S&P-500

⚡️ Прогноз: Что ждет рынок на этой неделе?

✅ Результаты прошлой недели:

✅ Российский индекс IMOEX достиг целевого уровня в 2770 пунктов.

✅ Индекс S&P 500 (US500), закрепившись в понедельник ниже 6880, во вторник снизился к указанной цели, что полностью соответствовало ожиданиям.

✅ Золото продолжило рост в соответствии с прогнозом, достигнув цели в $4700 и продолжив движение вверх.

✖️ Нефть не подтвердила прогноз на снижение.

✖️Курс доллара (USD/RUB) снизился, не оправдав прогноз.

✖️Биткоин не подтвердил ожиданий, снизившись на 5%.

❓ Что ожидать на предстоящей неделе ?

🟢 ММВБ (IMOEX): Ожидается рост к уровню 2818 пунктов с последующей небольшой вероятностью локальной коррекции.

⚪️ S&P 500 (US500): Наиболее вероятный сценарий — консолидация (боковое движение) в диапазоне 6850–6950 пунктов, которая может продлиться более одной недели.

🔴 Золото (GD1!): Ситуация неоднозначна, однако перевес вероятности смещён в сторону коррекции к уровню $4900. Данный прогноз следует считать слабым (низкой уверенности).

Мы ожидаем 

Макроэкономический и корпоративный календари этой пятницы не содержат важных релизов, поэтому движение фондовых индексов будут определять отдельные новости компаний и политическая повестка. Сессия после Рождества традиционно сопровождается низкой ликвидностью, в связи с чем усиливается риск резких внутридневных колебаний и расширения спредов. Это повышает значимость ликвидных бумаг и аккуратного тайминга заявок.

В фокусе внимания остается новость о сделке NVIDIA (NVDA) с Groq: компания получает неэксклюзивную лицензию на архитектуру чипов стартапа и нанимает его основателя Джонатана Росса, президента Sunny Madra и часть ключевой инженерной команды. При этом Groq формально сохраняет независимость и облачный бизнес, а NVIDIA усиливает позиции именно в сегменте вычислений, что способно поддержать спрос на бумаги, завязанные на инфраструктуру искусственного интеллекта, поддержав оптимистичные настроения в отношении перспектив ИИ в ходе сегодняшней сессии.

Рынок может также отреагировать на новость об ударе США по боевикам ИГИЛ в северо‑западной Нигерии, который был нанесен по просьбе властей этого государства. Администрация Дональда Трампа и Африканское командование ВС США заявили о ликвидации нескольких боевиков в штате Сокото.

Причина простая — свежие данные показали, что инфляция там наконец-то успокоилась, и Федрезерву уже не нужно давить экономику повышениями.

Рынки это услышали моментально. Инвесторы переключились в оптимистичный режим, потому что снижение ставки — это всегда про более дешёвые деньги. Кредит становится доступнее, бизнесу легче дышать, а рынкам проще расти. В такие моменты обычно оживает всё, что связано с ростом: крупные компании, фондовый рынок, да даже крипта встряхивается.

По американским акциям реакция уже заметна: компании из S&P 500 подскочили на этой новости, особенно те, которые больше всего чувствительны к экономическим прогнозам. Логика железная — когда деньги становятся дешевле, будущий рост оценивается выше.

Но тут есть момент: если в декабре ФРС вдруг скажет «нет, ставку не трогаем», весь этот позитив быстро выветрится. Рынки сейчас живут ожиданиями, и любое несоответствие этим ожиданиям может вернуть всех обратно в боковик.

Так что декабрьское заседание обещает быть интересным. Если ставку реально снизят, нас может ждать мощный рывок на рынках. Если нет — готовимся к очередной паузе в движении.

Deutsche Bank прогнозирует, что индекс S&P 500 достигнет 8000 пунктов к концу следующего года. Такой рост на 21% от текущих уровней аналитики связывают с высокими корпоративными доходами и развитием искусственного интеллекта. Это один из самых оптимистичных прогнозов на рынке.

Прибыль на акцию компаний индекса, по ожиданиям банка, может достичь $320. Британский HSBC также повысил свой прогноз до 7500 пунктов на конец 2026 года, отмечая потенциал ИИ.

С начала года S&P 500 вырос примерно на 12,3% благодаря оптимизму вокруг ИИ, высоким прибылям и ожиданиям снижения ставок. Несмотря на опасения пузыря и переоценки акций, аналитики HSBC полагают, что ралли может продлиться ещё 3–5 лет, и рекомендуют инвесторам активнее участвовать в торговле акциями компаний, связанных с ИИ.

Основными драйверами рынка остаются такие технологические гиганты, как Nvidia, Microsoft и Alphabet. Стратеги Deutsche Bank уверены, что инвестиции в ИИ продолжат оказывать значительное влияние на настроения рынка.

Интересно, что после предыдущего восхождения на Эверест отношения SPX к M2, индекс там любовался видами более года. Текущее восхождение только-только завершилось. Опять присядет отдохнуть на годик или более? Ставки снижают, денежная масса растет за счет кредитов коммерческих банков, при этом на счете казначейства 900 млрд. $.  Т.е. кислород в баллонах, вроде, еще есть, так что не исключено.

Стратег Goldman Sachs Питер Оппенгеймер, точно предсказавший слабые результаты Уолл-стрит в этом году, прогнозирует, что американские акции продолжат уступать в следующем десятилетии. Его команда рекомендует инвесторам диверсифицировать портфели за пределы США.

Диверсификация экономики за пределами США с акцентом на развивающиеся рынки — ключевой совет от нашей команды», — отмечают Оппенгеймер и его коллеги в своей аналитической записке. «Мы считаем, что более высокий рост ВВП и структурные реформы будут способствовать развитию развивающихся стран, а долгосрочные преимущества ИИ распространятся далеко за пределы американских технологий.

Ожидается, что S&P 500 покажет самую низкую доходность среди всех регионов — 6,5% годовых за 10 лет. Для сравнения, доходность развивающихся рынков прогнозируется на уровне 10,9%. В этом году индекс уже отстает от мировых аналогов: рост 16% против 27%.

Оппенгеймер, еще в прошлом году предупреждавший о переоцененности американского рынка, отмечает, что S&P 500 торгуется с премией более 50% к мировым индексам. Факторы, двигавшие рост в последнее десятилетие — рост маржи, снижение налогов и низкие ставки — вряд ли повторятся в будущем.

Аналитики UBS Group прогнозируют, что индекс S&P 500 к концу 2026 года достигнет рекордных 7500 пунктов, что означает рост более чем на 11%. Основной драйвер роста, по их мнению, — вновь технологические компании.

С этим согласен и аналитик Morgan Stanley Майкл Уилсон, который видит «явные признаки» восстановления прибылей американских компаний. Данные Citigroup также подтверждают тенденцию: с октября аналитики чаще повышают прогнозы, чем понижают.

«Несмотря на временное давление из-за прогнозов ФРС и угрозы шатдауна, рынок готовится к сильному 2026 году, где тон будет задавать рост прибылей», — заявил Уилсон.

Стратег Oppenheimer Джон Штольцфус добавляет, что пессимизм в отношении чипмейкеров и ИИ преждевременен, а текущее снижение котировок больше похоже на краткосрочную коррекцию, чем на серьезный спад.

Источник