❗️❗Прогноз акций компании позитив на 2025 год.: есть ли шанс на рост, и когда стоит усреднять позицию?

❗️Вообще шанс есть всегда и у любой компании, даже у Сегежи в предбанкротном состоянии и то он есть. Вопрос лишь во времени, когда этот шанс появится.

В случае с Позитивом проблемы возникли в поддержании темпов роста, так как в оценку акций компании зашиты определенные темпы роста, и если компания их не выдерживает, то оценка акций компании, естественно, снижается. А у Позитива из операционного отчета за 2024 год следует, что компания показала рост отгрузок всего лишь на 2,8% год к году.

❗️Но здесь надо понимать, что выручка у Позитива растет в первую очередь за счет привлечения новых клиентов и за счет продажи именно новых продуктов клиентам старым. С первым проблема из-за жесткой денежно-кредитной политики и экономии бюджетов, хотя какой-то объем новых клиентов они все же привлекли, иначе бы выручка показала отрицательную динамику, потому что на поддержание существующих лицензий приходится около 40% выручки Позитива. Со вторым проблемы из-за более позднего вывода на рынок, чем изначально планировалось, нового межсетевого экрана. Изначально компания планировала вывести на рынок продукт в конце весны, а фактически получилось это сделать только в конце года.

✅Поэтому на снижении ключевой ставки и оживлении экономической активности Позитиву, конечно, будет чуть лучше, да и продажи нового межсетевого экрана способны поддержать финансовые показатели компании. Но я бы не ждал здесь быстрой реакции. Новый гайденс на 2025-й год компания выпустит вместе с отчетностью по МСФО, и вряд ли он порадует инвесторов. Плюс сейчас инвесторы опасаются усиления конкуренции за счет потенциального возврата зарубежных вендоров на фоне переговоров по поводу мирного окончания СВО. Поэтому до тех пор, пока инвесторы не будут уверены, что текущие котировки акций Позитива предполагают среднерыночный апсайд к его справедливой цене с учетом потенциального снижения гайденса на 2025 год и возврата на отечественный рынок зарубежных вендоров, акции Позитива могут чувствовать себя хуже рынка.

Технически сейчас, на мой взгляд, акции Позитива все еще целятся в 1300 рублей за акцию, хотя предварительный таргет по акциям Позитива с учетом опубликованной операционной отчетности составляет около 2000 рублей за акцию на горизонте года.

----

Если хотите грамотно инвестировать и бесплатно обучаться — подписывайтесь на тг канал, там мы освещаем во что инвестируем сами (команда Invest Assistance) и во что инвестировать не стоит:

👉🏻 https://t.me/+4s0WXdo6oyZlNjIy

----

Держите акции Позитива? Как думаете, какое будущее у этой компании?