Индустрии

General Electric (GE) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4q21) 26 января. Совокупная выручка снизилась на 3,5% и составила $20,3 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (adjusted EPS) $0,92 против $0,58 годом ранее. Аналитики, опрошенные Refinitiv, в среднем прогнозировали выручку $21,5 млрд и EPS $0,85.

За 2021 г. выручка снизилась на 2,2% до $74,2 млрд. GE в конце 3q21 прогнозировала, что выручка будет на уровне 2020 г. В том числе продажи оборудования снизились на 9% и составили $34,2 млрд. Сервисная выручка $36,9 млрд, что на 4% выше, чем в 2020 г. Выручка от страхования (GE Capital) выросла на 8,4% до $3,1 млрд. Органическая выручка (organic revenue) снизилась на 2% до $70,1 млрд. Индустриальный свободный денежный поток (industrial FCF) $5,1 млрд против $0,5 млрд в 2020 г. Adjusted EPS $2,12 по сравнению с 5 центами годом ранее.

Заказы выросли на 10% и составили $79,4 млрд. Портфель заказов (показатель “PRO”) на конец года $239,8 млрд, что на 4% выше, чем в конце 2020 г. Долг сократился с $63 млрд по итогам 3q21 до $35 млрд. Чистый долг $7 млрд, ранее $33,6 млрд в 3q21. Это связано с закрытием сделки по продаже дивизиона GECAS (GE Capital Aviation Services). Несмотря на сокращение чистого долга, соотношение «чистый долг / EBITDA» высокое из-за падения EBITDA. Но финансовое состояние теперь можно назвать стабильным.

( Читать дальше )

Northrop Grumman (NOC) отчиталась за 4 кв. 2021 г. (4Q21) 27 января. Выручка упала на 15,4% до $8,6 млрд. Скорректированная прибыль на 1 акцию (Adjusted EPS) $6 в сравнении с $5,61 за 4Q20. Аналитики, согласно Refinitiv, в среднем ожидали выручку $9 млрд и EPS $5,96.

Органическая (organic) динамика выручки – минус 10%. Скорректированный свободный денежный поток (adjusted FCF) $709 млн в сравнении с $1,8 млрд годом ранее. Денежные средства и эквиваленты на конец года $3,5 млрд, «чистый долг / EBITDA» менее 1. Портфель заказов (backlog) снизился на 6% до $76 млрд.

За 2021 г. выручка снизилась на 3% до $35,7 млрд, при этом органическая выручка выросла на 3%. Компания в конце 3Q21 прогнозировала выручку $36 млрд, тем не менее результаты выше, чем первоначальный прогноз на год по итогам 4Q20 ($35,1 — $35,5 млрд). Продуктовая выручка прибавила 3,2% и составила $27,9 млрд. Сервисная выручка упала на 20,3% до $7,8 млрд. Свободный денежный поток от операционной деятельности $3,6 млрд в сравнении с $4,3 млрд годом ранее. Adjusted EPS $25,63 против $23,65 в 2020 г.

( Читать дальше )

L3Harris Technologies (LHX) опубликовала отчёт за 3 кв. 2021 г. (3Q21) 29 октября. Выручка снизилась на 5,2% до $4,23 млрд. Скорректированная чистая прибыль от продолжающихся операций в расчёте на 1 акцию (Non-GAAP EPS) $3,21 в сравнении с $2,84 за 3Q20. Аналитики в среднем прогнозировали выручку $4,51 млрд и EPS $2,73. Портфель заказов на конец квартала $21,1 млрд в сравнении с $20,8 млрд годом ранее. За квартал добавилось заказов на $4,5 млрд.

За 9 мес. 2021 г. выручка компании просела на 0,5% и составила $13,46 млрд (GAAP). Органический рост выручки (non-GAAP), согласно подсчётам L3Harris, равен 2,2%. Non-GAAP EPS $9,65 против $8,47 за 9 мес. 2020 г. Денежные средства и эквиваленты на конец года $1,13 млрд, чистый долг вырос с $5 млрд во 2Q21 до $5,9 млрд. Показатель «чистый долг / LTM EBITDA» меньше 2. Скорректированный чистый денежный поток (Adjusted FCF) $2 млрд, без изменений.

