nike

Итак, Nike отчитался за 4-й квартал и весь 2026 финансовый год. Уолл-стрит ждала атлета на пике формы — а на финиш прибежал уставший марафонец, которому прямо на дистанции меняют и кроссовки, и финансового директора. Формально прогнозы побиты, но праздновать рано: бренд пока держится на субсидиях.

Что в цифрах (факт vs прогноз Уолл-стрит)
📉 Выручка за год: $46,4 млрд / ожидалось $46,3 млрд — по сути flat год к году, никакого роста
📈 Квартальный EPS: $0,72 / ожидалось $0,13 — огромный апсайд, но сейчас объясню почему
📉 Скорректированный EPS (без разовых факторов): $0,20 / $0,13 — вот это и есть реальное операционное лицо компании
📉 Выручка Nike Direct и Greater China: -9% и -12% — прямые продажи буксуют, Китай массово пересаживается на локальные бренды

Об оценке
Бизнес жестко затоварен складами на $7,5 млрд, а свободный денежный поток сжался до $3,3 млрд — против исторических $6 млрд+. Полноценный байбэк фактически заморожен: за год на выкуп потратили смешные $123 млн из одобренной программы на $18 млрд.

( Читать дальше )

Nike Inc.
As of March 25, 2026, the number of shares of the Registrant's Common Stock outstanding were:
Class A 281,387,752
Class B 1,199,499,281
Всего: 1,480,887,033
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/320187/000032018726000037/nke-20260228.htm
Капитализация на 30.06.2026г: $60,805 млрд = Р/Е 19,6

Общий долг FY23 – 31.05.2023г: $23,527 млрд
Общий долг FY24 – 31.05.2024г: $23,680 млрд
Общий долг FY25 – 31.05.2025г: $23,786 млрд
Общий долг FY26 – 31.05.2026г: $23,545 млрд

Выручка FY23– 31.05.2023г: $51,217 млрд
Выручка 9 мес – 29.02.2024г: $38,756 млрд
Выручка FY24– 31.05.2024г: $51,362 млрд
Выручка 9 мес – 28.02.2025г: $35,212 млрд
Выручка FY25– 31.05.2025г: $46,309 млрд
Выручка 1 кв – 31.08.2025г: $11,720 млрд
Выручка 6 мес – 30.11.2025г: $24,147 млрд
Выручка 9 мес – 28.02.2026г: $35,426 млрд
Выручка FY26– 31.05.2026г: $46,398 млрд

Прибыль 9 мес – 28.02.2023г: $4,039 млрд
Прибыль FY23 – 31.05.2023г: $5,070 млрд

( Читать дальше )

Этим летом Nike и adidas схлестнулись в новом раунде противостояния за корону лучшего спортивного бренда. 

На этот раз в США, Канаде и Мексике, где проходит чемпионат мира по футболу. Масштаб события огромен настолько, что на кону для двух гигантов стоят миллиарды долларов. 

Forbes подготовили их статистику в сравнении и для начала несколько цифр относительно текущего ЧМ: 

1) По количеству экипированных сборных – 14 против 12 в пользу adidas 

Из ключевых сборных adidas экипируют Испанию, Германию и действующих чемпионов Аргентину. 

Nike работают в том числе с Францией и Бразилией. Кстати, они переманили сборную Германии у adidas (то есть немцы уходят от немцев 🤔) – начнут сотрудничать с 2027 года. 

В целом Nike и adidas экипируют более половины из 48 команд-участниц. 

2) По количеству чемпионов мира – 6 против 2 в пользу adidas Объясняется футбольным ДНК adidas – они заключили первый контракт с национальной сборной еще в 1950-е. А Nike пришли в футбол на 40 лет позже. 

( Читать дальше )

В 2021 году Nike пережил пандемию лучше конкурентов, а менеджмент рассказывал о «трансформации в DTC-компанию мирового класса». Казалось, бренд нашёл формулу вечного роста...

Сейчас акции стоят 60 долларов. Выручка падает 2 года подряд. Доля рынка в беге уходит к On и Hoka, в баскетболе молодёжь переключилась на New Balance. CEO покинул пост в 2024, оставив раздутые склады. Это не история про плохой квартал. Это история про то, как системная ошибка уничтожает сильные бренды.

Другие мнения по рынку и отдельным компаниям можете увидеть раньше остальных в моем тг канале t.me/vt_invest_management.

Логика DTC-разворота была безупречна на слайде. Зачем делиться маржой с ритейлерами, если можно продавать напрямую? Прямые продажи дают данные о клиенте, контроль над ценой и более высокую маржу.

В 2020 году Nike разорвал отношения с крупными оптовыми партнёрами и начал строить воронки. Проблема была не в идее — в том, что команда перепутала причину и следствие.

Чего не понял CEO

( Читать дальше )

Индекс S&P 500 текстильной, швейной и люксовой промышленности (S5TEXA Index), в который входят такие компании, как Nike, Lululemon, Deckers Outdoor, Ralph Lauren и другие, снизился на 15% с начала года и примерно на 65% по сравнению с пиком конца 2021 года. Сейчас индекс колеблется около минимумов, достигнутых во время пандемии COVID-19, и аналитики Goldman Sachs опубликовали свой последний отчет по текстильной, швейной и обувной промышленности, который объясняет, почему настроения в мировой отрасли остаются такими мрачными.
Аналитики во главе с Мишель Ченг сообщили, что объемы заказов крупных азиатских производителей спортивной одежды в марте были неоднозначными: компания Eclat показала лучшие результаты, чем конкуренты, в то время как Makalot и Yue Yuen продемонстрировали результаты первого квартала на уровне, соответствующем прогнозам, несмотря на давление, связанное с праздниками в Индонезии. Feng Tay продолжает сообщать о снижении заказов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а Huali сообщила о сдержанных показателях заказов в первом квартале.

