veon

Публикация отчетности МТС за 2 кварта 2018 года по МСФО намечена на 21 августа.

Мы полагаем, что компания покажет хорошие результаты и что тенденции, наблюдавшиеся в 1 квратале, сохранятся. Обнадеживает и тот фактор, что уже опубликованные VEON операционные результаты в России и на Украине выглядят позитивно.

Мы полагаем, что скорректированный показатель EBITDA в отчетности вырастет на 22%, а его рост на сопоставимой основе будет соответствовать динамике выручки, то есть составит примерно 5%.

Суханова Светлана
Sberbank CIB

«Вымпелком», который 20 августа отменил плату за входящие звонки в поездках по России и таким образом закончил процесс отмены внутрисетевого роуминга в стране, только выиграет от этого шага за счет роста объемов потребления услуг связи.

Начальник управления регулирования связи и информационных технологий ФАС Елена Заева:

«Мы убеждены, что после отмены внутрисетевого роуминга, который по сути является заградительными тарифами, абоненты в поездках продолжат пользоваться услугами связи в тех объемах, которые являются для них привычными дома: это приведёт к росту объема потребления и операторы не только не пострадают, но и выиграют»

Ранее в понедельник «Вымпелком» (бренд «Билайн») сообщил об отмене платы за входящие звонки из других регионов в поездках по России. В апреле компания уже начала рассчитывать тарифы мобильного интернета по единым правилам «как дома» на всех тарифных планах. Исходящие звонки тарифицируются на тех же условиях, что и в регионе подключения sim-карты: номера региона пребывания приравниваются к местным, а звонки на номера других регионов — к междугородным.

Прайм

Совокупная выручка «МегаФона» прибавила 5,1% (г/г) почти до 82 млрд руб.
Выручка от услуг мобильной связи на основном российском рынке увеличилась на 4,4% (г/г) до 67,1 млрд руб. Количество активных мобильных абонентов в РФ выросло на 0,1% (г/г) до 75,9 млн, несмотря на общеотраслевой тренд по сокращению количества некачественных контрактов с относительно высоким «чистым» оттоком. Ранее компания сообщала, что 94% приехавших на Чемпионат мира – 2018 иностранных болельщиков продолжили пользоваться своими SIM-картами, несмотря на роуминговые расходы. Соответственно из 1,5 млн приехавших иностранных болельщиков примерно 100 тыс. стали абонентами «МегаФона». Помимо этого, дополнительные продажи контрактов могут быть обусловлены спросом со стороны организаторов мероприятия. Помимо мундиаля, рост мобильной выручки связан с повышением цен на услуги связи. Согласно Росстату, в июле 2018 года стоимость пакета услуг сотовой связи выросла на 1,9% (г/г, инфляция составила +2,5%).

Выручка от услуг фиксированной связи прибавила 21,8% (г/г) до 7,9 млрд руб. преимущественно за счет контракта с государством в объеме 0,8 млрд на время проведения чемпионата мира. Продажи оборудования и аксессуаров снизились на 7,3% (г/г) до 5,7 млрд руб. из-за сокращения монобрендовой сети по аналогии с действиями основных конкурентов.

( Читать дальше )

Летом на российском рынке мобильной связи обострилась ценовая конкуренция.
В середине июня «МегаФон» снизил цены на свои тарифы в 17 регионах на 33-67%, что вызвало ответные действия Tele2 в начале августа. МТС сделали свой ход 14 августа, предложив абонентам безлимитный мобильный интернет, после чего аналогичный шаг совершил VEON.

Мы полагаем, что происходящее пока нельзя назвать «ценовой войной», поскольку на данном этапе эти изменения имеют ограниченное влияние на средний показатель ARPU.

Тем не менее в целом на рынке, безусловно, сохраняется очень жесткая конкуренция. У «МегаФона» и Tele2 еще есть возможность пересмотреть цены на тарифы мобильной связи, в том числе в более чем 50 других российских регионах. МТС предложили новый безлимитный интернет-тариф, стремясь повысить ARPU и фактически упростив структуру тарифов.

Отметим, что на фоне усиления конкуренции операторы предлагают тарифы с довольно большим объемом данных, имеющие при этом сложную тарифную структуру, в которой скрыты такие выгодные предложения, как безлимитный трафик для видео, музыки и мессенджеров. Поскольку в России нет обязательного «сетевого нейтралитета», операторы могут проявлять гибкость в части затрат, ограничивая потенциальный негативный эффект для дохода. Мы ждем, как будут развиваться события в дальнейшем. На данном этапе ситуация не требует пересмотра наших рекомендаций (МТС — ДЕРЖАТЬ, МегаФон — ПРОДАВАТЬ, VEON — ПОКУПАТЬ).

Суханова Светлана
Sberbank CIB

Veon опубликовал позитивные результаты за 2К18 – сильная операционная динамика в России является хорошим предзнаменованием для сектора     

Общая выручка совпала с консенсус-прогнозом и достигла $2.27 млрд (-6.1% г/г). Органический рост выручки, который исключает влияние изменения валютных курсов, ликвидируемого бизнеса, M &A и продаж, составил 3%. EBITDA упала на 8% г/г, но превысила консенсус-прогноз на 2.5%. Органическая EBITDA выросла на 4.8%. Рентабельность EBITDA упала до 3 7.7% (на 82 бп ниже г/г), в основном из-за затрат на интеграцию Евросети. В настоящий момент подсчеты Veon предполагают, что для соблюдения закона Яровой компании в 2018 понадобится ок. 6 млрд руб. капзатрат, которые будут учтены в отчетности в 3К-4К18. Veon также объявил промежуточные дивиденды в размере $0.12 на акцию (общая дивидендная доходность 3.9%), дата закрытия реестра намечена на 14 августа (против $0.11, объявленных в августе 2017).

