rusfar cny

Внимание вопрос, ЧТО ПРОИЗОШЛО?
Я не знаю ответ, поэтому жду вашей помощи в комментариях👇

👉Возможно, каким-то образом восстановился канал получения юаневой ликвидности...
Но что еще?

Почему меня волнует этот вопрос?

Вероятно, есть какие-то проблемы с движением капитала из Китая во внутренний российский контур.
Если бы рынок эффективно работал, то арбитражеры бы закрыли дыру, привлекая деньги под SHIBOR (овернайт 1,34%) и размещая у нас под 11,6% (текущий овернайт).

Также сократилась разница между соседними фьючерсными контрактами:

Коротко про юань:

Китайцы вроде вышли с нового года.
RUSFARCNY при этом 10,6% — все еще высокий
На CNYRUB это никак не повлияло, но кстати волатильность в курсе подупала в феврале.

Аналитики все уже переобулись вниз по валюте.
У меня ожиданий нет, просто наблюдаю.

Есть идеи, почему ставки в юанях поднялись и не падают до сих пор?
Получается причина не в размещении юаневых бондов РЖД была

Спрос на валюту

RUSFAR CNY — индикатор стоимости привлечения и размещения ликвидности в китайских юанях на российском рынке сроком овернайт, рассчитываемый Московской биржей.
Высокая ставка говорит о высоком спросе
Около 0% ставка говорит о низком спросе.
В моменте, RUSFAR CNY = 12,77%,
в 2025г и начале 2026г RUSFAR CNY был около 0

Смена тренда или просто заранее запасаются юанями и проводят операции перед китайским новым годом

Официальные новогодние праздники в Китае в 2026 году — с 15 по 23 февраля.
Многие гос. учреждения и банки не работают

В период китайского Нового года (Чуньцзе) обменники в Китае не работают, так как банки в этот период закрыты.

Год назад доллар был под сотню, сейчас крепчает аж на 20%. Ура, победа? Давайте без розовых очков. Смотрю на график и вижу не красивую линию, а один конкретный скачок. Тот самый русфар, про который все думали, что это скучный индикатор для бухгалтеров, вдруг прыгнул на +898%. Девятьсот процентов, Карл! Это не просто цифра, это крик системы.

Со стороны выглядит как сбой ликвидности — кому-то срочно понадобились юани под РЕПО, стакан был пуст, вот ставка и взлетела. Но мы-то с вами понимаем, что юань у нас давно уже не просто валюта, а полноценный суррогат доллара. Через него импорт, хеджирование, в нем крутят короткие деньги компании, которым зеленый нельзя. И когда в этой налаженной системе случается такой разрыв — это всегда симптом.

Симптом чего? Либо крупный платежный узел дал сбой и не смог провести долларовый поток, вынужденно переложившись в юани. Либо какой-то большой игрок начал экстренно закрывать валютный риск, паникуя. Либо… регуляторно прижали один из каналов, и весь поток ринулся в единственную узкую дверь. Варианты не из приятных.