USDCAD

В ходе торговой сессии среды покупателям американской валюты удалось остановить бычье ралли канадца и вытащить пару USDCAD с уровня 10 месячного минимума. Канадская валюта росла на протяжении нескольких недель подряд, получая поддержку от ожиданий участников рынка того, что Банк Канады примет решение о повышении процентной ставки уже на следующей неделе. В частности, канадский доллар достиг отметки 1,2911 по USDCAD, что является наиболее высоким курсом с сентября. Управляющий Банка Канады Стивен Полоз на прошлой неделе просигнализировал о возможной смене вектора денежно-кредитной политики, намекая на отказ от экономических стимулов, действующих с 2010 г. Ралли по канадскому доллару остановило только резкое снижение цен на нефть, прервавшее самую продолжительную за несколько лет серию дневного роста. Следующим важным отчетом, способным добавить ясности в вопрос предстоящей нормализации ДКП Канады, будут данные по рынку труда, выход которых запланирован на пятницу. Стоит отметить, что решение о потенциальном росте ставок с учетом 5% укрепления канадского доллара за последний месяц, уже фактически заложено в цену. С другой стороны, позиция канадского регулятора повременить с изменением монетарной политики рискует спровоцировать обратную динамику. Учитывая последние данные по ВВП Канады, снижение инфляции, а также наличие предпосылок для дальнейшего обвала котировок нефти, второй сценарий кажется вполне реальным.

Европейская валюта против доллара продолжает постепенное снижение от достигнутых на прошлой неделе максимумов. Давление на евро обусловлено не только техническими факторами, но и фундаментальным фоном, который явно не располагает к покупкам. Снижение индекса цен производителей в Еврозоне в мае стало самым значительным более чем за год. В месячном измерении индекс цен просел на 0,4%, в годовом также спад — до 3,3%. Напоминаю, данный отчет является опережающим индикатором будущей инфляции, а на фоне его очевидной слабости следует, что основной индекс потребительских цен также останется под давлением. Тем временем инфляция в Еврозоне уже замедлилась до 1,3%, что ниже целевого уровня ЕЦБ в 2%. Еще одним важным событием дня стала пресс-конференция главного экономиста европейского регулятора Питера Прата, который, как и ожидалось, отметил, что «миссия ЕЦБ ещё не завершена». По его мнению, «инфляция остаётся чрезвычайно волатильной, а показатели внутреннего ценового давления — подавленными». Прат добавил, что «до тех пор, пока на внутреннем рынке ЕС не будут сформированы устойчивые инфляционные ожидания, говорить о нормализации денежно-кредитной политики преждевременно». Косвенно, именно это дал понять еще и сам ЕЦБ, который на прошлой неделе заявил, что «участники рынка неверно интерпретировали слова Драги о допущении более длительного периода низких процентных ставок». Учитывая сказанное, паре EURUSD самое время возобновить нисходящую коррекцию к более справедливым ценовым уровням, особенно с учетом сохраняющегося контраста монетарных политик ЕЦБ и ФРС.

Пара GBPUSD завершила торговую сессию понедельника на отрицательной территории, просев ниже поддержки 1,30. Британская валюта попала под давление слабых данных PMI в обрабатывающем секторе Англии. Как стало известно, индекс активности в промышленности снизился до 54,3, показав один из худших результатов в этом году. Не меньшее давление на курс британца оказало восстановление доллара, укрепившегося вдоль всего рынка. Индекс доллара показал существенное восстановление от зоны 96,00, после достижения дна на 95,20 в пятницу, ставшего минимальным уровнем с сентября. Бычий настрой в отношение доллара усилился после выхода данных по производственной активности США от ISM. В прошлом месяце индекс вырос до 57,8 – максимума с 2010 года. На настроения трейдеров вполне могли повлиять и сообщения о том, что Банк Англии может столкнуться с первой более чем за 50 лет забастовкой: сотрудники служб безопасности и технического обслуживания, недовольные своими зарплатами, намерены оставить рабочие места 31 июля сроком на четыре дня. Стоит отметить, что на работников британского банка распространяются нормативы зарплат госслужащих. Повышение их окладов ограничено 1% в год вплоть до 2020 года, но это почти втрое ниже инфляции, которая ускорилась до 2,9% в мае. На текущий момент профсоюзы проводят активные переговоры с британским регулятором, однако, судя по жесткой позиции председателя Карни, компромисс труднодостижим. Учитывая сказанное, шансы на продолжение нисходящей динамики пары GBPUSD весьма высоки.

