astr

Норникель

👩🏻‍🏫 Докладчик: Татьяна Дыкова (руководитель направления IR)

📎 Ссылка на презентацию

📝 Заметки с предыдущей конференции

📕 Анализ по компании за 2023 год

Тезисы из выступления:

• Рост котировки компании незначительно отстает от роста цен корзины ее металлов.
• По никелю и палладию кратного увеличения спроса не прогнозируют. По меди настроены позитивно — авария в Индонезии вывела из оборота около 3-5% меди. Ждут ухода рынка в дефицит за счет роста спроса со стороны растущей электрификации и дата-центров.
• Сохраняют рентабельность по EBITDA > 40% и стараются удерживать рост расходов. 📌 Текущие результаты ниже ожидаемых. Причина — текущий курс рубля выше, чем Компания закладывала в прогноз.
• Удерживают чистый долг/EBITDA < 2. Считают это значение комфортным.
• Работают над сокращением оборотного капитала, чтобы увеличить свободный денежный поток.
• Пересматривать затраты на CAPEX не планируют. Продолжают инвестировать в модернизацию производства.

🚀 «Эксперт РА» впервые присвоил «Группе Астра» кредитный рейтинг ruAA со стабильным прогнозом. Это подтверждает уверенный уровень нашей финансовой надежности.

Стабильный прогноз указывает, что рейтинг с большой вероятностью не изменится ближайшие 12 месяцев.

Ниже о том, что особенно отметили аналитики «Эксперт РА» в профиле нашей компании:

• ведущие рыночные позиции, низкую долговую нагрузку, высокий уровень ликвидности и сильные показатели рентабельности;
• взвешенную политику управления долговой нагрузкой, а также комфортное финансовое состояние для исполнения обязательств по дивидендам и инвестирования в рост бизнеса;
• высокую степень информационной прозрачности, а также грамотное стратегическое планирование и корпоративное управление.

⭐️Это уже второй кредитный рейтинг «Группы Астра». Ранее AA(RU) со стабильным прогнозом мы получили от рейтингового агентства АКРА. Для нас оба рейтинга на таком уверенном уровне – подтверждение системного подхода к управлению финрисками, а также способности компании стабильно расти.

🚀Концерн «Росэнергоатом» разрабатывает тренажер виртуальной реальности на нашей операционной системе для обучения персонала одной из своих атомных электростанций.  

Предполагается, что тренажер будет максимально приближенно к реальности моделировать цеха энергоблока, знакомить сотрудников с оборудованием и помогать им доводить свои действия до автоматизма. Это позволит обеспечить безопасную работу атомной станции, повысить качество подготовки персонала.

Подробнее о разработке — в пресс-релизе: https://astra.ru/about/press-center/news/rosenergoatom-stroit-sistemu-vr-obucheniya-na-otechestvennykh-tekhnologiyakh-/

❤️ Ваша $ASTR

На конференции «Смартлаба» наш IR-директор Владислав Аншаков рассказал, как дела со спросом со стороны заказчиков, какое влияние оказывают налоговые изменения и зачем нам кредитный рейтинг. Делимся ключевыми тезисами.

🔵 Как на компании сказывается текущая непростая ситуация в экономике
Напрямую на «Группу Астра» высокие ставки оказывают ограниченное влияние, ведь у компании низкая долговая нагрузка. Но они влияют на наших заказчиков, которые вынуждены сокращать инвестиционную активность, приостанавливать обновление IT-систем. С их стороны формируется отложенный спрос.

Несмотря на это, мы продолжаем решать задачи клиентов и развивать продукты: рассчитываем, что это обеспечит нам конкурентное преимущество по мере улучшения ситуации в экономике и восстановления спроса.

🔵 Какое влияние на вас оказывает пересмотр IT-льгот
Любой пересмотр льгот или их полная отмена так или иначе влияют на бизнес: компании пересматривают бюджеты и планы, оценивают риски.

Недавно обсуждался пересмотр налоговых льгот по НДС, но вице-премьер Дмитрий Григоренко и Минцифры сообщили, что они сохранятся.

Мы подписали соглашение с Министерством образования и науки Амурской области. Оно предполагает обучение всех школьников региона работе с нашей операционной системой Astra Linux. Дополнительно оснастим ею классы, в которых изучают информатику и другие IT-направления.

Также мы заключили партнерство с тремя ведущими вузами региона. Они будут обучать своих преподавателей работе с нашей операционной системой, чтобы впоследствии передавать полученные знания и навыки студентам.

О чем еще договорились, рассказываем ниже.

🔹Наши специалисты будут проводить семинары и форумы, на которых преподаватели и учащиеся смогут осваивать работу на отечественном софте.

🔹Будем обеспечивать возможность школьникам и студентам участвовать в международных олимпиадах «Траектория будущего» и «IT-Планета».

