вк

Дорогие подписчики, постепенно вкатываемся в рабочий режим и сегодня разберем финансовые результаты за 9М2025 одного из прошлогодних аутсайдеров на отечественном рынке — технологическую компанию VK. Традиционно, пройдемся по основным моментам:

— Выручка: 111,3 млрд руб (+10% г/г)
— скор. EBITDA: 15,5 млрд руб (против 0,2 млрд руб. г/г)
— Рентабельность по скор. EBITDA: 14% (против 0,2% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📈 За 9М2025 общая выручка выросла на 10% г/г — до 111,3 млрд руб., что обусловлено доходами от видеорекламы, доходов среднего и малого бизнеса, а также роста выручки по ключевым сегментам. В результате этого, а также сокращения операционных расходов в отдельных сегмента бизнеса скорректированная EBITDA выросла с 0,2 до 15,5 млрд руб. при росте рентабельности с 0,2% до 14%.

— выручка от VK Tech выросла на 39% г/г — до 10,7 млрд руб.
— доходы от видеорекламы выросли на 69% г/г — до 3,7 млрд руб.
— операционные расходы снизились с 111,8 до 95,7 млрд руб.

С начала января Индекс МосБиржи потерял 1,3% с учетом дополнительных торговых сессий. Основная причина вновь кроется в геополитике: рынок все слабее верит в разрешение украинского конфликта. Среди новых факторов давления — неопределенность на рынке нефти из-за действий США в Венесуэле. Поэтому сейчас стоит совершать сделки с особой осторожностью.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• Норильский никель: ждем дальнейшего роста.
• ВК: развиваем восходящий тренд.
• ИКС 5: выкупаем дивидендный гэп.

ГМК Норникель

Акции Норникеля перешли к активному росту с начала декабря — в основном из-за фундаментальных факторов. Сейчас котировки уверенно закрепились выше сильного уровня сопротивления в районе 148 руб. При этом откат после слома сопротивления вывел акции из области перепроданности и открыл путь для дальнейшего роста.

В позитивном сценарии ожидаем, что бумаги Норникеля продолжат рост и к концу недели будут торговаться в диапазоне 156,1–157,7 руб. (1,5–2,5%).

Дорогие друзья! Пусть следующий год станет временем новых знакомств, ярких эмоций, незабываемых встреч, весомых результатов и креативных идей!🎄

К наступающим праздникам сервисы VK подготовили новогодние проекты для пользователей, чтобы вы приятно провели время в кругу близких и попытали удачу в розыгрышах призов.

💫 ВКонтакте и в мессенджере МАХ пройдет новогодний марафон контента от 80 учреждений и деятелей культуры «Культурный огонек».

 🎥 На VK Видео выйдет финал второго сезона шоу «Звёзды», новые выпуски сериала «БДЫЩ!», социального эксперимента «ЯРД», реалити «Быть Джиганом и Оксаной» и других популярных шоу.

 ❄️ Участники проекта ВКонтакте «Снежки удачи» могут сделать пожертвование в фонд «Природа и люди» для поддержки краснокнижных животных. За каждый взнос пользователь получает снежок для участия в розыгрыше суперпризов.

 🧣 В мини-приложении «Объединяющий шарф» от Одноклассников пользователи вместе свяжут самый длинный виртуальный шарф, получат шанс попасть в титры новой части фильма «Елки 12» и выиграть призы.

✔️ Рекордный суточный охват был зафиксирован в декабре и составил 51 млн пользователей.

📞 С момента запуска мессенджера пользователи отправили более 10 млрд сообщений и совершили 2,2 млрд звонков.

📱 Блогеры, компании и госорганизации создали более 140 тыс. публичных каналов в МАХ с суммарной аудиторией в 45 млн подписчиков.

 
Информация доступна в нашем пресс-релизе 👉 vk.company/ru/press/releases/12196/

Ключевые новости прошедшей недели из нашего Новостного дайджеста:

🔹 ВКонтакте возглавила рейтинг соцсетей в России по количеству активных авторов и публикаций, по данным Brand Analytics.

🔹 МАХ, Билайн и Т2 объединились для создания новых клиентских уведомлений и противодействия киберпреступникам.

🔹 VK Tech открывает исходный код Java-коннектора для Tarantool.

 
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшую неделю вы можете увидеть здесь 👉 corp.vkcdn.ru/media/files/VK_News_digest_IR_29_Dec_2025_RUS.pdf

Торги 26 декабря на российских фондовых площадках начались на положительной территории. К 12:00 мск индексы Мосбиржи и РТС прибавляли по 0,92% каждый, достигнув 2740 и 1109 пунктов соответственно, а индекс голубых фишек рос на 0,99%.

В лидеры роста вышли ВК (+3,45%), Русал (+2,15%) и НОВАТЭК (+1,89%). Умеренно негативную динамику демонстрируют Абрау-Дюрсо (-1,41%), Совкомфлот (-0,48%), а также бумаги компаний второго и третьего эшелона.

