Блог им. OlegDubinskiy

как реагировать на Пауэлла

«Рынки обеспокоены тем, что предложенный Джо Байденом
план стимулирования $1,9трлн доллара США приведет к перегреву экономики и вызовет инфляцию.»
Раньше при упоминании стимулов, рынок рос в ожидании новых денег, а
теперь падает в ожидании инфляции.
Напоминает анекдот про то, что нужно делать с жирафом:
уволить за верхоглядство или повысить за дальновидность.
😁

Раньше рынки росли в связи с выступлениями Пауэлла, теперь падают.
Если пойдет волна, потенциал падения высокий (P/E S&P 500 около 35, в 2 раза выше средней).

Если серьезно, то рынки обеспокоены, что Пауэлл (если читать между строк) уже сам говорит про рост инфляции при открытии экономики.
«Мы ожидаем, что по мере открытия экономики, по мере ее роста, мы увидим рост инфляции.
Это может оказать повышательное давление на цены».

А рост инфляции, в конце концов, приведет к росту ставок.
Дальше — по цепочке: рост стоимости обслуживания долгов, банкротства компаний — зомби (у которых доналоговая прибыль уже сейчас меньше стоимости обслуживания долга): около 25% компаний уйдут с рынка.

С уважением,
Олег.

44 комментария
вообщем лучше никому денег не давать. прозорливый путин так и делает
Добрый человек, А как же тогда властвовать, ведь деньги это «обязательства»  «блаженного»  перед «наперсточниками», типа вернуть в полном объеме, с козой в придачу?
avatar
Добрый человек, ему тоже в долг не дают
Добрый человек, ну если не думать о людях, то конечно так лучше. Госдолг США уже сокращался со 150% от ВВП до 90-100%. И снова сократится лет за 20-30.
avatar
GOSDEPUSA, не сократится.
Нет, за счёт “чего” это можно было бы сделать.


Цикл закончен.
«Тренд»®™©.

И экономики.
И государства под названием США.

«“Соединённые” Штаты Америки»

Будут просто РАЗДЕЛЬНЫЕ ГОСУДАРСТВА.
Кучкой.


Вернее «двумя кучками».
2 лагеря.


Что-то “на стыке” двух классификаций.

Прежние штаты (времён Гражданской Войны в США) Южан и/vs Северян.

И сейчас ещё к этому добавится: штаты Демократов (“исторические”) и/vs Республиканцев (тоже “исторические”).


И вот они будут объединяться. И “дружить” “против” другого лагеря.
Ситуационные союзы.
По разным вопросам.


То есть по одному вопросу — такой костяк. Такой союз.
По другому — уже несколько другой.
Частично пересекается. Частично нет.


Лет 10 роста им ещё осталось.
И лет 10 “общего государства”.


СССР 2.0 
Борян Буффетoff, не ту страну ты СССР 2.0 называешь. США, как росли, так и будут дальше расти. Компании из США как росли, так и будут расти, включая весь entertainment, tesla, космос и прочие.
avatar
GOSDEPUSA, будут расти.

Я разве что-то другое говорил??? 
(Я эту тему блюду годами. Никто не может мне сказать, что я «непоследователен».)


Но НЕДОЛГО!!! ))))))))))))


Ну или долго!
10 лет — всё-таки большой срок.


Просто “по историческим меркам” не очень.
«Всё познаётся в сравнении»©
Это 1/10 века.
Государства существуют веками. И тысячелетиями.


А в человеческих жизнях — это 1/5 — 1/7.
Минус детство и школу.
И ещё даже больше.

Вобщем, не переживайте! ))
GOSDEPUSA, на счёт «не ту»...

Зря ты так!
В последнее время часто приходится слышать (а кое-где и наблюдать) что они «то переняли с СССР»… «то переняли»… «это»… ещё чего-то!

Хоть всегда и критиковали СССР! 