Результаты по сегментам. За 9 мес. 2021 г. выручка направления “Integrated Mission Systems” прибавила 5% и составила $4,28 млрд. Компания является одним из поставщиков для систем C5ISR (систем командования, управления, связи, компьютеров, кибер-безопасности, наблюдения, сбора информации и разведки). В течение квартала L3Harris получила контракт от военного флота США (US Navy) на $393 млн по программе Undersea Warfare Training Range (USWTR). 

( Читать дальше )

На мой взгляд, пассивные инвестиции это лучшее решение для подавляющего большинства инвесторов, особенно, если горизонт инвестирования превышает 7-10 лет. Это требует минимум времени, а доходность выше, чем в банке (и уж точно выше, чем просто в кэше, где отрицательная доходность на всю величину инфляции).

Невзирая на более высокую доходность, всегда хочется больше. Но как ее получить? Если брать отдельные акции, нужна экспертиза по отбору, выбору момента входа, а так же нужно время, для управления портфелем. Если хочется чуть больше доходности, но не хочется лезть в дебри управления капиталом, решение есть – брать в портфель отдельные индустрии.

Это промежуточный инструмент по шкале риск-доходность между широкими индексами и отдельными акциями. Конечно, выбор индустрий требует определенной экспертизы, либо вашей, либо инвестиционного консультанта с которым вы работаете, но в дальнейшем времени на управление требуется ничуть не больше.

Одним из примеров такого инструмента является ETF с тикером KWEB, это фонд, состоящий из китайских интернет компаний.  Брать отдельные акции китайских компаний задача нетривиальная, ведь очень много вопросов к достоверности их отчетности, но если взять индустрию скопом, риск ошибки кратно снижается. Почему этот фонд интересен, думаю, очевидно: лучшие темпы роста экономики Китая, чем у развитых стран, ускоренная диджитализация экономики, и как следствие, повышенный спрос со стороны инвесторов.

( Читать дальше )

Привет. Столкнулся с проблемой, вот решил написать тебе, может поделишься дельным советом?

Ищу аномальные отклонения в ценах и объеме в акциях с малой и большой капитализацией
В акциях с малой капитализацией вроде все понятно, хотя для меня эта тема новая и я тут вынужденно в ней, к сожалению.
В акциях с большой капитализацией много вопросов. Отбирать бумаги только по всплеску цена/объем результата не дает. Как ни настраивай фильтры, все равно будет много бумаг о которых я ничего не знаю, и никакой уверенности в них у меня нет. Непонятно какие отрасли двигают рынок в данных момент. 

Я не понимаю, в какой отрасли мне следует искать акции. Если GoPro проходит листинг на бирже и показывает сильный всплескс,, то я во-первых иду смотреть отрасль, а во-вторых откладываю ее себе на будущее. Собственно, не считая каких-то микроскопических компаний, она там вообще одна. Поэтому я имею много козырей на своей стороне: я знаю что она делает, она известна и популярна, у нее приличные фундаментальные параметры и она показывает отличный вход. Никаких проблем, я зарабатываю. Но что делать в остальных случаях, когда приходится иметь дело с большим количеством больших индустрий? Хорошо, там акции движутся как рыбы косяками, но их почти 140 индустрий на весь фондовый рынок!!! Как отделить хорошие от аутсайдеров?

Смотрю top gainers/loosers  отрасли вот тут 
bigcharts.marketwatch.com/industry/bigcharts-com/default.asp?timeframe=OneWeek 

Вроде индексы по штатам, но в каждом — какое-то дикое количество компаний. как будто это не U.S., а Global индекс.
Соответственно разобраться там вообще никак — фильтра даже по биржам нет.