vk.com

Казалось бы, для VK сложились идеальные условия: западные социальные сети заблокированы, TikTok работает с перебоями, а конкуренция практически отсутствует. Однако компания умудрилась удивить рынок, показав рекордные убытки по итогам 2024 года.

Чистый убыток VK за 2024 год составил 95,47 млрд рублей, что почти в три раза превышает показатель предыдущего года (34,3 млрд рублей). Даже с учетом разовых списаний, таких как обесценение активов, скорректированный чистый убыток все равно достиг 41,3 млрд рублей.

При этом выручка компании выросла на 23% до 147,6 млрд рублей. Основным драйвером роста стала онлайн-реклама, доходы от которой увеличились на 20% до 96,1 млрд рублей.

Усугубляя ситуацию, VK объявила о планах провести допэмиссию акций на сумму до 115 млрд рублей. Компания намерена выпустить 354 млн новых акций в дополнение к 226 млн существующих, что приведет к значительному размытию долей текущих акционеров.

Цена размещения установлена на уровне 324,9 рубля за акцию, что соответствует средневзвешенной цене за последние три месяца. Однако после завершения допэмиссии, при сохранении текущей капитализации, расчетная стоимость акции может снизиться до 130-140 рублей.

🖥️ Финансовые итоги технологической компании VK за девять месяцев 2025 года отражают непростой этап трансформации. Компания демонстрирует заметные улучшения в операционной эффективности, однако продолжает оставаться глубоко убыточной, что заставляет инвесторов с осторожностью оценивать ее перспективы. Основной вопрос, на который отчет не дает однозначного ответа, — когда же масштабная экосистема начнет приносить реальную прибыль акционерам.

📊 Начнем с позитивных сдвигов. Выручка группы выросла на 10%, превысив 111 млрд рублей. Более значимым достижением стал резкий рост скорректированной EBITDA — с почти нулевого уровня годом ранее до 15,5 млрд рублей. Рентабельность по этому показателю увеличилась до 14%, что говорит о серьезной работе по оптимизации операционных расходов, которые были сокращены более чем на 16 млрд рублей. Особенно выделяются два сегмента: VK Tech, чья выручка выросла на 39%, и направление видеорекламы, показавшее рост на 69%. Эти цифры подтверждают, что у компании есть точки роста даже в сложных рыночных условиях.

Возможно, что на горизонте еще один кейс обнуления капитализации.
#VKCO может несильно удивить, если буквально ополовинится с текущих.

Бали времена раньше, когда мы пробовали покупать это по 2380 с долей даже около 15-20% на портфель,
вышли по стопу, отменив сделку в минус 1,8%, таким образом потеряли только 0,27-0,36% на депозит в акциях.

Падение цены на 95% — это падение на 90%,
а затем еще пополам, то есть минус 50%.

Компанию в этом ей точно есть кому составить на российском рынке.
Все вместе может привести к очередному и сильному разочарованию инвесторов с малым опытом на бирже.


AROMATH — едко и метко о фондовом рынке.

VK и Позитив отчитались за 1 квартал 2025 года, посмотрим как изменились дела у компаний👇

📊Результаты 📱 1кв 2025г:

▫️Отгрузки выросли в 2,1 раза до 3,8 млрд руб.

▫️Выручка выросла на 7,6% до 2,3 млрд руб.

▫️Убыток — 2,8 млрд руб. против убытка 1,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года

Напоминаем, что у компании 70-75% отгрузок приходится на 4 квартал, а расходы распределяются равномерно по году, поэтому ждать прибыли в первых трёх кварталах не стоит.

✅Долговая нагрузка действительно снизилась до 1,9 по ND/EBITDA, как и обещали на конференции. Как удалось это сделать?

💡Дебиторка снизилась с 19,1 до 5,5 млрд рублей, то есть, простыми словами, деньги клиентов дошли до Позитива. Чистая денежная позиция увеличилась с 6,2 до 13,5 млрд руб., что позволило снизить чистый долг на 40%.

📊Результаты 📱 1кв 2025г:

▫️Выручка выросла на 16% до 35,5 млрд руб.

▫️Скор. EBITDA выросла на 14% до 5 млрд руб.

По итогам 2025 года ждут скор. EBITDA более 10 млрд руб. Fwd EV/EBITDA ≈24,5 (у Яндекса ≈6,8 и это в 3,6 раз дешевле)

Читаю статью «30 самых дорогих компаний Рунета — 2025» Форбс.

Первое место Яндекс, VK – 15 (!!!), пятнадцатое мать его место!!

7 место HeadHanter (стоимость 1,8 млрд $) – выручка 29.4 млрд. руб (2023 г.);

12 место Astra (стоимость 1,1 млрд $)  -  выручка 9.54 млрд. руб  (2023 г.);

15 место VK (стоимость 0,79 млрд $)  - выручка 132.8 (сто тридцать два !!!) млрд. руб (2023 г.);

16 место Lamoda. ЛАМОДА!!!!

Это тотальный провал руководства. Это фиаско. Там топ-менеджмент то хоть на работу ходит?

На территории республики начало работать первое представительство российского холдинга. 

Офис VK в Беларуси — это пространство площадью 400 м², где разместятся 50 разработчиков из команд ВКонтакте, Дзена и VK Tech. 15 рабочих мест отведено под коворкинг, где смогут работать приезжающие из других городов сотрудники VK или гости офиса.

ВК — очень неоднозначная компания. На первый взгляд — это убыточный бизнес с огромным и растущим долгом на фоне стагнирующей выручки. Но если присмотреться, становится интереснее.

Попробуем разобраться.

Содержание:

• Коротко о компании
• Бенефициар санкций
• Новая стратегия
• Насколько огромен и опасен долг
• Итоги и выводы

Коротко о компании

ВК — одна из крупнейших технологических компаний России.

Владеет не только социальными Сетями ВК и Одноклассники.

Ей принадлежит и Дзен, и почта Мейл.ру, и образовательные платформы Skillbox, GeekBrains, SkillFactory, и голосовой помощник Маруся, и сервис объявлений Юла, и даже недавно созданный официальный магазин приложений для Андроид RuStore. И много чего ещё, что долго перечислять.

Российским инвесторам компания особенно интересна тем, что в ближайшее время планирует, наконец, вернуться с Британских Виргинских островов домой. Значит, мы сможем покупать на Мосбирже акции без риска заморозки.

Бенефициар санкций

2022 год подарил компании уникальный шанс. Ключевые конкуренты либо самоустранились, либо были заблокированы.

И российские блогеры, и российские пользователи, лишившись доступа к популярной западной социальной сети с картинками, вспомнили про ВК.

Предпочтительный подсчёт (Preferred count)

• GDR VK Company Limited ORD SHS (VKCO), 🕐TF: 1W🔗