option-systems

    Многие забывают, зачем они на фондовом рынке. Предлагаю прочитать полезную Притчу о Господине Рынке из «Разумного инвестора» Б. Грэхема, дополненную Уорреном Баффеттом:
 
    «Представьте себе, что за 1000 долл. вы приобрели пай в капитале некой частной фирмы. Один из ваших партнеров по имени Господин Рынок проявляет по отношению к вам исключительную любезность. Каждый день он сообщает, сколько, по его мнению, стоит ваша доля, и, более того, предлагает вам либо приобрести вашу долю, либо же продать вам дополнительные паи по сложившейся на этот момент цене. Иногда его оценка пая кажется вполне правдоподобной и оправданной (исходя из ваших знаний о бизнесе и прогнозах на будущее). Но бывает, что в оценках Господина Рынка часто превалируют либо неоправданный оптимизм, либо излишний пессимизм, в результате чего предлагаемая им оценка пая кажется вам смешной или же просто глупой.


( Читать дальше )

Глава 3
 
    С другой стороны акции на тот момент не играли хоть какой-то роли (в 2007-2008гг. было в акциях 2-5%), основная доля портфеля активов в управлении у УК Арсагера это ЗПИФНы недвижимости (даже сейчас это 2/3 всех инвестиций).

    Закрытые паевые инвестиционные фонды недвижимости — это довольно специфический инструмент инвестирования. Пайщик знает только расчетную цену, а «живые» деньги может получить только по окончанию действия ЗПИФНа (только рентные фонды могут выплачивать промежуточные выплаты)  – для фондов УК Арсагеры это 2015 и 2020 года (правда, есть возможность продать пай на ММВБ, но они там торгуются с довольно крупным дисконтом, и малая ликвидность не спасают пайщика).
 


( Читать дальше )

 

Пролог http://smart-lab.ru/blog/72784.php
Глава 1 http://smart-lab.ru/blog/72931.php


Глава 2

    Чтобы определить перспективность инвестиций в акции УК Арсагеры нужно проанализировать результаты работы. Оценка финансовых компаний (банков, страховых компаний, инвест. компаний) это довольно сложная задача, тут совсем другой бизнес, чем например, у промышленных компаний. Бывают ситуации, что даже инсайдеры до конца не понимают, что происходит у них в компании. Довольно большую стоимость компании составляют кадры, так как в данной сфере цена правильного или неправильного решения отдельного человека намного выше, чем в «реальном» секторе.

( Читать дальше )

Начало http://smart-lab.ru/blog/72784.php

Глава 1.


   Компания была зарегистрирована 23 августа 2004 года. Инициаторами создания компании были три бывших топ-менеджера УК ПСБ Василий Соловьёв, Алексей Астапов и Андрей Белявский.
   
    Основатели новой компании утверждали, что независимость и публичность компании, а также отсутствие крупного контролирующего акционера, позволит полностью концентрироваться на интересах клиентов. Газета «Деловой Петербург» (№ 114 от 25/06/2004) разместила передовицу на эту тему. Большинство опрошенных газетой экспертов скептически оценило шансы на успех такого пути развития. Несмотря на подобный пессимизм, 24 июля 2004 в отеле «Европа» состоялось учредительное собрание, в котором участвовало 13 человек, и было принято решение о создании компании с уставным капиталом 120 010 000 руб.
    
    Учредители уставный капитал оплатили только наполовину, а вторая часть была предложена по подписке неограниченному кругу лиц. Акции предлагались по цене 1 руб. за акцию. Уставный капитал был полностью оплачен только в середине 2005 года. На тот момент у компании было 24 акционера.

     В 2007 году УК «Арсагера» в ходе IPO было размещено 3 817 165 обыкновенных акций дополнительного выпуска по цене – 4,30 руб. за акцию. Планировалось разместить 100 млн. обыкновенных акций, и уже были договоренности по приобретению 50% размещаемых акций с московской инвестиционной группой «Центр решений», действующей в интересах группы инвесторов, но сделка сорвалась (не была оплачена в связи с кризисом ликвидности на фондовом рынке).

( Читать дальше )

    Пролог.

    В продолжении smart-lab.ru/blog/67571.php начну серию топиков посвященных поиску инвест.идей среди акций компаний далёких эшелонов. Первой компанией будет ОАО «Управляющая компания «Арсагера».
 
     Что меня привлекло в ней? УК «Арсагера» первая в 2007 году (и по-моему единственная) среди управляющих компаний провела IPO и начала торговаться на ММВБ. Молодая команда, огромные перспективы, возможность войти в долю в ИК на стадии бурного развития. К тому же довольно привлекательные цены. Цена акции сейчас практически на исторических минимумах. Есть возможность купить долю в инвест. компании «простому человеку с улицы», может это «молодая» JPMorgan Chase или Goldman Sachs? Плюс довольно открытая, если ни самая открытая компания в России!!! Для финансовой сферы довольно редкая вещь.
  


