Morgan Stanley

Стратег Morgan Stanley Майкл Уилсон полагает, что умеренное ослабление данных по занятости в США может повысить оптимизм инвесторов в отношении акций, увеличивая вероятность дальнейшего снижения ставок ФРС. «Мы снова в ситуации, когда хорошее становится плохим, а плохое — хорошим», — отметил он, пояснив, что оживлённый рынок труда снижает вероятность смягчения политики в 2026 году.

На этой неделе выйдут важные экономические показатели, включая данные по занятости и потребительской инфляции. После снижения ставок ФРС 10 декабря глобальные индексы, включая MSCI All Country World Index, достигли исторических максимумов.

Председатель ФРС Джером Пауэлл выразил оптимизм по поводу экономики США. Официальные прогнозы предполагают одно снижение ставок в 2026 году, но трейдеры ожидают два. ФРС также повысила прогноз роста экономики на 2026 год до 2,3%, ожидая замедления инфляции до 2,4%.

Стратеги Citigroup под руководством Скотта Кронерта прогнозируют рост индекса S&P 500 на 12% до 7700 пунктов к концу 2026 года на основе высоких показателей прибыли и ожиданий смягчения политики ФРС. «Благоприятная ситуация для ФРС является ключевым элементом нашей стратегии», — заключили они.

( Читать дальше )

24 октября 2025
Несмотря на коррекцию, наблюдавшуюся на этой неделе, цены на золото, по мнению аналитиков по сырьевым товарам из Morgan Stanley, скорее всего продолжат рост в 2025 году. Этому будет способствовать снижение процентных ставок Федеральной резервной системой (ФРС) США и ослабление доллара, что стимулирует дальнейшие покупки золота со стороны Центральных банков и биржевых фондов (ETF).

После того как 10 октября золото превысило отметку в 4000$ за унцию, котировки достигли уровня сопротивления на отметке 4380$. А уже 21 октября металл продемонстрировал самое значительное однодневное падение за последние 12 лет.

«Тем не менее, в 2025 году золото подорожало примерно на 50%, окончательно закрепив за собой статус одного из самых доходных активов года», — говорится в аналитической записке Morgan Stanley.

Аналитики отмечают, что рост цен стал реакцией на ключевые политические, геополитические и экономические события этого года — включая торговые пошлины США, конфликт на Ближнем Востоке, сомнения в независимости Федеральной резервной системы и приостановку работы американского правительства.

( Читать дальше )

Инвесторы, стремящиеся получить прибыль в условиях, когда американские акции растут, а потери на рынке казначейских облигаций остаются под контролем, могут рассмотреть стратегию игры на понижение доллара, согласно новому исследованию, опубликованному Morgan Stanley.

В ходе анализа восьми сценариев, включающих взаимосвязь американской валюты с ежедневной доходностью индекса S&P 500 и эталонных 10-летних казначейских облигаций, Morgan Stanley обратил внимание на динамику доллара по отношению к другим активам. В начале года доллар упал вместе с акциями, отклонившись от своей традиционной роли валюты-убежища. Однако с тех пор отрицательная корреляция между долларом и акциями вернулась: индекс S&P 500 достиг нового рекорда в начале текущего месяца, несмотря на слабую динамику американской валюты.

«Корреляция доллара с риском и процентными ставками со временем менялась», — отмечают Молли Николин и Эндрю Уотрус в отчёте от 20 октября. «Идентификация повторяющихся паттернов позволяет инвесторам выявлять закономерности в макроэкономических циклах».