Фондовые рынки США завершили прошлую торговую сессию положительной динамикой, получив поддержку от роста финансового сектора и энергетики, а также сообщений о том, что рынки неправильно интерпретировали слова главы ЕЦБ Марио Драги относительно мер экономического стимулирования. Европейский регулятор обратил внимание рынка на то, что комментарии Драги были направлены на то, чтобы сигнализировать о допущении более длительного периода слабой инфляции, а не ужесточения политики. Американский фондовый рынок продолжает торговаться вблизи исторических максимумов, однако, из-за слабых экономических данных, а также отсутствия конкретики по срокам реализации реформ Трампа, участники рынка не решаются на повторное тестирование сопротивления 2450 пунктов по USA500. Есть и положительные моменты: глава Федрезерва Джанет Йеллен во вторник заявила, что регулятор продолжит постепенное повышение ставок, обращая меньше внимания на низкие значения такого волатильного индикатора потребительской активности как инфляция. Сегодня в центре внимания трейдеров годовые данные по ВВП США, а также статистика по индексу расходов на личное потребление, выход которых запланирован на 15:30 МСК. Если данные не разочаруют, USA500 получит хорошую возможность перевалить за 2450 пунктов.

Начало недели для европейской валюты выдалось довольно волатильным. После разочаровавших макроэкономических данных из США пара EURUSD достигла дневного максимума на уровне 1,1220, однако, закрепиться там ей не удалось. Участники рынка быстро вернули евро ниже 1,12, продемонстрировав абсолютно логичную реакцию на комментарии президента ЕЦБ Марио Драги, выступившего на четвёртом ежегодном форуме европейского регулятора в Португалии. Президент ЕЦБ Драги заявил, что «процентные ставки останутся низкими в течении более длительного периода времени». По его мнению, «экономическая политика должна сохраняться мягкой для восстановления экономики». Ранее в течении дня евро пользовался спросом после того как индекс деловой активности ФРБ Чикаго перешёл на негативную территорию, сигнализируя о замедлении экономического роста в США, а базовый объём заказов на товары длительного пользования показал снижение второй месяц подряд. Тем не менее, не обошелся доллар и без фундаментальной поддержки. Положительной новостью стало то, что ФРБ Атланты сохранил прогноз роста ВВП во втором квартале на уровне 2,9%, превзойдя прошлую оценку. Учитывая комментарии Драги, а также ожидания того, что ФРС продолжит оставаться на пути более высоких процентных ставок, рекомендуем присмотреться к тактическим продажам EURUSD с целью закрепления пары ниже 1,10.

Американская валюта против йены продолжает торговаться выше уровня 111,00. Несмотря на локальные потери, понесенные в последние дни, интерес к американцу сохраняется. Согласно опубликованным вчера данным от Министерства труда США число первичных заявок на пособие по безработице выросло на 3000 до 241 000. Экономисты ожидали, что количество новых заявок составит 240 000. Позитивная новость заключается в том, что низкий уровень увольнений является признаком сокращения предложения на рынке труда, что будет стимулировать рост зарплат. В мае уровень безработицы упал до 4,3% — минимум за 16 лет. Кроме того, доллар получил фундаментальную поддержку после решения ФРС на прошлой неделе повысить процентные ставки, а также решения сохранить возможность для дальнейшего ужесточения политики, несмотря на ослабление инфляции. Участники рынка пытаются разобраться и в планах ФРС относительно сокращения размера баланса, который составляет $4,5 трлн. Однако, судя по последним заявлениям представителей американского регулятора, всей полноты картины не видят даже они. На текущем этапе доллар США нуждается в дополнительной поддержке, с ролью которой вполне может справиться очередной блок статистики. Сегодня в 16:45 МСК выйдут данные по индексу деловой активности в секторе услуг Markit, а на следующей неделе вниманию трейдеров будут представлены годовые данные по ВВП США. В случае сильных релизов, пара USDJPY сможет нацелиться на закрепление выше сопротивления 112,5.

