euroclear

Некоторые российские инвесторы получили предложения от брокеров обменять заблокированные с 2022 года иностранные акции на российские активы, которые остаются на счетах иностранных инвесторов. В сделке может участвовать как минимум один иностранный фонд — Prosperity Capital Management, который ищет разрешения зарубежных регуляторов на участие.

Инициатива стартовала с частных предложений от брокеров «КИТ Финанс» и БКС. В рамках соглашений брокеры получают полномочия вести переговоры, объединять бумаги нескольких клиентов для формирования лота и получать лицензии европейских и американских регуляторов, а также одобрение российской комиссии по иностранным инвестициям. Предполагается, что сделки будут проходить по девятиэтапной процедуре, включая согласование с иностранными регуляторами и расчеты.

Схема напоминает прошлогодний обмен через «Инвестпалату», когда в 2024 году удалось обменять заблокированные иностранные акции на 10,64 млрд руб. при заявках на 35,3 млрд руб. В отличие от централизованного обмена, нынешние предложения носят децентрализованный характер и ориентированы на отдельных инвесторов с крупными портфелями и доступом к иностранным контрагентам.

На российском рынке активно обсуждается возможность обмена замороженных иностранных ценных бумаг (ИЦБ) российских инвесторов на российские активы, принадлежащие иностранным держателям. Инициатива обсуждается рядом крупных брокеров, включая ВТБ, БКС и КИТ Финанс, хотя официальные подтверждения от некоторых компаний отсутствуют.

По информации источников “Ъ”, обмен возможен только для акций, приобретённых до июня 2022 года, которые до сих пор учитываются через Euroclear и Clearstream. Российские активы, на которые планируется обмен, находятся у иностранных инвесторов на счетах типа С. Оценка иностранных бумаг будет производиться по рыночным ценам зарубежных площадок, а процедура может занять 7–12 месяцев. Участие будет доступно только квалифицированным инвесторам, а комиссия брокеров составит 5–20% от суммы сделки.

В БКС подчеркнули, что рассматривают все варианты для разблокировки активов клиентов. ВТБ заявили, что не инициировали обмен, а небольшие компании предлагают клиентам альтернативные схемы. В «Инвестиционной палате» уточнили, что для реализации сделки сначала необходимо подготовить юридическую базу и собрать заявки российских держателей ИЦБ, после чего можно начать согласование с иностранными держателями российских акций.

— Ситуация с заблокированными активами остаётся по-прежнему сложной.

📃 После нового витка санкций и ограничений стало ясно: разблокировать активы было проще всего в самом начале.

Сегодня мы видим, что эскалация достигла почти максимальной точки:
— Европейские и американские регуляторы медленно рассматривают обращения и неохотно выдают лицензии.
— Политики открыто перешли от разговоров к решимости изъять заблокированные активы.

😰Самое удручающее во всём этом — это то, что инвесторы с обеих сторон, которые не находятся в санкционных списках, фактически несут коллективную ответственность за происходящее.

📄Европейский регулятор, как и OFAC, не обладает точными сведениями о фактических владельцах ценных бумаг, а российский контур не раскрывает необходимые сведения для сепарации счетов, что создаёт проблему, которая влияет на сотни тысяч инвесторов.

«Без вины виноватые»

Как мы ранее указывали, наиболее незащищённой группой инвесторов оказались розничные инвесторы с капиталом менее 20 млн рублей.

На Бельгию усиливается давление со стороны союзников по ЕС и G7: страны требуют разрешить использование 190 млрд евро замороженных российских активов, хранящихся в Euroclear, для предоставления Украине «кредита на репарации».

Перелом произошёл после того, как администрация Трампа призвала союзников «конфисковать или использовать» российские активы для поддержки обороны Киева. Вслед за этим канцлер Германии Фридрих Мерц предложил направить 140 млрд евро из этих средств на военные нужды Украины, а Еврокомиссия разработала соответствующую кредитную структуру.

Однако премьер-министр Бельгии Барт Де Вевер требует, чтобы остальные 26 стран ЕС взяли на себя юридические и финансовые риски, иначе Бельгии, по его словам, «придётся возвращать кредит». Такая позиция вызвала раздражение в ЕС, особенно учитывая, что прибыль Euroclear облагается бельгийским налогом, принесшим казне 3,6 млрд евро с 2022 года.

Дипломаты заявляют, что терпение по отношению к бельгийской позиции «на исходе». Другие страны призывают к солидарности с Украиной, напоминая, что Польша разместила у себя логистический центр для поставок вооружений, а Дания без условий передала Киеву F-16.

В депозитарии Euroclear указали на право собственности и неприкосновенности замороженных активов России и призвали соблюдать международные законы.

«Незаконное использование замороженных активов российского Центрального банка подорвет доверие к финансовой системе и Euroclear»,— сообщили «РИА Новости» в финансовой организации. Там отметили, что Euroclear, где и хранятся эти активы, пока не получал никаких конкретных предложений от Еврокомиссии по использованию этих средств для кредита Украине.

ria.ru/20251003/ek-2046231185.html

Профильный специалист Mind Money Сергей Кирюшатов в гостях у финсоветника Натальи Смирновой

youtu.be/4ctKeAh-omM

По словам министра финансов РФ Антона Силуанова, Минфины России и Китая продолжают обсуждать идею создания независимого депозитария для замещения Euroclear и Clearstream.

«Цель в том, чтобы наши инвесторы могли свободно покупать бумаги в одной стране из другой, без ограничений и препятствий — чтобы они могли спокойно инвестировать в ценные бумаги компаний наших стран», — заявил министр и уточнил, что новая система практически ничем не будет отличаться от Euroclear и Clearstream.

Добавим, в определенной мере тему запуска независимого от Запада депозитария оживила публикация The Wall Street Journal признаний европейских чиновников, что они рассматривают новые планы использовать для помощи Украине собственно заблокированные российские активы, а уже не доходы от них. Пока неясно, коснутся ли эти «контрибуции» активов россиян-физлиц.

Но, кстати, приходит все больше косвенных сигналов, что заявки россиян на разблокировку реально будут приниматься до Нового года. Если позже – последуют отказы по формальным признакам.

Россия и Китай активизировали работу над созданием совместного депозитария, который станет альтернативой европейским инфраструктурным центрам Euroclear и Clearstream. Об этом заявил Министр финансов РФ Антон Силуанов, отметив, что ключевая задача проекта — обеспечить свободный доступ инвесторов двух стран к ценным бумагам без необходимости опираться на западные площадки. Таким образом, речь идёт о формировании новой инфраструктуры трансграничных расчетов и хранения активов, ориентированной на Евразию.

После 2022 года доступ российских участников к международным депозитариям фактически заблокирован, что парализовало движение по ряду иностранных бумаг и вызвало заморозки активов. Китай же, сталкиваясь с растущим давлением санкционной политики Запада, также заинтересован в развитии собственных независимых каналов. Новый депозитарий позволит создать параллельную систему, по сути, копирующую архитектуру Euroclear и Clearstream, но находящуюся под контролем Москвы и Пекина. Она обеспечит расчёты, хранение и переводы ценных бумаг, исключая зависимость от западных юрисдикций.