USDRUB

✏️ С таким вопросом обратился вдумчивый читатель моего пятничного поста, в котором идея приобретения квази-валютного долга была названа мной — ни много, ни мало — лучшей на данный момент по соотношению потенциальной доходности к риску.

🔎 Так и впрямь: российские корпораты позволяют прямо сейчас без лишних телодвижений с прохождением тестов зафиксировать 20+ купон на долгие годы вперед, в то время как замещайки, скрепя сердце, предлагают 8-ю, ну максимум 13-ю ставку и требуют значительно больше денег на покупку. Минусы — да и только!

🔥 Видимо, настало время Самураю пояснить за свои громкие слова.

📈 По мере снижения процентной ставки увеличивается цена облигаций с фиксированным купоном — надеюсь, что это ни для кого не секрет. Однако, когда дело доходит до бумаг, номинированных — пусть и очень условно — в иностранной валюте, у нас, как у инвесторов, появляется опция получить двойную выгоду: за перерасчет тела облигации и за ослабление национальной валюты. Причинам, по которым за смягчением ДКП неизменно последует возвращение курса доллара на круги своя и был во многом посвящен мой вышеупомянутый пятничный пост — всех желающих милости прошу ознакомиться.

Профицит счета текущих операций в апреле 2025 года составил 4,4 млрд долларов США против 7,3 млрд долларов США месяцем ранее. Его ослабление в апреле 2025 года обусловлено сокращением положительного сальдо торгового баланса. В январе-апреле 2025 года профицит счета текущих операций снизился до 21,1 млрд долларов США с 30,9 млрд долларов США в соответствующем периоде 2024 года за счет уменьшения сальдо торгового баланса и расширения совокупного дефицита первичных и вторичных доходов, профицит баланса внешней торговли товарами снизился относительно уточненного показателя марта 2025 года до 9,0 млрд долларов США за счет сокращения экспорта товаров и роста импорта, следует из предварительной оценки Банка России. 

Импорт растёт, но покупки валюты при росте импорта снижаются.

☝🏻И новые санкции, эскалация конфликта, падение цен на нефть и т.п. совершенно не мешают ему продолжать укрепляться.

👉Из интересного: уже с 6 июня ЦБ РФ увеличит объем продажи валюты по бюджетному правилу с 6,56 до 7,36 млрд. руб в день, а МинФин РФ уменьшит объем покупки валюты и золота с 2,3 до 1,5 млрд. руб в день.

Простыми словами, давление продаж валюты на курс с пятницы усилится.

☝🏻Но так же в пятницу у нас пройдет заседание ЦБ РФ. Российские аналитики утверждают, что ЦБ оставит ставку без изменений. При этом вчера Bloomberg выдал инсайд прогноз, что ставка может быть снижена до 19%. Учитывая, что Блумберг уже не раз показывал что «уши» у них есть везде — то считаться с их прогнозами стоит.

Соотношение покупателей и продавцов во фьючерсе на USDRUB (Si) снова имеет соотношение 90% на 10%. Таким образом можно отметить, что «топлива» для укрепления курса рубля продолжает быть более чем достаточно.

👉Выводы по дальнейшему глобальному и локальному поведению рубля и других валют, а так же основных торговых инструментов можно найти в моем телеграмм-канале: t.me/+Kk6-fx5JxuExMmYy