iMOEX

• Для остановки горячей фазы СВО Украина должна вывести войска из Донбасса, но никаких сроков Россия не ставила

Индекс Мосбиржи в ближайшие 12 месяцев может подняться до 3200–3400 пунктов, считают аналитики Альфа-банк. Это предполагает рост примерно на 15–22% от текущих значений. Дополнительно рынок поддержит дивидендная доходность, которая в 2026 году ожидается на уровне 7–8%.

При этом начало года оказалось слабым: несмотря на рост цен на нефть и ослабление рубля, индекс почти не вырос. Основное давление оказывают высокая ключевая ставка, ограниченная ликвидность и неопределенность — как в геополитике, так и в экономике. Деньги на рынке сейчас скорее перераспределяются между секторами, чем приходят извне.

Что будет двигать рынок

Ключевым фактором внутри страны остается политика Банк России. Ожидаемое снижение ставки до 12,5–13% к концу года должно повысить интерес к акциям за счет снижения доходности вкладов и давления на бизнес.

Сильное влияние сохраняет и внешний фон. Ситуация вокруг Ормузский пролив напрямую влияет на цены на нефть, курс рубля и выручку экспортеров. Во втором квартале рубль может временно укрепиться, однако к концу года аналитики допускают его ослабление.

Российский фондовый рынок начал торги попыткой роста, однако к середине дня индекс Мосбиржи начал демонстрировать неуверенность, колеблясь около нулевой отметки. К 14:10 мск рублевый индикатор прибавлял символические 0,09%, достигнув уровня 2777,72 п.

✅ Эксперты полагают, что в ближайшие дни наиболее вероятным сценарием будет консолидация индекса в диапазоне 2750–2800 пунктов.

Сдерживающими факторами выступают сомнения инвесторов в реализации угроз Дональда Трампа относительно ударов по иранской инфраструктуре в случае провала переговоров с Тегераном.

👨‍💻Кроме того, на рынке растет опасение, что период сверхвысоких цен на нефть может оказаться краткосрочным.

Завершился квартал I и пора подвести его итоги для российского рынка. Она, правда, не утешительные. 

Вот здесь можно посмотреть первоначальный обзор на этот год, а я кратко проговорю варианты, которые стояли перед нами:

 ❌ Завершенный треугольник и рост с текущих. Вариант исключен, потому что рост I квартала не импульс. Легких денег не будет.

⌛️ Треугольник с выходом вверх пока сохраняет актуальность. Этот сценарий допускает формирование тройки в I квартале, но требует еще одной коррекции в район 2650.0 — но главное медленной и без динамики.

 🔜 А вот теперь придется добавить дополнительный сценарий в работу — завершенный треугольник с выходом вниз. Уж больно последний рост стал похож на заключительную волну [E] треугольника.

И здесь я хочу показать разницу между оставшимися вариантами (треугольниками). 

1️⃣ Снижение рынка с текущий в рамках коррекции является общим вариантов. Есть ли смысл торговать? Думаю нет, потому что динамика может быть очень слабой.