В 2023 году выручка VK увеличилась на 36% по сравнению с 2022 годом до 132,8 млрд руб.:
Выручка VK за четвертый квартал 2023 года увеличилась на 34% по сравнению с четвертым кварталом 2022 года до 42,5 млрд руб.
VK нарастила аудиторию площадок и увеличила показатели вовлеченности пользователей:
Наш диапазон прогноза предполагает непривлекательный мультипликатор 10х-38х по EV/EBITDA 2023п — негативный взгляд, учитывая риски для рентабельности.Суханова Мария
Мы прогнозируем EBITDA на уровне 3,4 млрд рублей против 20,0 млрд рублей в 2022 году, при этом рентабельность, как ожидается, будет под давлением инвестиций VK в развитие продуктов и маркетинг.Атон
Группа VK представит свои финансовые результаты за 4К 2023 г. в четверг, 21 марта. Как мы полагаем, компания в период октября-декабря прошлого года смогла добиться относительно высоких темпов роста выручки на уровне 29% г/г. Положительная динамика могла наблюдаться по всем основным вертикалям, кроме прочих инициатив. Рентабельность EBITDA при этом, согласно нашим оценкам, оставалась под серьезным давлением на фоне масштабных инвестиций. По итогам отчетного периода компания, вероятно, продемонстрировала убыток на уровне EBITDA. В данный момент мы ожидаем, что высокая инвестиционная активность и большие расходы будут сопровождать деятельность холдинга и в текущем году. Операционные показатели бизнесов VK растут, но пока нет уверенности в том, что столь крупные вложения обеспечат долгосрочный рост доходов бизнеса.
Наша текущая рекомендация для акций VK — «Покупать» с целевой ценой 1 139 руб. за бумагу.
Аналитик: Артем Михайлин
© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал».