ipo

Инвесткомпания Kama Flow создала венчурный фонд с целевым объемом 10 млрд руб. для инвестиций в высокотехнологичные компании на поздней стадии развития. Об этом сообщил партнер компании Евгений Борисов в интервью «Ведомостям». Новый фонд ориентирован на масштабируемые, наукоемкие проекты с потенциалом лидерства не только в России, но и на международных рынках. Инвесторами стали крупные институциональные игроки, имена которых не разглашаются.

До конца II квартала 2025 года компания планирует закрыть первую сделку фонда, а всего в течение года — 3–4 сделки на сумму около 2 млрд руб. Структура фонда предполагает четырехлетний инвестиционный и четырехлетний постинвестиционный период с возможностью продления на год.

Сейчас Kama Flow управляет пятью фондами с общим объемом активов порядка 15 млрд руб. В ближайшие годы компания намерена «значительно увеличить» этот показатель, укрепляя свои позиции в сегментах венчурных и прямых инвестиций. На данный момент в портфеле инвесткомпании более 30 стартапов.

Оператор каршеринга BelkaCar намерен привлечь 1,2–2 млрд рублей от инвесторов в рамках pre-IPO, предложив им от 16% до 23% доли в компании. По условиям предложения, при успешном IPO через 18–24 месяца инвесторы могут получить доходность до 275%. В случае срыва выхода на биржу гарантируется доходность 25%.

Полученные средства компания планирует направить поровну на расширение автопарка — с 7 тыс. до 30 тыс. автомобилей — и на погашение долгов. На конец 2024 года долг компании достигал 14,5 млрд руб., выручка составила 4,6 млрд руб., а убыток — 937,8 млн руб.

Эксперты считают, что при высоких ставках и волатильном фондовом рынке предложение может быть интересно венчурным фондам и частным инвесторам. Однако риски остаются: от высокой ключевой ставки и неопределенности на рынке до возможности нереализации стратегии и отсутствия прибыли к моменту IPO.

Несмотря на амбициозность прогнозов, бурный рост спроса на аренду авто может сыграть компании на руку, если бизнес-стратегия будет реализована эффективно.

Курсы валют ЦБ на 8 апреля:

💵 USD — ↗️ 86,1891
💶 EUR — ↗️ 97,7742
💴 CNY — ↗️ 11,7286

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 1,87%, составив 2 729,89 пункта.

▫️ Банк России опубликовал материал «Публичные размещения и предложения акций: итоги 2024 года», в пресс-релизе указано, что в планах ЦБ выпускать такой обзор ежегодно. Минувший год стал для России самым богатым на IPO за последние 10 лет (19 эмитентов, с учетом четырех SPO, +58% г/г), но объем привлечения (102,1 млрд руб. -20% г/г) оказался меньшим, чем в 2023 г., отмечается роль частных инвесторов со средней суммой вложений в 50 000 руб. и присущая им краткосрочная инвестстратегия. В мире лидером по числу IPO стала Индия – 327 компаний, по объемам США – 3,186 трлн руб., а вот у Великобритании объемы и количество размещений практически такие же как у РФ.

▫️ Набиуллина, выступая на заседании президиума фракции «Единая Россия» в очередной раз заметила, что банки не должны быть единственным источником финансирования: «Есть много крупных долгосрочных проектов, для которых больше подходит выпуск акций, облигаций.

• 2024 год стал рекордным за последние 10 лет по количеству публичных размещений акций. 19 эмитентов провели IPO, из них 15 впервые вышли на рынок акционерного капитала. В сравнении с 2023 годом количество размещений увеличилось на 58%, однако объем привлеченных средств (102,1 млрд рублей) оказался на 20% ниже уровня прошлого года.

• Положительная динамика фондового рынка и высокий спрос со стороны розничных инвесторов способствовали увеличению числа публичных размещений в первой половине 2024 года. Однако к концу года выход новых эмитентов на рынок был ограничен из-за роста ключевой ставки и снижения фондового индекса.

• На рынок IPO вышли компании из различных отраслей, включая ИТ-сферу, цифровые технологии и фармацевтическую промышленность. Особое внимание инвесторов привлекли IPO ИТ-компаний, что привело к увеличению переподписки на акции.

• Эмитенты выходили на IPO/SPO с небольшими объемами размещений. Среди них преобладали компании малой (до 30 млрд рублей) и средней (от 30 млрд до 100 млрд рублей) капитализации.

На заседании СД Новабев 2 апреля согласовали проведение IPO розничной сети «ВинЛаб» в среднесрочной перспективе. Это событие может стать важным шагом для компании и интересным моментом для инвесторов.

