❗️❗Яндекс финтех: каковы риски облигаций сфо?

Вообще секьюритизированные облигации, как правило, более рискованные, чем обыкновенные облигации. Суть таких облигаций в том, что какой-либо банк подходит к порогам по нормативу достаточности капитала и из-за этого становится ограниченным в выдаче новых кредитов. Чтобы их снова выдавать он создает отдельную организацию, специализированное финансовое общество (СФО), и передает туда часть кредитов. СФО же в свою очередь выпускает под будущие платежи с этих кредитов облигации и передает деньги от выпуска облигаций в полном объеме банку. Таким образом, у банка наступает эффект, как будто все заемщики разом погасили свои кредиты, а СФО дальше работает с должниками самостоятельно.

В этом, собственно, и риски. Во-первых, никто не знает, какие именно кредиты передал банк в СФО, там может быть достаточно большой процент кредитов с проблемными заемщиками, и на замедлении экономики платежеспособность заемщиков может еще ухудшиться, и процент неплатежей может увеличиться.

Во-вторых, у СФО нет никаких иных источников доходов для обслуживания облигаций, кроме получения денег с заемщиков. Увеличиваются неплатежи — и СФО не сможет в полном объеме исполнять свои обязательства. Это может привести к резкому падению котировок облигаций и дефолту.

Кстати, именно с подобных секьюритизированных облигаций и начался финансовый кризис 2008 года, когда заемщики массово стали допускать дефолты по своим ипотечным кредитам, которыми были обеспечены ипотечные облигации. Поэтому история знает примеры реализации рисков в таких облигациях и катастрофичных последствий, к которым это может привести.
Соответственно, в части этих конкретных облигаций — риски у них вот такие. Готовы вы инвестировать в них с такими рисками — пожалуйста, ваше право. Нет — значит держать их вам не стоит.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

А как вы относитесь к секьюритизированным облигациям? В Вашем портфеле есть такие?