X5 Retail Group

Результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО: рост выручки ускорился, но рентабельность оказалась под давлением

EBITDA на 6% ниже ожиданий рынка. В пятницу Магнит опубликовал неаудированные результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО, которые оказались на уровне ожиданий рынка по выручке, но разочаровали в части EBITDA. Выручка увеличилась на 8% (здесь и далее год к году) до 288 млрд руб. (5,0 млрд долл.), что на 4% ниже нашего, но совпадает с консенсусным прогнозами. Темпы роста выручки оказались существенно ниже, чем у X5 Retail Group или Ленты, показавших рост на 27,7% и 16,3% соответственно. EBITDA сократилась на 13% до 27,8 млрд руб. (486 млн долл.), это меньше консенсус-прогноза на 6% и предполагает рентабельность по EBITDA на уровне 9,6% (минус 2,3 п.п.) против ожидавшихся рынком 10,3%.
           
Сопоставимые продажи сократились на 1,4%. Сопоставимая выручка Магнита во 2 кв. 2017 г. уменьшилась на 1,4% при росте среднего чека на 2,2% и падении трафика на 3,5%. Для сравнения, этот показатель у X5 Retail Group вырос за тот же период на 6,6%. Как и в прошлом квартале, особенно сильное снижение сопоставимых продаж было зафиксировано в сегменте гипермаркетов и в подразделении Магнит Семейный на 10,0% и 7,9% соответственно. Сеть Магнита за 2 кв. 2017 г. выросла на 535 магазинов до 14 844, в том числе 11 114 магазинов шаговой доступности, 240 гипермаркетов, 190 магазинов Магнит Семейный и 3 300 косметических магазинов. Общая торговая площадь увеличилась на 14% до 5 320 000 кв. м. Менеджмент ожидает в этом году роста выручки в диапазоне 9-11% (ранее 9-13%), а прогноз по открытию магазинов в формате у дома был повышен до минимум 2 000.

( Читать дальше )

Рост продаж во 2 кв. 2017 г. ускорился

Выручка увеличилась на 27,7% год к году… Вчера X5 Retail Group опубликовала операционную отчетность за 2 кв. 2017 г., отразившую ускорение темпов роста выручки относительно предыдущего квартала на 1,3 п.п. В частности, выручка увеличилась на 27,7% (здесь и далее год к году) до 318 млрд руб. (5,6 млрд долл.). Сегмент Пятерочка остался основным драйвером роста, показав увеличение продаж на 31,9% до 250 млрд руб. (4,4 млрд долл.). Выручка подразделения Перекресток выросла на 20,4% до 45 млрд руб. (785 млн долл.). Карусель увеличила продажи на 7,2% до 20 млрд руб. (377 млн долл.).
                
… благодаря росту сети и сопоставимых продаж. Сопоставимые продажи X5 Retail Group увеличились на 6,6% во 2 кв. 2017 г. (против плюс 7,3% в 1 кв. 2017 г.), при этом покупательский поток вырос на 2,0%, а средний чек на 4,5%. Сеть компании во 2 кв. этого года увеличилась на 689 магазинов, а сеть в сегменте магазинов шаговой доступности Пятерочка на 686. Общая торговая площадь выросла на 28,7% до 4 820 980 кв. м, приходящихся на 10 506 магазинов, в том числе 9 688 магазинов Пятерочка и 557 магазинов Перекресток.

( Читать дальше )

X5 Retail Group опубликовала сильные операционные результаты за 2К17

Продажи компании выросли на 28% г/г до 319 млрд руб. за счет роста торговых площадей на 29% и увеличения сопоставимых продаж на 6% на фоне роста среднего чека (+4,5%) и трафика (+2%). Продажи в формате Пятерочка во 2К17 выросли на 32% г/г (LFL-рост +6%), Перекресток — на 20,4%, Карусель — на 7,2%. Компания открыла 689 магазинов (нетто) во 2К17 и 1319 — в 1П17.        

Результаты оказались сильными — выше наших прогнозов и ожиданий инвесторов. Изначально мы прогнозировали рост продаж на 26-27%. X5 остается нашим фаворитом в секторе розничной торговли.

АТОН

Чистая розничная выручка X5 Retail Group в 1 полугодии 2017 года +27,1% и составил 610,35 млрд рублей.
Во 2 квартале выручка +27,7%, до 318,87 млрд рублей.
Во 2 квартале 2017 года Х5 продемонстрировала высокий уровень LFL трафика, +2% г/г, в 1 полугодии +3,2%.

( Читать дальше )

В пятницу, 21 июля, Магнит должен опубликовать финансовые результаты за 2 кв. 2017 г. по МСФО. Несмотря на некоторые признаки улучшения ситуации на российском розничном рынке, мы ожидаем, что динамика роста выручки компании останется достаточно слабой. Мы также прогнозируем снижение рентабельности относительно уровня прошлого года. В частности, мы ожидаем, что выручка увеличится на 4% (здесь и далее год к году) до 277,5 млрд руб. (4,8 млрд долл.), а EBITDA сократится на 14% до 27,5 млрд руб. (480 млн долл.), что предполагает снижение рентабельности по EBITDA на 2,0 п.п. до 9,9%. Чистая прибыль, согласно нашим оценкам, упадет на 36% до 11,4 млрд руб. (199 млн долл.).

               

… и валовую рентабельность в 28,5%. Мы ожидаем, что валовая прибыль Магнита во 2 кв. 2017 г. вырастет на 3% до 79,1 млрд руб. (1,4 млрд долл.). Это предполагает снижение валовой рентабельности на 0,4 п.п. до 28,5%. На динамику общих и административных расходов также окажет влияние продолжающаяся программа реконструкции магазинов, которая должна активизироваться в отчетном квартале.

               

( Читать дальше )

АФК Система – вчера сообщила о наступлении технического дефолта по кредитным обязательствам на сумму около 3,9 млрд руб. Компания объяснила это тем, что по соглашению с некоторыми кредиторами, если обеспечительные меры длятся дольше 21 дня с момента их возникновения, наступает технический дефолт. Аналитики утверждают, что компания в состоянии обслуживать долг даже в том случае, если бы дефолт был не техническим, а реальным – на счетах у АФК около 20 млрд руб. (Ведомости)

Киви (Qiwi) — Открытие холдинг не намерено улучшать условия и продлевать оферту на

( Читать дальше )

Компания может открыть до тысячи новых магазинов в центрах обслуживания пассажиров

Подписано соглашение с Acmero Capital Limited и Marathon. Вчера X5 Retail Group объявила о подписании соглашения с фондом прямых инвестиций Acmero Capital Limited и инвесткомпанией Marathon Group о совместном развитии универсальных комплексов по предоставлению современных розничных услуг в районах транспортных пассажирских узлов. В рамках проекта до 2021 г. предполагается открытие 600-1 000 центров обслуживания пассажиров около автостанций, аэропортов, железнодорожных вокзалов и т.д.
         
Проект может добавить 5-10% к розничной сети X5 Retail Group... Центры обслуживания пассажиров будут включать в себя магазины сети Пятерочка, аптеки (их оператором станет Marathon), пункты общепита (Acmero, является инвестором в проект Шоколадница) и предоставлять дополнительные услуги. На конец первого квартала розничная сеть X5 Retail Group насчитывала 9 817 магазинов, включая 9 002 магазина Пятерочка. Таким образом, проект может позволить увеличить розничную сеть компании на 5-10%. Стратегия X5 предполагает рост ее доли на рынке продовольственной розницы в России до 15% к 2020 г. с 8% в настоящее время.

( Читать дальше )

Роснефть – согласно сообщению Блумберга, фонд QIA (Катар) опроверг информацию о якобы существующей договоренности Роснефти и Роснефтегаза с фондом QIA об обратном выкупе акций Роснефти в течение 10 лет.

В соответствии с соглашениями, в рамках которых были проданы акции «Роснефти», «Роснефть», «Роснефтегаз» или российское правительство не обладают правом обратного выкупа акций «Роснефти», прямо или косвенно

(ТАСС)
Подробнее о том, что Россия может выкупить акции Роснефти у катарского инвестфонда пишут Ведомости.

( Читать дальше )

Результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО оказались лучше ожиданий

EBITDA превысила прогнозы. Вчера X5 Retail Group опубликовала хорошие финансовые результаты за 1 кв. 2017 г. по МСФО, подтвердившие, что высокие темпы роста выручки не приводят к размыванию рентабельности. Так, выручка X5 возросла на 27%(здесь и далее год к году) до 293 млрд руб. (5,0 млрд долл.), а EBITDA на 34% до 22,2 млрд руб. (378 млн долл.), что выше наших и консенсусных ожиданий на 4,9% и 3,3% соответственно. Рентабельность по EBITDA при этом увеличилась на 0,5 п.п. до 7,6% против ожидавшихся нами 7,2% и прогнозировавшихся рынком 7,3%. Чистая прибыль выросла на 65% до 8,4 млрд руб. (142 млн долл.), существенно превысив прогнозы.
     
Валовая рентабельность незначительно снизилась. Валовая прибыль X5 Retail Group в 1 кв. выросла на 25,7% до 70,6 млрд руб. (1,2 млрд долл.) при валовой рентабельности на уровне 24,1% (-0,2 п.п.). В то же время общие и административные расходы росли медленнее выручки и увеличились на 21,7% до 50,2 млрд руб. (857 млн долл.). Чистый долг компании на конец квартала составил 156 млрд. руб. (2,8 млрд долл.), что предполагает мультипликатор Чистый долг/EBITDA за последние 12 мес. на уровне 1,9 (по сравнению с 1,8 в конце 2016г).

( Читать дальше )

Х5 в I квартале увеличила чистую прибыль на 65,3%, превзошла прогноз

Чистая прибыль Х5 Retail Group по МСФО в I квартале 2017 года выросла на 65,3% по сравнению с аналогичным показателем за прошлый год, до 8,355 млрд рублей, сообщила компания. EBITDA Х5 выросла на 34,4%, до 22,167 млрд рублей, рентабельность EBITDA повысилась до 7,6% с 7,1% годом ранее. Выручка Х5 в I квартале увеличилась на 26,5%, до 293,078 млрд рублей.

Результаты компании оказались заметно лучше консенсуса. Выручка выросла за счет роста сопоставимых продаж (LFL) на 7,3% и роста торговой площади на 29,5%, что дало 19.1% вклад в рост чистой розничной выручки. Наиболее успешным с точки зрения генерации фин.результата остался формат магазина «у дома» – Пятерочка, рост продаж составил 30,1%. В 1 кв. Х5 открыла 630 новых магазинов, включая 639 магазинов «у дома» Пятерочка. Мы позитивно оцениваем результаты компании за 1 кв.

Промсвязьбанк