SpX

С согласия заказчика публикую часть результатов исследования стратегии с календарным спредом на опционы SPX — S&P500 Index Options.

Параметры стратегии:
Strategy — Long Calendar Put Spread (горизонтальный спред на путах)
Underlting — S&P500 Index (базовый актив — индекс, не фьючерс на индекс, а собственно сам индекс)
Strike — ATM&OTM (страйк у опционов одинаковый — центральный и без денег одновременно)
Short Leg Maturity — 10 days (кол-во дней до экспирации короткой ноги в день открытия позиции)
Long Leg Maturity - [23, 25] days (кол-во дней до экспирации длинной ноги в день открытия позиции)
Trade Size — 2 options: 1 sell, 1 buy (размер позиции — 1 проданный опцион, 1 — купленный)
Take Profit — 5% (lower limit) (позиция закрывается, если текущая прибыль достигла или превышает 5% от размера залогов)
Stop Loss — 15% (upper limit) 
(позиция закрывается, если текущий убыток достиг или превышает 15% от размера залогов)
Maturity Limit — 1 day (позиция закрывается, если до экспирации короткой ноги остается 1 и менее дней)

Market Data:
Timeframe — End-Of-Day Bid, Ask, Last (данные на закрытие торгового дня)
Period — 2012, 2013-Q1 (2012-01-01 — 2013-03-31)
Trade Price — (Bid + Ask)/2 (расчет производился по средней цене между ценами заявок на покупку и продажу)

Вот так выглядит профиль такого спреда:



Расчеты были выполнены в R.

( Читать дальше )

Все видно на графике......
Это не рекомендация… это всего лишь предположение и ожидание. 

Пока не получается у меня писать отчеты раз в неделю. Поэтому пишу сейчас так в позициях произошли изменения.

начало здесь 


08.07.2013 — Регулирование.
SPX Сделка №6.1 за 2013 год

Последние несколько торговых дней американские индексы упорно растут. И на текущий момент график SPX выглядит следующим образом:


Этот рост привел к тому что в календарном спреде мы оказались очень близки к точки без убытка, что хорошо видно на текущем профиле позиции:

( Читать дальше )

SPX Сделка №6.1 за 2013 год
ES Сделка №6.2 за 2013 год


Как писал в предыдущем посте решил в этом месяце в дополнение к календарному спреду на SPX, открыть еще «опционную змею» (автор терминаhttp://option2012.livejournal.com/)на фьючерс ES. Это решение продиктовано волатильностью, значение VIX выше 18. И еще если брать совокупность обоих позиция, то это позволяет немного снизить вега риск по счету, так как позиции имеют противоположные значения веги.


SPX Сделка
Вначале график индекса:


( Читать дальше )

Вчера закрыл сделку.

Сделка №5 за 2013 год

25.06.2013 — Закрытие.

регулирование, начало

Это сделка получилась самая длинная по продолжительности. В общей сложности получилось 34 дня, и несмотря на такое долгое удержание позиции, результат хоть и положительно, но небольшой.

Немного опишу мысли которые были во время удержания этой позиции. Во время регулирование я особо обратил внимание на нестандартное поведение волатильности в разрезе 2 месяцев. Волатильность июльский опционов на страйке 1600 была выше, чем волатильность августовских, а на страйке 1650 были равны. Тогда я думал это кратковременное отклонение вызванное резким снижение индекса, и это должно быть устранено в течении приблизительно 1 недели. Этого не произошло. Сейчас я понимаю, что такая картина по волатильности была вызвана предстоящем заседание ФРС. Уже вчера разница на страйке 1600 упала с 1-1.2% до 0.3-0.5% и должна продолжить приходить в нормальное состояние.

( Читать дальше )

Вопрос опционщикам торгующим S&P 500. 
Какие опционы лучше для торговли SPY или SPX?
У опционов SPY спреды у ближних страйков от 1% а у SPX от 5% и выше.
Однако судя по опросам профучастников большинство торгует именно SPX.
Допускаю, что т.к. SPY это ETF — значит есть дивы и поставка. Что может усложнить работу по некоторым стратегиям или повысить требования учета если торгует банк. 
Возможно маржинальные требования у SPX ниже. Хотя у IB — для них расчет маржи почти одинаковый.
Номинал опционов SPX больше в 10 раз, но кто мешает увеличить сделку со SPY х10?
Есть еще аргументы за SPX?



 

Сделка №5 за 2013 год

22.05.2013 — Открытие

После 2-х недель безделья, пришло время нового опционного месяца, и нового календарного спреда. В начале хотел открывать позицию не раньше понедельника. Но у видел сегодня падение индекса, а в случае закрытия на уровнях, когда была открыта позиция, получившаяся свеча обещает быть очень интересной. Учитывая все это решил, что можно открыться и сегодня.

Для начала, как обычно, график SPX:



( Читать дальше )

Куда то пропали картинки с Гендальфом...
Перекупленность по RSI и боллинджерам.

Сделка №4 за 2013 год

10.05.2013 —Закрытие 

Начало здесь, Регулирование №1, Регулирование№2 


В соответствии со своим планом озвученном во врем регулирование№2, а именно закрытие позиции при достижение прибыли в размере около 2000$, решил закрыть позицию. 

Для начал покажу что рисовал рынок:


 
Видно что рынок вошел во флет и не торопиться снижаться, хотя тестирование уровня 1595-1600 сверху так и проситься. Именно это нежелание снижаться, а так же то что плавающая прибыль сегодня в течении дня колебалась от 1500 до 3200 и явилось побудительным моментом к закрытию позиции.

( Читать дальше )

Сделка №4 за 2013 год

03.05.2013 — Регулирование №2

Начало здесь, Регулирование №1


Не прошло и недели, как понадобилось новое регулирование. Рынок продолжил свой рост, что опять привело к тому что мы уткнулись в точку без убытка и плюс к этому дельта стали слишком отрицательной.

График SPX:



Для регулировки было решено провести 2 сделки.

1. Вертикальный спред. Здесь перенесли 2 купленных опциона со страйка 1580 на страйк 1610, т.е. фактически зафиксировали по ним прибыль. Это принесло в виде кредита 20.70$ за 1 спред, что уменьшило маржинальные требования.

( Читать дальше )