( Читать дальше )

Morgan Stanley 
As of July 31, 2025, there were 1,596,335,756 shares of the Registrant’s Common Stock, par value $0.01 per share, outstanding.
www.morganstanley.com/content/dam/msdotcom/en/about-us-ir/shareholder/10q0625.pdf 
Капитализация на 15.10.2025г: $263,873 млрд 

Общий долг на 31.12.2024г: $1,109.664 трлн
Общий долг на 30.06.2025г: $1,244.60 трлн

Выручка 9 мес 2024г: $45,538 млрд
Выручка 9 мес 2025г: $52,755 млрд

Прибыль 9 мес 2024г: 9,676 млрд
Прибыль 9 мес 2025г: 12,464 млрд

• The Board of Directors declared a $1.00 quarterly dividend per share payable on November 14, 2025 to common shareholders of record on October 31, 2025.
www.morganstanley.com/content/dam/msdotcom/en/about-us-ir/shareholder/3q2025.pdf  
www.morganstanley.com/about-us-ir

Власти США и ведущие производители полупроводников NVIDIA (NVDA) и AMD (AMD) договорились о перечислении в федеральный бюджет 15% выручки от продаж в Китай передовых ИИ-чипов, включая NVIDIA H20 и AMD MI308. Это стало одним из условий предоставления корпорациям экспортных лицензий, действие которых было приостановлено весной и возобновленно в июле в рамках переговоров с Пекином о поставках редкоземельных металлов, пишут аналитики Freedom Finance Global. Решение администрации Трампа вызвало споры. Его критики указывают на противоречие между декларируемыми рисками для нацбезопасности и фактическим разрешением продаж в обмен на фискальные поступления. Новости по этой теме способны определить движения акций полупроводникового сектора в ходе предстоящих торгов.

Риторика представителей ФРС продолжает смягчаться на фоне появления новых признаков охлаждения рынка труда. С учетом этого фактора член совета управляющих Федрезерва Мишель Боуман выразила уверенность в необходимости трех снижений ставки в этом году.

( Читать дальше )

Morgan Stanley (MS) представил сильные результаты за II квартал 2025 года. Прибыль на акцию (EPS) составила $2,13 (+17% г/г, -18% кв/кв), превысив консенсус-прогноз FactSet на 7,5%. Выручка достигла $16,79 млрд (+12% г/г, -5% кв/кв), превзойдя ожидания аналитиков на 4,5%. Банк продемонстрировал фундаментальную устойчивость своей диверсифицированной бизнес-модели, в рамках которой высокие доходы в сегментах торговли акциями и управления активами успешно компенсировали циклический спад в инвестиционно-банковской деятельности. Уверенность менеджмента в перспективах компании была подкреплена решением о существенном увеличении дивидендов и анонсом новой масштабной программы выкупа акций.

Несмотря на это, мы понижаем рекомендацию до «держать» с целевой ценой $126 за акцию, пишет Михаил Парамонов, старший аналитик Freedom Finance Global.

Финансовые результаты

Доходы от торговли акциями выросли до $3,7 млрд (+23% г/г, -10% кв/кв) благодаря высокой клиентской активности и сильным результатам в прайм-брокеридже. Доходы от операций с инструментами с фиксированной доходностью увеличились до $2,2 млрд (+9% г/г, -16% кв/кв) на фоне повышенной макроэкономической волатильности и спроса клиентов на хеджирование.

( Читать дальше )

Введенный Китаем контроль над экспортом ключевых редкоземельных элементов (РЗЭ), особенно редкоземельных магнитов, необходимых для электромобилей, смартфонов, истребителей и ракет, спровоцировал резкое падение поставок американским компаниям в начале этого лета, что привело к сбоям в работе производственных линий, в том числе Ford Motor Company. Теперь данные о торговле свидетельствуют о восстановлении китайского экспорта. Тем не менее, учитывая, что Пекин контролирует 90% мировых поставок РЗЭ, Вашингтон осознал острую необходимость создания цепочки поставок, не связанной с Китаем. Согласно последним данным Bloomberg, Китай резко увеличил экспорт редкоземельных магнитов в июне, в том числе в США. Объём поставок вырос с 1238 тонн в мае до 3188 тонн в июне, а импорт в США вырос с 46 тонн до 353 тонн. Несмотря на восстановление, экспорт остаётся низким.
В апреле Пекин ввёл ограничения на поставки семи видов РЗЭ, что привело к нарушению глобальных цепочек поставок и вынудило президента Трампа заключить торговое перемирие.

