WTI

После того как в середине февраля и доллар, и евро, показали новые минимумы, мы наблюдаем некоторые попытки к восстановлению курсов. Однако пока эти попытки натыкаются на волну продаж от ближайших уровней сопротивления.
Вчерашние данные от Минэнерго США о росте запасов, которые показали, что запасы сырой нефти выросли на 1,501 млн. баррелей, а запасы в Кушинге увеличились на 0,495 млн. баррелей могли бы склонить чашу весов в пользу покупателей валют. Но даже тот факт, что запасы сырой нефти в США выросли восьмой раз подряд, достигнув нового исторического максимума в 520+ млн. баррелей не сподвигло нефтяные котировки на выход из устоявшихся диапазонов торгов.

В итоге смесь марки Brent по-прежнему торгуется на уровне 56,30$ за баррель, а сорт WTI на уровне 53,70$ за баррель.

Потенциал же восходящей коррекции для доллара и евро увеличится лишь в случае закрепления курсов над уровнями 58,50 и 62 рубля соответственно

Полное отсутствие, как завершенных моделей, так и импульсных структур в росте цены, вновь привело к рассмотрению сценария, согласно которому вся волна долгосрочного роста может завершиться диагональю. То есть если цена сможет сформировать два новых локальных максимумов то, данное предположение полностью подтвердится и просигнализирует о смене долгосрочной тенденции.

Рекомендация:  в рамках ожидания роста в составе формирования диагонали, при появлении точки входа можно протестировать небольшие покупки с целями в районе 55,50 – 56,00, но стоит понимать, что данный торговый плана строится в завершающейся стадии формирования модели. Поэтому к построению ТП нужно подходить с большой осторожностью. 

СМИ все чаще публикуют информацию про рекордные чистые длинные позиции фондов – 586 тысяч контрактов (Options and Futures с сайта timingcharts), но сама по себе информация как мне кажется бесполезна, так как все относительно. Гадать сколько всего денег у фондов для выдергивания нефти выше — бессмысленно и все, что остается — смотреть в прошлое на самые крупные скопления длинных позиций в 2011 году (которое вызвало коррекцию около 30%) и 2014 году (падение до 27$ по WTI) и оценивать текущую ситуацию в сравнение с ними.

Формула расчёта предельно проста – кол-во контрактов (net position) * на среднюю цену WTI в период набора позиции + немного субъективизма)

Можно прикрутить к формуле, что касается денег — DX, M2 и инфляцию. К позициям производителей — уровень добычи, потребления и запасов, для измерения нынешних позиций относительно ситуации на рынке, а не просто цифр. Имеет ли смысл копать в этом направлении на ваш взгляд? Для меня важно ваше мнение, поговорить не с кем относительно рынка :)

Итого, что мы получаем в млрд $ чистой позиции фондов:

Хотя цена по нефти пока остается выше критического уровня, что оказывает поддержку рассматриваемому сценарию, но отсутствие динамики может привести к локальной смене внутренней структуры. В любом случае пока отсутствуют уверенно завершенные модели, поэтому дальнейшее определение структуры будет зависеть от критических уровней и динамики движения цены.  

Рекомендация:  в рамках текущего сценария рекомендуется временно воздержаться от активных действий, продолжая внимательно следить за развитием структуры и критическими уровнями движения цены.  

На российском рынке пара доллар/рубль на прошедшей неделе изменилась незначительно. В разметке движения с прошлогоднего январского максимума 86 появилась некоторая многовариантность, однако я продолжаю ожидать значимой восходящей коррекции в ближайшее время. Для подтверждения её развития желательным будет пробой уровня 60.62. Варианты долгосрочных разметок здесь. Закрытие недели — 58.445. Индекс РТС на прошедшей неделе вновь снизился, закрыв неделю на уровне 1129.09. Я продолжаю считать, что он закончил (заканчивает) последнее подразделение конечного диагонального треугольника, после чего должно последовать снижение к уровням 873 — 968 (разметка здесь). Здесь имеются дивергенции на дневных и недельных графиках. В индексе российских государственных облигаций очень похоже на завершение большой третьей волны роста с декабря 2014 года. Тут также сложились дивергенции на дневных и недельных графиках.