Так что по мне это очень даже очевидная аналогия!
Как может рынок падать в ожидании инфляции = увеличения ставок и  роста цен? Падает, значит деньги закончились, спрос с рынков ушёл, приходится последние перекладывать, пока новых стимулов дождёшься.
avatar
MPlus, потому что лохотрон 
когда рынок рос, говорили, что рост на ожидании инфляции и обесценивания доллара
а когда рынок начал падать, то это на росте инфляционных ожиданий и росте доходности трежерей

avatar
MPlus, Если упрощенно, то из-за роста ставок по treasuries (это основа безрисковой ставки во всех моделях по рынку США) идет переоценка стоимости компаний в сторону уменьшения и соответственно идут продажи, т.к. текущие рыночные цены становятся переоцененными. По факту это пока технический ребаланс, ни о каком падении речи пока не идет (на текущих уровнях ставки), поэтому ФРС особо и парится из-за этого.
Юрий Гадалов, Раз ребаланс, значит лишних денег нет.  Никто бы не переоценивал, брали бы с рынка всё, что продаётся. Купил и держи, «мы себе еще напечатаем».
avatar
MPlus, имеется ввиду еще и технический ребаланс крупных фондов (продажа того, что выросло, покупка того что упало) между классами активов, если клиенты не заносили денег, то откуда им взяться? На текущий момент бонды упали в цене, а акции на ист. хаях были, поэтому фонды и ребалансируют клиентские портфели, ну а этот сантимент рынка давит на обычных инвесторов.
Юрий Гадалов, Ну так-то трежаря за два месяца (!!!) прыгнули с 0,9% до 1,6%. И тут важны не столько сами цифры, сколько направление и темп движения. Если не выйти из бумаг «немного заранее» — то можно попасть под замес через месяц, когда все протрезвеют и побегут на выход через узкие двери…
avatar
Kolya Marketolog, рост ставки был за счет роста ожидаемых темпов инфляции, если по факту она окажется меньше, то все обратно повалят в бонды. Да и по моделям (Fidelity недавно публиковало), при текущей околонулевой ставке ФРС, комфортный диапазон 10-летних бондов это 0,6-1,9%, еще есть куда расти. Ну и нужно понимать, что этот момент саморегулируемый, как только уровень доходности по бондам достигнет комфортного уровня для инвесторов, ставка поползет вниз, т.к. все обратно будут скупать бонды. В крайнем случае, если этого не произойдет, ФРС расчехлит бабломет, пока они не видят в росте проблемы, т.к. текущий уровень ставки не достиг определенного таргета.
Юрий Гадалов,  Всем понятно: рост ставки ->  переоценка стоимости компаний в сторону уменьшения". Точка

Зачем вербальные интервенции про: «рост ожидаемых темпов инфляции».  Чтобы в очередном отчёте подписчикам сообщить: «по факту она оказалась меньше». Это называется технологии манипуляции а то что-то давно «клиенты не заносили денег,»
avatar
MPlus, ну а подсдуть фонду перед вливанием 1,9 трл.$ в экономику?))) И думается мне, это не последние вливания в этом году.
Юрий Гадалов, Там госпремии дают, всем, кто связь придумает, чтобы от стимулов, через рост инфляции, привела к экономическому к росту .
avatar
Юрий Гадалов, в схему надо добавить, что в прошлом году в бондах инфляция по эмиссии 15% и в этом году запланирована инфляция по эмиссии 15%, и все большие покупатели бондов держат эти цифры в уме. Так что ради 0,6% годовых новые эмиссии совершенно точно никто выкупать не будет…
avatar
Kolya Marketolog, из каких бумаг и куда выходить? Я вот когда лосейник о лонге сообщил, позы режу на СПб и думаю ну вот вышел в баксы и чего? В итоге оставил 40% в акциях где див доход 6% баксовых
avatar
Okno Vmir, Ну тесла например за полтора месяца сделала уже -20%
Но ты и дальше можешь спрашивать, из каких бумаг надо выходить…
avatar
Kolya Marketolog, в такое я не заходил даже ))
avatar
Okno Vmir, ты что, не веришь в силу американских технологий, проницательность американского коммерческого гения и необходимость тотальной декарбонизации, смерд?
avatar
MPlus, лично я пока падения не вижу. Рост фееричный с мая
Николай Помещенко, с апреля, если быть точным.

Когда были отрицательные цены в нефти. И разворот туут жее!


А если быть ещё точнее.
То вообще с марта.

В марте многие валюты перевернулись.
(Почти синхронно.)

И рубль.
И евро (к доллару).

И ещё где-то видел.
Но не суть.


Собственно поэтому сейчас евро в восходящем тренде.
Всё ещё.

