iv

«Дайте мне место, где встать, и я сдвину Землю». Архимед.

«Дайте мне точку входа и я стану легендой ЛЧИ». Татарин.

«Да вот же она!». Options Medley.

«Видишь суслика? — Нет. — А их два!»

Он случился (от слова «случайность») вчера, в понедельник утром на опционах Ri:

даже вета/veta не помогла.

При неизменной цене фьючерса опционы на открытии подорожали на 50%.

Кто успел продать, тот молодец!

Волатильность на Си подросла, можно в понедельник попробовать ее продать.

Кто-то покупает 20-ю IV, которую позавчера можно было купить по 15:

Всем купившим — респект и уважуха, вы частично спасли меня от вчерашнего прусера!

«В среде опционных трейдеров укоренилось убеждение, что подразумеваемая волатильность (IV) неотделима от формулы Блэка-Шоулза (БШ). Логика сторонников этого подхода проста: поскольку волатильность является внутренним параметром уравнения БШ, а само уравнение математически невозможно развернуть в явном виде, то для нахождения IV необходимо использовать исключительно метод последовательных приближений (итераций) внутри самой модели БШ. Проще говоря: нет формулы БШ — нет и IV.

Однако это утверждение путает теоретическую взаимосвязь параметров и конкретный алгоритм вычислений.

На самом деле IV можно рассчитывать без прямого использования формулы Блэка-Шоулза в процессе вычислений. И это фундаментально доказал 17-летний математик Камерон Холт в своей известной работе «A Highly Accurate Non-Iterative Approximation for Black-Scholes Implied Volatility».

Разница между старым подходом индустрии и современным решением принципиальна.

1. При классическом подходе (итерационном) торговый софт берет рыночную цену опциона из стакана и начинает метод подбора.

1. Забудьте про «теоретическую» и «расчетную» цену опционов, это как сферический конь в вакууме .

Мосбиржей они рассчитываются некорректно несколько последних лет, поэтому их величина чисто символическая.

Что есть вместо и абсолютно правильно? Цена маркет мейкера/ цены в стакане, что называется, почувствуйте разницу:

— цены биржи: 

— цены ММ:

«1. Существует ли IV вне теории МБШ?
 
  2. Можно ли доверять опционным суждениям Options Medley, который считает, что IV живет и существует сама по себе?

Если я не прав — готов принести публичные извинения

С уважением,  Мальчик buybuy».

1. IV — самостоятельный объект:

• строятся implied volatility surface (σ(K,T));

• торгуются волатильностные деривативы (VIX futures, variance swaps);

• считается implied correlation и implied skewness.

То есть IV — не элемент одной конкретной модели, а универсальный язык рынка деривативов.

2. Хотя IV обычно вычисляют через обратную задачу в Black–Scholes, идея не ограничена им.
Она применяется в любых моделях, где цена опциона — функция волатильности.

3. Подразумеваемая волатильность не ограничена моделью Блэка–Шоулза.
Она — обобщённая рыночная характеристика ожиданий будущей изменчивости, которую можно определить для любых инструментов, где цена зависит от дисперсии будущих доходностей