Акции ВК поддержало заявление ее гендиректора о готовности VK Tech к IPO, которое состоится исходя из рыночной ситуации.

Ценные бумаги Русала продолжают отыгрывать ростом позитивную динамику цен на цветные металлы. Так, алюминий на LME сегодня дорожает на 0,45%.

Котировки нефти марки Brent поднимаются на 0,24%, до $62,39. Цена на российскую Urals повышается на 0,19%, до $52,01 (без учета дисконта).

Пара USD/RUB на внебиржевых торгах снижается на 0,37%, до 77,71, пара EUR/RUB опускается на 0,44%, до 91,46. Пара CNY/RUB на Московской бирже растет на 0,19%, до 11,05. Наши ориентиры для курса доллара, евро и юаня к рублю на завершение текущей сессии: 77–79, 90–93 и 11,00–11,50 соответственно. 

По нашим оценкам, в 2026 г. провести размещение на рынке акций (IPO+SPO) может более 10 компаний, объем привлечененных средств может составить 150 — 200 млрд рублей. Вот только некоторые примеры:

Ростелеком: компания рассматривает возможность проведения IPO для ГК Солар и РТК-ЦОД. В этом году Ростелеком начал постепенно выводить свои дочерние компании на рынок, первой из них стал «Базис». Первичные размещения позитивно отразятся на котировках акций Ростелекома, наш прогноз по ним на 12 мес. — 81 руб. за акцию.

ВК: может провести долгожданное размещение акций одного из своих наиболее перспективных направлений — VK Tech. Проведение IPO может стать триггером роста котировок ВК, на горизонте 12 месяцев считаем справедливой цену бумаг компании на уровне 377 руб.

НоваБев: компания может вывести на IPO сеть розничных магазинов ВинЛаб, потенциал которой отражается в сильных финансовых показателях. Публичное размещение такого значимого актива может привести к переоценке акций НоваБев и улучшить ее финансовые результаты с проекцией на более щедрые дивиденды. Наш прогноз на 12 мес. по акциям НоваБев — 565 руб.

Ключевые новости прошедшей недели из нашего Новостного дайджеста:

🔹 В МАХ зарегистрировались 75 млн пользователей. Пользователи МАХ смогут обезопасить близких с помощью «Семейной защиты».

🔹 Итоги 2025 года ВКонтакте: создатели оригинального контента заработали на видео и нативных форматах вдвое больше, чем годом ранее.

🔹 Социальная коммерция ВКонтакте в 2025 году: 30 млрд просмотров товарного контента и миллион авторов.

 
Полную версию Новостного дайджеста за прошедшую неделю вы можете увидеть здесь 👉 corp.vkcdn.ru/media/files/VK_News_digest_IR_22_Dec_2025_RUS.pdf

Финрезультаты ВК за III квартал и 9 месяцев 2025 получились неоднозначными. Компания показывает рост выручки и сильное улучшение операционной эффективности — но структурные проблемы никуда не делись.

Давайте разберёмся, что на самом деле происходит внутри бизнеса.

❗️ Выручка: +10% за 9 месяцев, но замедление очевидно

Выручка VK составила 111,3 млрд руб., что выглядит неплохо — плюс 10% год к году. Но главное — темпы роста падают.

Если в начале года компания росла на 21%, то сейчас — уже на 10%. А в ключевом сегменте «Социальные платформы и медиаконтент», который даёт 70% выручки, замедление ещё сильнее: рост всего +6%.

Причины очевидны:

🔹 слабая экономическая активность,
🔹 снижение рекламных бюджетов,
🔹 охлаждение МСБ — одного из ключевых рекламодателей VK.

Главный актив — соцсеть «ВКонтакте» — выросла лишь на 10%. Этого недостаточно, чтобы компенсировать стоимость долга и расходы.

❗️ EBITDA: главное улучшение отчёта

🟠 73 млн человек — ежемесячная аудитория Дзена в 2025 году.

🟠 65% пользователей приходили на платформу за новостями.

🟠 26 минут в день в среднем пользователи читали новости в Дзене.

🟠 Утро вторника, 8:26, — самое популярное время для чтения новостного контента.

🟠 Более 5 000 СМИ в течение года публиковали новости в Дзене.

🟠 На 34% вырос объём новостного контента по сравнению с прошлым годом.

🟠 1,5 млн пользователей, которые ранее не публиковали контент, начали создавать его в Дзене.

За этот год Дзен представил несколько важных продуктовых обновлений:

⚫ «Поток» — удобный формат чтения новостей.

⚫ Обновлённая новостная лента — ещё больше актуального прямо под рукой.

⚫ Тёмная тема для ночных чтений.

⚫ Раздел «Интересное» с самым популярным и обсуждаемым.

⚫ В подписке Дзен Про появилась интерпретация новостей от AI — читаете новость и сразу получаете её объяснение.

Полная версия по ссылке 👉 https://dzen.ru/itogi/2025