Payrolls

Российский рынок стал проявлять осторожность перед выходом доклада о занятости в США. Индекс ММВБ уже 5-ый раз потерпел неудачу на уровне 1410 после того, как европейские рынки проявили малую активность в начале дня, а рост шанхайского CSI300 cведен к символическим +0.08%.  Ралли в Японии (+3.29%) помогло позитиву американских фьючерсов, но его величина в премаркете довольно незначительна. Принимая во внимание то обстоятельство, что в Америке наблюдается неплохой экономический рост, что подтвердил вчера выход сильного индекса деловой активности ISM, тема сворачивания QE3 неминуемо должна “всплывать” в конце неделе, когда выходит ключевой доклад по американской экономике – по занятости. Степень тревоги по этому поводу отразил вчерашний рост доходностей treasures на фоне ралли американских акций. В четверг доходности 10 летних бумаг выросли на 5.01%, что было вызвано снижением уровня claims до пятилетних низов и сильным ISM. В пятницу ожидается цифры payrolls (оценка 175000), которые отражают снижение по сравнению с июнем. Однако оценки ADP в пятницу бросают вызов гипотезе о замедлении на рынке труда, которая является основной для расчета смещения начала процесса сокращения QE3 на более позднюю осень.  Не исключено, что реакция американского фондового рынка на сильные цифры payrolls  не будет драматической сразу после покорения новых исторических высот S&P 500,  которое происходило из-за веры в укрепление прибылей корпоративной Америки в сильном макроэкономическом окружении. Симптоматично, что после выхода доклада о занятости в 20.15 будет выступать представитель мягкой линии в ФРС, сторонник QE3 — Буллард. Возможно, его выступление призвано (потенциально) успокоить игроков на рынке.  Тем не менее определенные риски здесь существуют. Во всяком случае, в понедельник предполагаем негативное открытие, как отражение некоторой переоценки фондовых ценностей на август. Дневные поддержки индекса ММВБ видим в районе уровней 1387 и 1377. 

а ты проголосовал?

EURUSD. До вчерашнего дня было слишком много лонга по доллару. Ничего хорошего для доллара не ожидают сегодня, есть риск, что данные по безработице США отодвинут начало уменьшения стимулирования. Драги и пробой уровня 1.3150 послужили прекрасным поводом для сокращения позиций по доллару. Именно по доллару, т.к. снижение было по всем фронтам. Другими словами медвежьи настроения по доллару полностью отработаны.

Таким образом в случае позитивных данных длинные долларовые позиции с легкостью будут возобновлены и курс вернется на уровень начала недели. Сокращение программы покупок облигаций, это двойной шорт по евро, и на несклонности к риску из-за охлаждения рынков, и на росте доллара из-за спроса на него. Шортим евро на все. В случае же негативных данных, рост евро, напротив, будет ограничен, потому что доллар уже распродали, негатив учтен. В таком случае ловим хаи помаленьку. Нейтральные данные не торгуем.


( Читать дальше )

Уже не помню, когда пэйроллы были настолько спокойными и логичными))

 УУУУХУУ!!!!!!!!!! 

Gain in U.S. Payrolls May Not Cut Jobless Rate
Job seekers wait in line outside of a job fair at the Park Ridge Community Center in Park Ridge, Illinois, U.S. The jobless rate was 9.1 percent for a third consecutive month, according to the forecasts. Photographer: Tim Boyle/Bloomberg

     Oct. 7 (Bloomberg) — James Shugg, a senior economist at Westpac Banking Corp., discusses the U.S. economy and the outlook for today's September non-farm payrolls report.     He talks with Francine Lacqua on Bloomberg Television's «The Pulse.» (Source: Bloomberg)

     Oct. 7 (Bloomberg) — Sarah Hewin, senior economist at Standard Chartered Plc, discusses Bank of England and European Central Bank monetary policy and the outlook for today's U.S. September non-farm payrolls report.     She speaks with Linzie Janis on Bloomberg Television's «Countdown.» (Source: Bloomberg








( Читать дальше )