И не смотря ни на что!!! 
MPlus, когда инфляция == мега научный термин для всего. То сам черт ногу сломит. Инфляция доллара != (не равна) инфляции товаров != росту стоимости компаний
smart-lab.ru/blog/675632.php
avatar
MPlus, облигации падают в ожидании инфляции, по аналогии — акции падают. Все это рынок, не ищите каких то особо сложных моделей
avatar
MPlus, да у нас весёлое «Зазеркалье»®™©.

Знатное!

Привыкайте! 
MPlus, только ещё один вариант Вы не заметили.

Или люди «как по команде»© (забегая вперёд — так и есть) начинают синхронно что-то делать.

В данном случае продавать.

Для этого и нужны все эти «Средства Массовой ДезИнформации».
«Министерство Правды»©.
Инфляционные ожидания, это когда всем деньги очень нужны и поскорее. Ну там поесть,  коммуналку, кредиты, залоги  оплатить, зарплаты, кругом растущие, надо платить. Трежари это не те деньги, если жрать в 330млн ртов =4трл/год, госдолга хватит лет на пять, и можно всем расходиться.
avatar
MPlus, немного не так.
Инфляционные ожидания — это когда ты уверен, что «завтра» твой доход станет выше, и готов больше бабла тратить уже сегодня (меньше сберегать, перейти от сбережения к расходованию, нарастить расходы через кредитование).

Вообще, инфляционные ожидания — это признак нормальной здоровой экономики, когда у клиентов нет однозначной позиции сберегать им сейчас или тратить, когда две эти модели поведения находятся в равновесной конкуренции.
avatar
Kolya Marketolog, Да, я слышал — ожидания инфляционные они настолько зыбкие, что их нужно всячески «подогревать».
avatar
Как реагировать на Пауэла:




avatar
dv, это сразу деньги друзей. И деньги друзей он никому не дает, да.
avatar
Реагировать, всё таки, лучше не на ФРС/ЦБ, а на те индикаторы, которые в поле зрения регуляторов в данный момент.
Помню, в 17м вообще не слушал заявы, но знал, что для ЦБ главное ожидаемая инфляция — за ней и следил.
Николай Помещенко, а я вообще за этой фигнёй не слежу.

И ещё лучше себя чувствую. 


Оно даёт мнимое знание.
И отвлекает от сути вещей.


Вообще, экономика — лженаука.
И важно не что в ней “происходит”.

А что «“все думают”, что “происходит”».
И стало быть в это верят.

Верят — есть экономика.
Не верят — нет экономики.

(И не важно Капитализм это или Социализм. Или что-то ещё. Несть им числа на самом деле.)

Почти как с «Котом Шрёддингера»®™©.

И «Самосбывающиеся Пророчества»®™©.
К слову.
Я экономист по образованию. 


Так, на всякий случай.
Пардон. На всякий случай ещё замечу.

Это про всё «макро-экономику».
Которая всегда у всех на устах.

Есть ещё «микро-экономика».

И это как говорят в Одессе «две большие разницы»© 


Там тоже врочем не всё гладко.
Можно рисовать отчётности будь здоров! 


Но всё-таки!
Действительно похоже на анекдот.

Если всё так как Вы пишите, то почему тогда?
Жара
самые обсуждаемые сегодня

21к
16к
13кЭкстренная ситуация на рынке: 98%USD + 2% Si-6.21 лонг среднесрочно: берегите Ваши деньги Мнение о рубле.12к
11к
10к





Самые комментируемые

Почему тогда “именно” “доллар”??? 
Ведь вышеописанные проблемы и оксимороны именно в долларе.

Парадокс парадоксов!

Рекурсия! 


В России кстати, при этом, всё в порядке! 
Если не встраивать — зачем!!! — в это сложно сочинённое предложение... 
Но вообще что-то Вы кажется начинаете подозревать! 
Должен отдать Вам должное.


Но Вы всё ещё в начале пути.
Если только-только это увидели.

ЕВРОДОЛЛАР развернулся.

Вы уж там извините! 

Так хорошо реагировали всего пару часов назад — дружненько валились на 7-8-10-12%, Тесла уже 540 была...  нет, опять потащили свое унылое г.вно наверх..)
avatar

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW