ммк

ММК +0,9%

Точка входа ( пробой с зак. )

Риск | Прибыль ( 1к 4,5 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

ММК +1,1%

Точка входа ( ЛП2Б )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

Тикер: #MAGN
Текущая цена: 29.93
Капитализация: 334.4 млрд.
Сектор: Черная металлургия
Сайт: mmk.ru/ru/investor/

Мультипликаторы (LTM):

P\E — убыток LTM
P\BV — 0.5
P\S — 0.55
ROE — убыток
ND\EBITDA — отрицательный ND
EV\EBITDA — 3.16
Акт.\Обяз. — 4.12

Что нравится:

✔️FCF +4.1 млрд против -2.1 млрд в 3 кв 2025;
✔️чистая денежная позиция выросла на 9.3% к/к (72.4 → 79.2 млрд);
✔️отлично соотношение активов и обязательств.

Что не нравится:

✔️выручка снизилась на 3.2% к/к (150.6 → 145.8 млрд);
✔️нетто фин доход снизился на 33.4% к/к (3.6 → 2.4 млрд);
✔️убыток -25.5 млрд против прибыли +5.1 млрд в 3 кв 2025;

Дивиденды:

Выплата в размере не менее 100% FCF при соотношении ND/EBITDA <= 1. При соотношении больше 1, на выплату будет направляться не менее 50% FCF.

По дивидендам за 2025 информация отсутствует.

Мой итог:

В части операционных показателей 4 квартал уже не такой печальный, как прошлые (к/к в млн т):
— выплавка чугуна +24.7% (2.02 → 2.52);
— производство стали +5% (2.42 → 2.54);

▫️Капитализация: 337 млрд ₽ / 30,2₽ за акцию

▫️Выручка: 609,9 млрд ₽ (-20,6% г/г)
▫️EBITDA:80,8 млрд ₽ (-47,2% г/г)
▫️Убыток: 14,9 млрд ₽
▫️Скор. прибыль: 20,1 млрд ₽ (-73,7% г/г)
▫️Скор. P/E TTM:17
▫️P/B:0,5

✅ Отчет слабый, но немного лучше ожиданий. Огромный убыток — это результат обесценения активов и отрицательных курсовых разниц. Без этих эффектов прибыль за 2025й год больше 20 млрд р. Скор. прибыль отдельно за 4кв2025 года составила 4,6 млрд р (-64,1% г/г).

✅ Долга нет. Чистая денежная позиция увеличилась до 79,9 млрд р. FCF остался положительным и составил 6,6 млрд р. Запас прочности есть и даже еще более сложные обстоятельства компания пережить может.

👆 Однако, нужно учитывать, что FCF оказался положительным во многом благодаря уменьшению запасов на 12,7 млрд р и росту кредиторки на 7,6 млрд р. В 2026м году вполне возможна обратная ситуация и денежная позиция может резко стать меньше на десятки млрд р.

❌ Сама компания дает осторожные прогноз на 2026й год и не ждет восстановления как минимум в 1кв2026. Более того, мы уже видим по ценам на сталь и курсу рубля, что всё 1п2026 будет тоже слабым.

Российские экспортеры подняли цены на горячекатаный прокат для Турции и MENA на $5–15 за тонну. Причина — резкий рост стоимости доставки металла из Китая из-за конфликта на Ближнем Востоке.

Фрахтовые ставки при поставках из КНР выросли на $20–30 за тонну. Часть китайских заводов приостановили новые контракты с ближневосточными покупателями, а суда с металлом меняют курс.

Российский горячекатаный рулон для MENA предлагается по $490–495 за тонну (CFR), для Турции — $485–490. Китайский прокат в Турции достиг $530–545 за тонну.

Аналогичная ситуация на рынке заготовки: российские поставщики могут поднять цены на $5, до $475 за тонну, на фоне удорожания китайского сырья до $500–510.

Эксперты отмечают: пока фрахт из Азии высокий, российские поставки сохраняют ценовое преимущество. Премия исчезнет после нормализации логистики через Ормузский пролив или коррекции цен со стороны КНР.

www.kommersant.ru/doc/8498960

Одной из мер поддержки металлургов, которые столкнулись с существенным падением спроса на сталь на фоне охлаждения экономики, могла бы стать корректировка формулы расчета акциза на сталь и переход на плавающую ставку при его расчете. Такое предложение было разработано Минэкономразвития и Минпромторгом РФ в феврале, рассказал «Интерфаксу» источник, знакомый с предложением ведомств.

Министерства предлагают для вертикально интегрированных металлургов сохранить саму формулу, согласно которой акциз рассчитывается с учетом среднемесячной цены сляба и, на данный момент, фиксированной ставки акциза. При этом акциз не взимается, если стоимость сляба опускается ниже 30 тыс. руб./тонна.

ММК +1%

Точка входа ( отбой )

Риск | Прибыль ( 1к 3 )

Красная линия на графике показывает где поставил стоп !

Все сделки разбираем в нашем ТГ канале

Остались вопросы переходите в наш чат MAX OFF CAPITAL | Чат

11 марта. Nashadurka.RU — Иран после атаки США и Израиля на банк в исламской республике будет наносить удары по экономическим центрам и банкам на Ближнем Востоке, связанным с Вашингтоном и Тель-Авивом

Однако, соблюдаем порядок. 

Фьючерс индекса СиПи 

Прогноз