По прогнозам аналитиков, выручка сети «ВинЛаб» в 2024 году составит 86 млрд руб, с маржей EBITDA на уровне 11%. Исходя из средних мультипликаторов таких компаний, как Магнит и Х5 (EV/EBITDA = 4,4), общая стоимость сети может составить около 40-42 млрд руб.
______________
О компании

Сеть насчитывает более 2000 магазинов в крупных городах (Москва и Санкт-Петербург, а также на Дальний Восток). Стоит отметить, что за прошлый год число торговых точек «ВинЛаб» выросло на 23%, а общий объем продаж увеличился на 27,5%. Это говорит об увеличении трафика в магазинах. Средний чек также демонстрирует положительную динамику. В целом, показатели сети выглядят многообещающе.

Однако, несмотря на позитивные тренды, стоит обратить внимание на замедление темпов роста выручки. Если в первом полугодии рост составлял около 30%, то во втором он снизился до 24-25%. Тем не менее, средняя маржинальность по EBITDA у «ВинЛаб» чуть выше, чем у традиционных ритейлеров, что может служить дополнительным плюсом.

Несмотря на умеренный рост индекса Мосбиржи (+4,52% за I квартал 2025 года), отдельные бумаги показали кратный прирост. Лидеры ралли были определены не секторальными трендами, а уникальными триггерами: геополитикой, ожиданиями IPO, господдержкой и спекуляциями.

Главные драйверы роста

• VEON (+1-е место): инвесторы отыграли снижение долговой нагрузки и возможный IPO «Киевстара».

• СПБ Биржа (+100%): рынок закладывает надежду на восстановление торговли иностранными бумагами после звонка Путина и Трампа.

• РКК «Энергия»: котировки взлетели после заявлений о возможном сотрудничестве с NASA и SpaceX.

• «Эн+» и «Русал»: рост стимулировали слова Путина о поставках алюминия в США и совместных проектах.

• ОМЗ: госсектор подстегнул спрос на оборудование для ТЭК после ухода западных производителей.

• ВСМПО-Ависма: новости о возможных поставках титана Boeing вызвали всплеск интереса.

• Банк Санкт-Петербург (префы): слухи о выравнивании дивидендов и сильная отчетность.

☝️Совет директоров Novabev Group решил провести IPO Winelab в среднесрочной перспективе при благоприятных рыночных условиях.

Несмотря на то что сеть не достигла цели в 2800 магазинов (открыто около 2500), компания утверждает, что у неё есть потенциал для роста.

☝️Информация об IPO включена в повестку заседания совета директоров.

При текущей капитализации НоваБев около 55 млрд руб. и EBITDA Winelab около 10 млрд руб., оценка в 4x EBITDA даст капитализацию около 40 млрд руб.

При успешном IPO в 2025 году оценка может быть значительно выше.🔥

Мы в телеграмм: t.me/+mCtgCB5fdTdlN2Ni

💻 В течение последних пяти лет вклад IT-отрасли в ВВП России увеличился почти вдвое, демонстрируя стремительные темпы роста. В свете этой тенденции особенно интересной выглядит новость о том, что компания Нанософт, специализирующаяся на разработке инженерного ПО, может провести IPO на Московской бирже уже в этом месяце.



❗️IPO обещают в формате сash-in, т.е. весь привлечённый капитал будет направлен на развитие бизнеса. Это хорошо, ставим положительную галочку!

🧐 С этой компанией мы с вами ещё не знакомились, поэтому самое время это сделать. Нанософт является одним из ведущих игроков на российском рынке инженерного ПО и технологий для сквозной цифровизации производственных процессов.

Содержание решения, принятого СД Общества:
2.2.1. Рассмотрение возможности проведения IPO Winelab.

РЕЗУЛЬТАТЫ ГОЛОСОВАНИЯ ПО ПЯТОМУ ВОПРОСУ ПОВЕСТКИ ДНЯ:
Белокопытов Николай Владимирович — ЗА;
Гукасян Мелине Генриковна — ЗА;
Иконников Александр Вячеславович — ЗА;
Каширин Михаил Сергеевич — ЗА;
Крачковский Александр Борисович — ЗА;
Молчанов Сергей Витальевич — ЗА;
Ордовский-Танаевский Бланко Ростислав — ЗА;
Прохоров Константин Анатольевич — ЗА.

РЕШИЛИ ПО ПЯТОМУ ВОПРОСУ ПОВЕСТКИ ДНЯ:
СД рассмотрено проведение IPO Винлаб в среднесрочной перспективе.

www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=D7dciSc5z0y3XUt-AhqxwJA-B-B