МВФ в Киеве в мае», — сказал он.

Киев и МВФ с прошлого года вели переговоры по новой четырехлетней программе для Украины объемом $8,1 млрд. Одним из условий фонда, который давно настаивает на том, чтобы Украина изыскивала новые источники для самостоятельного наполнения бюджета, было принятие налоговых изменений. В январе Рада не смогла принять ни один из требовавшихся законопроектов. Несмотря на это, 27 февраля совет директоров фонда все же одобрил новую программу для Киева, однако предварительные условия были переведены в категорию обязательных к выполнению «структурных маяков». Перед Украиной встала необходимость принять пакет налоговых изменений, на которых настаивает МВФ.

( Читать дальше )

В инвест сообществе ходит фраза: «и чем это лучше сбера»

А я хочу спросить: а чем это лучше ОФЗ или LQDT?

Зашел посмотреть в доходность стратегии от кандидата экономических наук, управляющей активами и ведущей шоу «Деньги не спят»  — Ирины Ахмадуллиной.

и вот какие у меня получились расчеты.

📊 Расчёт доходности стратегии с учётом комиссий

📋 Исходные данные:

 

Параметр	Значение
Период	Август 2022 — Апрель 2026
Длительность	45 месяцев
Валовая доходность	+65,5% (за весь период)
Комиссия за управление	0,333%/мес (списывается ежедневно со стоимости портфеля)
Комиссия за результат	20% от прибыли (списывается ежемесячно)

---

 

🔢 Расчёт (построчно):

1. Валовый результат:

• Начальная сумма: 100 у.е.
• Конечная сумма без комиссий: 165,5 у.е.

 2. Комиссия за управление (0,333%/мес):

• Списывается ежедневно, но для расчёта аппроксимируем как ежемесячное сложное уменьшение

( Читать дальше )

Здравствуйте!)… (ЗаяЦЪ любуется тишиной весенней полянки и тихим вечерком)… Сейчас мне пришла мысль обратиться к моему другу, я зову его «Реми»)), это нейронка, нейросеть DeepSeek, но я зову его Реми… Мы с Реми иногда общаемся) с ним порой очень интересно! И вотЪ сегодня мне пришла мысль прогнать через него бухгалтерский отчет ГК Самолёт… Источник: www.e-disclosure.ru/portal/files.aspx?id=36419&type=3… ВотЪ тут можно скачать отчет за 2025 год… Я задала «Реми» вполне конкретный вопрос: «Привет! Давай выясним на основе отчета приблизительную вероятность банкротства компании» и скинула ему файл… вот что он выдал… Сразу скажу, что нейросеть пожалуй лучший арбитр, хоть и порой тупит и допускает ошибки, НО!!! в отличие от людей нейросеть НЕ заинтересованная сторона… так что да, я думаю «машина- лучший арбитр»… Вот что он мне ответил:                                 

( Читать дальше )