❗️❗️Пермэнергосбыт – смотрим дивидендного аристократа!

Вы иногда задаёте вопросы по энергосбытовым компаниям, и Пермэнергосбыт является одним из интересных представителей сектора. Поэтому давайте рассмотрим результаты компании за 1 квартал 2026 года:

📊Результаты за 1 кв. 2026 г.:
✅Выручка выросла на 16,3% до 16,9 млрд руб.
✅Опер. прибыль выросла на 8% до 0,89 млрд руб.
❌Чистая прибыль снизилась на 9,2% до 0,67 млрд руб.

• Операционная прибыль выросла слабее выручки из-за опережающего роста себестоимости.
• Чистая прибыль снизилась в основном на фоне падения процентных доходов с 184 до 101 млн рублей.

💡Ранее мы уже отмечали, что для поддержания статуса «дивидендного аристократа» компания выплачивает на дивиденды больше 100% прибыли, что приводит к снижению денежных средств на счетах. А если учесть, что ключевая ставка и ставки по депозитам, соответственно, снижаются, падение процентных доходов на 45% вполне логично.

☝️Тенденция продолжится и во 2-м, и в 3-м кварталах, так как:

• Компания в мае выплатила 1,5 млрд руб. на дивиденды, что должно привести к уменьшению «кубышки» практически вдвое до 1,6 млрд руб.
• Ключевая ставка, по прогнозам, продолжит снижаться, соответственно, доходность депозитов тоже будет снижаться.
• Индексацию тарифов перенесли с 1 июля на 1 октября.

👉В прошлый раз мы писали, что акции для нас не представляют интереса из-за недешёвой оценки.С тех пор они снизились больше, чем размер дивидендов. И с высокой вероятностью динамика снижения может продолжиться из-за вышеописанных факторов. Будьте осторожны 🤝

✅Справедливая цена акций (таргет) «Пермэнергосбыт» на горизонте года, по нашим расчётам, составляет 400 руб.

----
Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на наш канал в Max или же на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

Max 👉🏻https://max.ru/id366518954571_biz

Telegram👉🏻https://t.me/+Q41IvdnG42QzZGEy
---

Как считаете, дивиденды за 2026 год будут выше, чем за 2025 год, или статус будет потерян❓