( Читать дальше )

Акции Nike резко подешевели, поскольку в последнем квартале усилия компании по восстановлению прежнего импульса развития столкнулись с трудностями: возвращение своих позиций в Китае застопорилось, а последствия войны на Ближнем Востоке ухудшили ранее выданные собственные прогнозы.

Nike ожидает снижения выручки на несколько единиц процентов в 2026 году, при этом рост в Северной Америке будет компенсирован спадом в регионе Большого Китая. Ожидается, что прибыль останется на уровне прошлого года.

«Мы также понимаем, что внешняя среда становится все более динамичной и может столкнуться с непредсказуемой нестабильностью из-за ситуации на Ближнем Востоке, роста цен на нефть и других факторов, которые могут повлиять как на стоимостные показатели, так и на поведение потребителей» — заявил финансовый директор Nike Мэттью Френд.

В третьем фискальном квартале финансового года Nike продемонстрировала определенный прогресс в своем неравномерном процессе трансформации под руководством главного исполнительного директора Эллиотта Хилла и отчиталась лучше ожиданий.

( Читать дальше )

Сегодняшнее резкое падение акций Nike на 14% представляет собой классический случай «продажи на новостях», когда лучшие, чем ожидалось, квартальные результаты были полностью омрачены разочарованием в прогнозах, что заставило инвесторов разбежаться. Компания опубликовала отчет о прибыли за третий квартал 2026 финансового года после закрытия рынка 31 марта 2026 года, и хотя основные показатели выглядели солидно, прогнозы, сделанные во время телефонной конференции по итогам отчетности, спровоцировали распродажу, которая продолжилась и на сегодняшней торговой сессии.

Nike превзошла прогнозы Уолл-стрит по прибыли и выручке за третий финансовый квартал, но представила более слабый, чем ожидалось, прогноз продаж на текущий квартал. В частности, финансовый директор Мэтт Френд заявил, что Nike ожидает снижения продаж в текущем четвертом финансовом квартале на 2-4% по сравнению с прогнозами Уолл-стрит о росте на 1,9%, а в течение всего календарного года компания ожидает падения продаж на несколько процентов. Прогноз был особенно тревожным, учитывая, что ритейлер предупредил о снижении продаж до конца календарного года, в первую очередь из-за ожидаемого 20-процентного падения на ключевом китайском рынке в текущем квартале.

( Читать дальше )

Анекдот) Этого следовало ожидать. Придется теперь частично выплатить назад все. Американские граждане оплатившие пошлины довольны! 

В решении 6-3 Верховный суд США постановил, что Закон о международных чрезвычайных экономических полномочиях (IEEPA) не уполномочивает президента вводить таможенные пошлины.

В решении говорится, что создатели Конституции специально наделили полномочиями по установлению и сбору налогов и пошлин исключительно законодательную ветвь власти (статья I, раздел 8). Правительство признало, что президент не обладает неотъемлемыми полномочиями в мирное время для введения пошлин без участия Конгресса.

В своем большинстве мнении председатель Верховного суда Робертс применил «доктрину важных вопросов», утверждая, что делегирование основных полномочий Конгресса в отношении бюджетных расходов требует «четкого разрешения Конгресса». Суд постановил, что такое масштабное делегирование экономических и политических полномочий не может быть истолковано через двусмысленный или расплывчатый текст закона. Горсуч и Барретт также опирались на эту аргументацию.

( Читать дальше )

Сводка-сводкой №06/2026 (243)

💲 Доллар ₽76.8 (+0.5%, чуть укрепился)

🇪🇺 Евро 1.18 (-1%)

🛢 Нефть $68 (-1.5%)

🪙 Биток $69.7к (-16%, криптозима лютует; он сходил на минимум с момента переизбрания Трампа в 2024-м)

🇷🇺  Рост на Мосбирже окончен, рынок упал почти на 2%. Особенно отличились Русагро (-4.5%), Лукойл (-3.5%) и Татнефть (-3%). Но больше всего поплохело серебру (-9%), из-за чего Пенсия просела аж на 4%, а Хулежебока – на 2%. Отчего-то вырос Позитив (+4%), придётся набрать его на Пенсию. Диасофт +2.5%, Абрау-Дюрсо +2%. Самолёт не долетел и просит государство о помощи. Так, скромненько, на на жизнь не хватает всего-то 50 миллиардиков; остальные девелоперы тут же заявили, что им помощь не нужна, хотя мы-то с вами знаем… За полгода акции компании потеряли ⅓ стоимости, а от максимума в 5700 рублей в 2021 года они упали на 85%; надеюсь, вы не брали их на ПИКе (фьюить-ха!) стоимости. Лучше всего стоит Золото Партии (+1%).

🇺🇸  Амеры тоже упали, причём падали три дня подряд.

( Читать дальше )

Согласно новым данным, предоставленным инсайдерами, генеральный директор Apple Тим Кук приобрел еще один транш акций Nike на открытом рынке. Эта покупка произошла после примерно четырех лет падения цен на акции, которые торговались ниже цен времен пандемии COVID-19 и на уровне 2017 года, под давлением снижения спроса в Китае и неоднозначных тенденций в каналах сбыта в Северной Америке. В этом году Кук совершил свою вторую покупку акций Nike, приобретя в понедельник акции на сумму 2,95 миллиона долларов, что эквивалентно 50 000 акциям класса B, по средневзвешенной цене 58,97 доллара.
В общей сложности Кук владеет 100 000 акций и активно скупает их на протяжении четырехлетнего медвежьего рынка. Кук покупает акции Nike с 2014 года (в основном, в конце года).

( Читать дальше )