В центре внимания трейдеров по-прежнему остается британская валюта. После стремительных распродаж пары GBPUSD во вторник, прошлая торговая сессия отличилась уже обратной динамикой. Как и днем ранее, основным катализатором движения фунта выступили комментарии одного из чиновников британских денежных властей, а именно представителя Комитета по монетарной политике Халдейна. По его мнению, Банку Англии во 2 полугодии следует отказаться от некоторых мер экономического стимулирования, принятых в августе 2016 года после референдума о выходе из ЕС. Халдейн аргументировал свою позицию тем, что «задержка с повышением процентных ставок гораздо рискованнее, чем ужесточение денежно-кредитной политики раньше срока». Холдейн отметил, что ему близка позиция членов комитета, кто голосовал за изменение процентных ставок, но он считает более уместным повышение ставок позднее в этом году. В свою очередь глава британского регулятора Марк Карни во вторник выступил против повышения ставок из-за сохраняющихся рисков политической неопределённости и низких значений потребительской активности в стране. Сегодня в 21:00 МСК запланировано выступление еще одного члена Комитета Банка Англии Форбса, который и был одним из троих голосующих членов, кто на прошлой неделе отдал свой голос за ужесточение политики. Учитывая, что полномочия Форбса истекают в этом месяце, его влияние на курс фунта не будет существенным. Учитывая сказанное, рекомендуем и дальше рассматривать пару GBPUSD только с точки зрения продаж.

1)    AUDUSD

0,7568 – шорт

0,7520 – 0,7525 и 0,7500 – лонг

Уход ниже 0,7500 – шорт

0,7635 – шорт

2)    USDCAD

1,3308 — лонг, уход ниже — шорт

1,3425 — шорт

1,32 — 1,3210 – лонг

Торговая сессия вторника обернулась существенными потерями для стоимости британской валюты. В частности, пара GBPUSD растеряла более 150 пунктов на комментариях председателя Банка Англии Карни, заявившего, что «еще не время поднимать процентные ставки». Напомню, в ходе голосования на прошлой неделе трое из чиновников британского регулятора проголосовали за немедленное ужесточение монетарной политики, как единственного инструмента для борьбы с высокой инфляцией. Карни раскритиковал подобную позицию коллег, отметив, что «ужесточение условий заимствования средств на внутреннем рынке на фоне низкой потребительской активности, снижения темпов роста заработанных плат, а также неопределенности в связи с Брекзитом, является крайне недальновидным решением». Давление на британскую валюту продолжает оказывать и политическая неопределенность, учитывая, что Великобритания по прошествии уже двух недель после парламентских выборов по-прежнему находится в состоянии подвешенного парламента. Последние новости сообщают, что консерваторам и ДЮП все еще не удается договориться о создании коалиции. А вот американская валюта, получившая в понедельник поддержку от комментариев президента ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли и Чарльза Эванса, сохраняет бодрое расположение духа. Вчерашние заявления министра финансов США Стивена Мнучина о негативных аспектах дорогого доллара для экономики не оказали значительного влияния на настроения участников рынка, продолжающих верить в неизбежность дальнейшего ужесточения монетарной политики ФРС США. Учитывая сказанное, пара GBPUSD рискует закрыть текущую неделю ниже 1,25.