Лизинговая компания Интерлизинг, штаб-квартира в СПБ, работает по всей стране, имеет множество региональных офисов, по итогам 9 мес. 2024г. находилась на 12 месте по объемам бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. Кредитный рейтинг — А, прогноз стабильный (Эксперт РА).
Срок погашения облигации — 31.10.2026г. По облигации платится ежемесячный купон 16% годовых, плюс ежемесячно часть номинальной стоимости амортизируется (по 4% от номинала в месяц), в итоге доходность к погашению составляет 30+%.
Данный актив вписывается в инвестиционную стратегию проекта. Ежемесячная амортизация и купон будут давать стабильный денежный поток, который планируется реинвестировать и за счет эффекта сложного процента усиливать доходность портфеля. Кроме потока от купонов и амортизаций рыночная стоимость облигации должна увеличиваться при приближении к сроку погашения.
Кредитный риск по Эмитенту считаю умеренным. Эмитент через бенефициаров связан с группой Уралсиб и в случае необходимости может получить финансовую поддержку. В 2024 году был увеличен уставный капитал и полученные ресурсы были использованы для приобретения крупной региональной лизинговой компании Практика ЛК (Ураллизинг) из Ектб.
На фоне жесткой денежно-кредитной политики лизинговые компании (ЛК) ищут новые маржинальные направления, и одним из таких является лизинг коммерческой недвижимости. Сегмент обещает ликвидные залоги для ЛК и налоговые послабления для лизингополучателей, но его развитие ограничивает сложность структуры сделок.
По данным «Эксперт РА», доля недвижимости в объеме нового лизингового бизнеса по итогам девяти месяцев 2024 года составила 4,88%, что значительно выше показателя 2023 года (менее 0,5%). Наиболее востребованы апартаменты, склады и гостиничные комплексы. Однако этот рынок всё ещё невелик, и основными игроками являются крупные компании, такие как «СберЛизинг», «Интерлизинг», «Альфа-Лизинг» и другие.
Перспективы сегмента остаются положительными, поскольку его потенциал сопоставим с объёмом рынка коммерческой недвижимости в целом. Средний чек на рынке лизинга недвижимости составляет 30–40 млн руб., а срок договора может достигать 7–10 лет. В отличие от ипотеки, лизинговые компании предлагают более гибкие условия, такие как низкие авансы и возможность выбора различных графиков платежей.
🔶 ООО «Интерлизинг»
(для квалифицированных инвесторов)
▫️ Облигации: Интерлизинг-001Р-10
▫️ ISIN: RU000A10A4N8
▫️ Объем эмиссии: 3 млрд. ₽
▫️ Номинал: 1000 ₽
▫️ Срок: на 3 года
▫️ Количество выплат в год: 12
▫️ Тип купона: плавающий
▫️ Размер 1-го купона: 25,5%
[формула: КС ЦБ + 4,5%]
▫️ Амортизация: да
[по 4% начиная с 12-го купонного периода]
▫️ Дата размещения: 22.11.2024
▫️ Дата погашения: 07.11.2027
▫️ Возможность досрочного погашения (call): нет
▫️ ⏳Оферта: -
Об эмитенте: «Интерлизинг» (г. Санкт-Петербург) осуществляет лизинг автомобилей, грузового автотранспорта, строительной техники, производственного оборудования.
➖➖➖
Информацию о новых выпусках, анализ эмитентов (с расчетом ОФС, фин. показателей, рейтинг и др.) см. в телеграм-канале.