Мы считаем результаты в целом положительными, учитывая неплохие показатели в России, где общая выручка выросла на 6% за счет устойчивого роста выручки в сегменте мобильной связи (+8.7% г/г) и сильного роста продаж телефонов и аксессуаров (+107% г/г) из-за дополнительных монобрендовых магазинов после интеграции Евросети. Также компания зарегистрировала EFCF в размере $540 млн в 1П18 (+72% г/г) и имеет все шансы выйти на свой годовой прогноз по ECFC в размере $1 млрд в 2018.

АТОН

VEON Ltd. (ранее – Vimpelcom Ltd., владеет российским «Вымпелкомом») одобрил промежуточные дивиденды на уровне 0,12 доллара на акцию.

«Наблюдательный совет VEON утвердил промежуточные дивиденды-2018 в 12 центов на акцию… по сравнению с 11 центами, объявленными в августе 2017 года».

Реестр акционеров на получение дивидендов закроется 14 августа 2018 года.

Компания ранее одобряла финальные дивиденды за четвертый квартал прошлого года в размере 0,17 доллара на акцию, в результате общие дивиденды за 2017 год составили 0,28 доллара на акцию.

VEON’S SUPERVISORY BOARD HAS APPROVED AN INTERIM DIVIDEND 2018 OF US$0.12 PER SHARE
Consistent with the Company’s commitment to paying a sustainable and progressive dividend based on the evolution of its equity free
cash flow, the Supervisory Board approved the distribution of an interim gross dividend of US$0.12 per share for 2018, with a record

( Читать дальше )

Выручка VEON Ltd. (ранее — Vimpelcom Ltd.), владеющего российским ПАО «Вымпелком» (бренд «Билайн»), во втором квартале 2018 года снизилась на 6,1%, до 2,27 миллиарда долларов.

Приходящийся на акционеров чистый убыток во втором квартале 2018 года составил 138 миллионов долларов, что на 46,6% меньше показателя за аналогичный период годом ранее. Показатель EBITDA в отчетном периоде составил 857 миллионов долларов, что на 8% меньше аналогичного показателя в прошлом году.


пресс-релиз

В четверг, 2 августа, VEON представит результаты за 2 квартал 2018 года.

Мы ожидаем, что компания сообщит о снижении совокупной выручки на 7% по сравнению со 2 кварталом 2017 года, до $2,25 млрд., и о падении EBITDA на 11% до $0,83 млрд. при рентабельности по EBITDA в 36,9%. Главной причиной такой динамики будет годовое ослабление локальных валют относительно доллара в большинстве стран, где VEON осуществляет операционную деятельность. На динамике EBITDA также должны негативно сказаться расходы на интеграцию магазинов «Евросеть» в России (мы исходим из допущения, что в 2К18 они составили 1,7 млрд. руб. против 0,6 млрд. руб. в 1К18 и совокупных прогнозируемых компанией 3 млрд. руб.). Если наши ожидания окажутся верными, то, по нашему мнению, это будет означать, что у компании имеется комфортная «подушка безопасности» между фактическими данными и корпоративным прогнозом на год, который представляется нам консервативным.

Мы ожидаем, что вместе с результатами компания объявит промежуточные дивиденды: по нашим прогнозам, они составят $0,12 на акцию (при дивидендной доходности в 4%).

Sberbank CIB 

Veon договорился о продаже Wind Tre и приобретении оставшейся доли в активах в Пакистане и Бангладеш  

VEON объявил сегодня о заключении двух крупных сделок. Во-первых, компания продаст 50% акций в Wind Tre китайскому конгломерату CK Hutchison. Во-вторых, VEON сделал предложение по приобретению активов Global Telecom Holding (GTH) в Пакистане и Бангладеш. Продажа 50% доли Wind Tre должна принести VEON денежный поток в размере 2 450 млн евро, который будет получен полностью в форме денежных средств по завершении сделки (приблизительно $2 867 млн). VEON ожидает получить $1,1 млрд чистой прибыли, которая будет направлена на погашение долга и снижение коэффициента левериджа, что соответствует текущей дивидендной политике компании. В результате коэффициент чистого левериджа Группы (про-форма) снизится примерно до уровня 1,7х. Оставшуюся часть прибыли от сделки VEON планирует направить на приобретение активов Global Telecom Holding (GTH) в Пакистане (Jazz и связанные с ним операции) и Бангладеш (Banglalink) — на сумму $2 550 млн. Данные активы уже полностью консолидированы в отчетности VEON. Также VEON не планирует изменять долю в активах в Алжире (Djezzy), которыми она владеет косвенно через GTH.

( Читать дальше )

«Интер РАО» продолжает скупать собственные акции

«Русгидро» продает весь свой пакет в «Интер РАО» (4,92%) «дочке» энергокомпании – компании «Интер РАО капитал», сообщила гидрогенерирующая компания. Совет директоров «Русгидро» одобрил продажу доли за 17,2 млрд руб. Цена на 15,1% ниже, чем средневзвешенная цена за полгода на Московской бирже за аналогичный пакет. По такой же цене в прошлую пятницу продала свой 10%-ный пакет «Интер РАО» ФСК. Но оферту миноритариям «Интер РАО» делать не собирается. Дочерняя структура «Интер РАО» – ООО «Практика» – приобрела у ФСК 0,67% акций материнской компании, отмечалось в сообщении компании. «По условиям сделки предусмотрена отсрочка платежа на период более одного года, что предполагает переход права собственности после оплаты акций», – отмечает представитель «Интер РАО». Таким образом, у «Интер РАО капитала» сейчас нет права собственности на этот пакет, квазиказначейский пакет не превышает 30% и не возникает обязательств по обязательному

( Читать дальше )