( Читать дальше )

Продолжение http://smart-lab.ru/blog/69559.php

  В результате различного комбинирования VIX+VXX нашли форму, в которой можно в значительной степени приблизить такую торговлю к принципу “выстрелил и забыл”

   Это регулярные “выстрелы” пакетом опционами call VIX+VXX раз в неделю. Регулярность позволяет усреднить их взаимную волатильность и растянуть всю позицию по страйкам и тем самым отодвинуть неблагоприятный сценарий. А самый неблагоприятный сценарий – это сильное падение фондового рынка за короткий промежуток времени, например на 5-7% за 2 дня. В этом случае VIX растет быстрее, чем VIX в 1.5-2 раза судя по истории 2011 года.

   Проданные опционы по VXX по “опционной массе” могут быть равны купленным опционам по VIX- это предельно осторожный вариант, а могут превышать их и это превышение и составляет регулярную прибыль.

( Читать дальше )

 
    По всем ресурсам шумит статья Ложь брокеров на фондовом рынке РФ! Автор молодец, качественный материал, новичкам в первую очередь нужно прочесть именно это. Для тех, кто в теме — это вся информация не нова, но редко где прочитаешь сразу ВСЮ правду, из-за чего и текст большой (мне два дня потребовалось чтобы прочесть).

    И прямо в продолжение на Эксперт-ТВ в Инвест идеях вышло видео про автоследование. Не хочется думать, что программа проплачена брокерскими домами, про которые рассказывали в программе, но похоже на это. Из 12 минут материала лишь 40 секунд предостерегали об опасности (про «черный ящик» и т.д.), а в основном всё хорошо, — «давайте игроки подключайтесь к сигналам наших ТС, управляющих», беспроигрышная лотерея прямо ?!



    Но ведь прямо открытым текстом сказали — кто на чем зарабатывает, и биржа, и брокер, и управляющий — все будут иметь комиссию от сделок и только! Если бы они надеялись на прибыль, то проще самим управлять, или вообще своими деньгами работать, чем давать сигналы ?!

( Читать дальше )

В мировой экономике грядет нечто великое, событие, которое по своим масштабом окажет серьезнейший эффект на всю глобальную финансовую систему.

Подобный тезис мог бы показаться попросту популистским, если бы не одно «но». Те тенденции, которые можно сейчас наблюдать в центральных банках по всему миру, а также слухи, распространяющиеся среди инсайдеров, явно указывают на приближение подобного исторического момента.

В настоящее время инсайдеры, которые изначально считаются людьми со связями и имеют куда более надежные источники информации, активно реагируют на любые вести о приближении нечто значительного. Вот и сейчас эти участники рынка ведут крайне необычную политику.

Бизнес-кейс от Сороса: задача с двумя неизвестными

Пожалуй, наиболее известным примером такой подготовки можно считать миллиардера Джорджа Сороса. Если отбросить тот факт, что в своем почтенном возрасте гуру-инвестор решил обременить себя семейными узами, то покажется странным, что Сорос активно сбрасывает акции финансовых корпораций на балансе своего фонда, закупаясь ценными металлами, в первую очередь золотом. Такое оппортунистическое поведение одного из самых информированных в мире инвесторов явно свидетельствует о свежем «прогнозе погоды», который мог получить Сорос.


( Читать дальше )

  Посмотрите видео про структурный продукт.   
 
  Почему наши УК не используют в ту меру, которую можно было? Даже в видео (см. ниже) сотрудники УК рассказывали про структурные продукты без энтузиазма.
    Я думаю использование опционов в рамках структурных продуктов (опционы + фРТС + депозит) - это следующий прорыв на фондовом рынке для частных инвестров!

 И кстати, структурный продукт может создать каждый, немного изучив опционы, и сотни тысяч долларов не нужно.

    За прошедшие две недели, пожалуй, главной сенсацией на российском организованном рынке ценных бумаг стал воистину беспрецедентный рост обыкновенных именных акций ОАО «ТГК-9».

    Справедливости ради следует сказать, что обыкновенные акции ОАО «ТГК-9» с момента появления на биржевых площадках и до настоящего времени не пользовались большим успехом. Причину такой «нелюбви» к бумагам «Девятки» потенциальные инвесторы объясняют недостаточной прозрачностью компании, а так же тем, что на долю убыточного отопительного сегмента приходится как минимум половина выручки акционерного общества.

     В то же время дебют акций ОАО «ТГК-9» на фондовом рынке нельзя назвать неудачным. «Обычка» общества стартовала с уровня порядка 0,0047 руб. за акцию номиналом 0,003 руб. В течение полугода котировки эмитента не опускались ниже 0,007 руб. Уже тогда мультипликаторы указывали на значительную переоценку активов «Девятки», но на фоне всеобщей эйфории от реорганизации РАО «ЕЭС России» и региональных энергокомпаний, но этот факт как то старались не замечать. Кстати именно генерация многими экспертами рассматривалась ранее не иначе как самая «лучшая внучка бабушки Раи», поэтому на неё возлагали определенные надежды. Потом грянул мировой экономический кризис, поставивший в итоге «справедливую» оценку бумагам ОАО «ТГК-9», которая оказалась почти в 2 раза ниже стартовой.

( Читать дальше )