Школы Амурской области в 2024 году начали постепенно переходить на российское программное обеспечение, в том числе внедрять Astra Linux. В планах региона – открыть центр дополнительного образования на нашей платформе Knomary TMS, предназначенной для обучения и карьерного развития.

Привет, друзья!

✏️Власти могут отказаться от планов ввести НДС для российского софта (Forbes)

Об этом сообщил вице-премьер Дмитрий Григоренко: во втором чтении правительство планирует внести в законопроект соответствующие поправки. Он отметил, что отмена льготы может негативно сказаться на темпах развития и внедрения российского ПО.

✏️Российский рынок информационно-коммуникационных технологий вырос до 4 трлн рублей (Ведомости)

В первом полугодии 2025 года продажи товаров и услуг в этом секторе увеличились почти на 13% год к году, а инвестиции – на 5,6%. Также эксперты отметили, что в секторе снизилась потребность в кадрах

❤️ Ваша $ASTR

#дайджест

💡 Многие удивляются: зачем IT-компании капитализируют расходы на разработку – учитывают их не как операционные расходы, а как инвестиции. Почему затраты на программистов не попадают сразу в отчет о прибылях и убытках (P&L), а растягиваются на несколько лет.

Когда компания создает новый продукт или решение, она фактически строит актив – то, что будет приносить ей прибыль в будущем. Например, новая IT-платформа – это не разовая трата, а инвестиция в будущие денежные потоки (CAPEX).

Поэтому такие расходы не относят к операционным, как, например, маркетинговые расходы, а капитализируют – то есть учитывают на балансе как нематериальный актив (у IT-решений часто нет формы, но они приносят компании экономическую выгоду). Затем его стоимость амортизируется – равномерно списывается в течение нескольких лет.

Такой подход:
📌 делает отчетность более сбалансированной – расходы распределяются более-менее равномерно в течение времени;
📌 показывает инвесторам, что компания создает долгосрочную ценность, а не просто «тратит деньги на код».

🚀 АКРА присвоила нам кредитный рейтинг АА(RU). Такой уровень – один из самых высоких среди компаний российского технологического сектора. Он отражает наши сильные позиции на рынке инфраструктурного ПО, уверенный финансовый риск-профиль, а также высокий уровень диверсификации выручки и кредитоспособности.

У рейтинга стабильный прогноз: то есть с высокой долей вероятности присвоенный кредитный уровень останется неизменным в ближайшие 12–18 месяцев.

Что отметило агентство, присвоив нам кредитный рейтинг высокого уровня:

• Четкая стратегия, которая помогает нам оставаться лидером рынка;
• Развитая экосистема, которая выделяет нас среди конкурентов;
• Стабильный спрос на наши продукты, а также сохраняющийся тренд на цифровизацию и импортозамещение;
• Высокий уровень корпоративного управления и надежная система работы с рисками;
• Устойчивые темпы роста выручки и рентабельности, низкий уровень долга и высокий уровень ликвидности.

❤️ Ваша $ASTR

Российский IT-сектор уже пострадал в 24-25 годах от высокой ставки, снижения спроса и сокращения эффекта от импортозамещения.

🔨В 2026 году его ждет еще 2 удара:

✔️ Сейчас отечественное ПО из реестра Минцифры продается с нулевой ставкой НДС. С 2026 года она станет рыночной (22%).

✔️ Повышение страховых взносов на сотрудников с 7,6% до 15%.

👊 Постимулировали и хватит? Из тепличных условий, которые сложились в 22 году после ухода иностранных вендоров, сектор резко бросает в другую крайность.

К чему это приведет? Если говорить про НДС, то у поставщиков софта есть 2 варианта: переложить налог в цену или снизить маржинальность на его величину.

🤔 Первый вариант, очевидно, лучше, но не все так просто. Как я уже сказал, спрос и так слабый. Готовы ли заказчики покупать на 22% дороже? Учитывая, что главные клиенты публичных IT-компаний — это крупные корпорации с большой долей госсектора, то есть сомнения. Часть из них не захочет пересматривать бюджеты, часть итак страдает от высокой долговой нагрузки и режет расходы, а не увеличивает.

Готовы к крутым новостям? В эти выходные IR-команда «Группы Астра» примет участие в главной конференции для инвесторов и трейдеров – Smart-Lab 2025. Обсудим, как макроэкономика и бюджетная политика ближайших лет могут повлиять на IT-сектор и на нашу компанию, а также поделимся актуальными новостями.

На нашей сессии будет блок Q&A, так что не стесняйтесь оставлять вопросы в комментариях или писать нам на ir@astralinux.ru. А если окажетесь в Москве, приходите – будем рады пообщаться лично.

До встречи на Smart-Lab Conf 2025!