Купил в портфель Барбадос облигации Интерлизинг 1Р-7.

Лизинговая компания Интерлизинг, штаб-квартира в СПБ, работает по всей стране, имеет множество региональных офисов, по итогам 9 мес. 2024г. находилась на 12 месте по объемам бизнеса среди всех лизинговых компаний РФ. Кредитный рейтинг — А, прогноз стабильный (Эксперт РА).

Срок погашения облигации — 31.10.2026г. По облигации платится ежемесячный купон 16% годовых, плюс ежемесячно часть номинальной стоимости амортизируется (по 4% от номинала в месяц), в итоге доходность к погашению составляет 30+%.

Данный актив вписывается в инвестиционную стратегию проекта. Ежемесячная амортизация и купон будут давать стабильный денежный поток, который планируется реинвестировать и за счет эффекта сложного процента усиливать доходность портфеля. Кроме потока от купонов и амортизаций рыночная стоимость облигации должна увеличиваться при приближении к сроку погашения.

Кредитный риск по Эмитенту считаю умеренным. Эмитент через бенефициаров связан с группой Уралсиб и в случае необходимости может получить финансовую поддержку. В 2024 году был увеличен уставный капитал и полученные ресурсы были использованы для приобретения крупной региональной лизинговой компании Практика ЛК (Ураллизинг) из Ектб.

Процентный риск может реализоваться в случае ухудшения ситуации в экономике РФ, при продолжении роста инфляции и соответственно ставки ЦБ РФ. В этом случае цена облигации может выбиться из расчетной траектории и на момент контрольной отсечки по проекту ( в феврале 2026 года), мы можем не получить необходимую нам доходность по инструменту.

Ссылка на рейтинговый отчет Эксперт РА raexpert.ru/releases/2024/jul02d

Ссылка на телеграмм-канал t.me/barbados_bond