( Читать дальше )

Morgan Stanley
As of April 30, 2025, there were 1,604,319,158 shares of the Registrant’s Common Stock, par value $0.01 per share, outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/895421/000089542125000343/ms-20250331.htm
Капитализация на 16.07.2025г: $222,808 млрд

Общий долг на 31.12.2022г: $1,079.00 трлн
Общий долг на 31.12.2023г: $1,093.71 трлн
Общий долг на 31.12.2024г: $1,109.64 трлн
Общий долг на 31.03.2025г: $1,192.45 трлн

Чистый процентный доход 2022г: $53,668 млрд
Чистый процентный доход 6 мес 2023г: $27,974 млрд
Чистый процентный доход 2023г: $54,143 млрд
Чистый процентный доход 1 кв 2024г: $15,136 млрд
Чистый процентный доход 6 мес 2024г: $30,155 млрд
Чистый процентный доход 9 мес 2024г: $45,538 млрд
Чистый процентный доход 2024г: $61,761 млрд
Чистый процентный доход 1 кв 2025г: $17,739 млрд
Чистый процентный доход 6 мес 2025г: $34,531 млрд 

Прибыль 6 мес 2021г: $7,680 млрд
Прибыль 2021г: $15,034 млрд
Прибыль 6 мес 2022г: $6,251 млрд

( Читать дальше )

По данным Fortune, Илон Маск призывает акционеров Tesla одобрить инвестиции в его стартап в сфере искусственного интеллекта xAI, что означает переход его последнего предприятия под эгиду его богатой наличными компании по производству электромобилей.
«Если бы всё зависело от меня, Tesla давно бы инвестировала в xAI», — написал Маск в воскресенье. «Мы проведём голосование акционеров по этому вопросу». Ожидается, что это голосование состоится на давно откладываемом годовом собрании Tesla, которое теперь назначено на ноябрь. Действия Маска совпали с ростом расходов xAI, чтобы конкурировать с OpenAI и Anthropic в гонке за искусственный интеллект общего назначения (ИИО). На прошлой неделе Маск представил четвёртую версию чат-бота xAI, Grok, который теперь интегрируется в автомобили Tesla. Tesla — не первый проект Маска, поддерживающий xAI. На выходных The Wall Street Journal сообщил, что SpaceX, ещё одна компания Маска, инвестировала 2 миллиарда долларов в xAI, несмотря на ограниченную коммерческую синергию. Источники сообщили, что Grok используется только для второстепенных функций поддержки клиентов в Starlink. Маск, похоже, подтвердил эту информацию.

( Читать дальше )

К началу следующего года нефть марки Brent, скорее всего, подешевеет примерно до 60 долларов за баррель, поскольку рынок хорошо обеспечен, а геополитические риски снижаются после деэскалации конфликта между Израилем и Ираном, говорится в заметке Morgan Stanley, опубликованной в понедельник.

Банк добавил, что ожидает значительного роста поставок из стран, не входящих в ОПЕК, в 2025–2026 годах примерно на 1 миллион баррелей в день в год, чего будет достаточно для удовлетворения растущего спроса в этот период.

«Но ОПЕК продолжает отменять сокращение добычи, и мы по-прежнему ожидаем, что в 2026 году будет наблюдаться избыток предложения в размере ~1,3 млн баррелей в сутки», — заявили в банке.

В понедельник фьючерсы на нефть марки Brent подешевели на 16 центов, или на 0,2%, до 67,61 доллара за баррель, а американская нефть марки West Texas Intermediate подешевела на 41 цент, или на 0,6%, до 65,11 доллара за баррель.

 
www.reuters.com/business/energy/morgan-stanley-sees-brent-60bbl-by-early-next-year-2025-06-30/

( Читать дальше )