GEMC

🏥United medical group ($GEMC)

🚀Цель: 1400 рублей (+49,7%)

Европейский медицинский центр — это премиальная сеть частных клиник, расположенных в Москве. В неё входят: 7 многопрофильных медицинских центров, 3 гериатрических центра, 1 родильный дом, 1 реабилитационный центр. В ЕМЦ работают 600 врачей, в том числе из США, Израиля, Европы, Японии. Естественно, все пациенты платят за лечение только в евро. Это и является одним из самых больших плюсов этой компании, так как это позволяет избежать инфляции рубля. У ЕМЦ правильная ориентированная на пациента политика, что позволяет ей оказывать пациентам полный спектр услуг по диагностике и лечению. Основным направлением является онкология (26% выручки), дальше идут: ортопедия, кардиология, хирургия, травматология, женское здоровье и эстетическая медицина (все по 7%).

Раньше ЕМЦ был зарегистрирован на Кипре, но 22 декабря 2023 года они переехали обратно в Россию. В связи с этим представитель компании Дмитрий Иванов сказал, что компания собирается выплатить дивиденды после редомициляции. В том числе они могут выплатить нераспределенную прибыль за второе полугодие 2021–2022 года (они её не выплачивали из-за кипрской прописки). Тем самым размер выплаты составит 178 рублей на акцию, что при цене акции в 935,1 рубля составляет 19,03%.

( Читать дальше )

United Medical Group #GEMC

В конце 2023 года EMC завершила редомициляцию с Кипра в СAP на острове Октябрьский в РФ. С 1 февраля возобновились торги на Мосбирже (https://www.moex.com/n67165) акциями МКПАО ЮМГ, торговый код – GEMC, ISIN – RU000A107JE2.

❗️Важное

👉🏼Высокое влияние геополитического фактора для компании. Так как она покупает зарубежное оборудование и материалы, могут возникать дополнительные риски в поставках: как за счет курсовых разниц, так и из-за нарушения текущих цепочек поставок.

👉🏼Продажа контрольного пакета. Крупнейший акционер ЕМС И. Шилов и другие акционеры продали контрольный пакет компании команде менеджмента — ЕМС. Подробности сделки не известны, в частности важный момент, использовался ли долг при покупке пакета у акционеров. Так как в случае его привлечения, это может привести к росту долговой нагрузки компании и/или изменению дальнейшей дивидендной политики компании.

🔰Один из позитивных факторов редомициляции — возможность выплачивать дивидендов.

( Читать дальше )

Редомициляция входит в активную фазу. В начале февраля начались торги акциями «Юнайтед Медикал Груп» (ЕМС) после завершения конвертации расписок в акции российского юрлица, а на прошлой неделе на перерыв в торгах ушел TCS Holding.

Из 17 иностранных компаний расписки, которых обращаются на Мосбирже, 4 компании завершили редомициляцию путем переезда в Россию или в дружественную юрисдикцию, 5 компаний находятся в процессе редомициляции, 4 еще не приняли решения.

Статус редомициляции

Падение капитализации компании после завершения редомициляции может быть вызвано продажами бумаг: 1) выкупленных российскими инвесторами с дисконтом у недружественных нерезидентов; 2) купленных российскими и дружественными инвесторами на иностранных биржах и заблокированных в зарубежных депозитариях с марта 2022 года; 3) принадлежащих российским инвесторам, которые были куплены до 2022 года с местом хранения в НРД и не были проданы на падении в 2022 году.

С одной стороны, капитализация компаний-редомицилянтов, которые находятся в процессе или уже переехали в РФ или в дружественную юрисдикцию, занимает существенную долю российского рынка: капитализация редомицилянтов (₽3,3 трлн) составляет 58% от капитализации IMOEX(₽5,7 трлн) и 48% от капитализации индекса акций широкого рынка Мосбиржи MOEXBMI(₽6,9 трлн).

( Читать дальше )

📈Вот это номер: акции ЮМГ после 1,5-месячного перерыва торгов на открытии достигли отметки в 1000 руб (+25%)

Курсы валют ЦБ на 1 февраля: 
💵 USD — ↗️ 89,6678
💶 EUR — ↗️ 97,1149
💴 CNY — ↗️ 12,4580

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии прибавил 0,57%, составив 3 214,19 пункта.

▫️ Сумма поступлений доходов в федеральный бюджет от налога на сверхприбыль крупных компаний составила 318,8 млрд рублей (из них 315,5 млрд руб. поступило в 2023 г.). Налог распространялся на компании со средней (за 2021 – 2022 гг.) прибылью, превышающей 1 млрд руб. до уплаты налогов, сообщил сегодня Минфин. Кроме того, в сообщении ведомства подчеркнули, что данная мера является разовой. 

▫️ Минфин России информирует о результатах проведения 31.01.2024 г. аукционов по размещению
— ОФЗ-ПД № 26243RMFS (с датой погашения 19.05.2038 г.) — размещенный объем: 75,05 млрд руб. (при спросе 117,197 млрд руб.), выручка от размещения: 65,691 млрд руб., средневзвешенная цена: 85,9989% от номинала, средневзвешенная доходность: 12,20% годовых.
— ОФЗ-ПД № 26226RMFS (с датой погашения 07.10.2026 г.) — размещенный объем: 3,994 млрд руб. (при спросе 28,687 млрд руб.), выручка от размещения: 3,768 млрд. руб., средневзвешенная цена – 91,9% от номинала, средневзвешенная доходность: 11,87% годовых. 

( Читать дальше )

👨‍⚕️ Столько стоит первичный прием/осмотр дежурного врача. За премиальный уровень лечения придется платить, поэтому основная аудитория центра — самые платежеспособные граждане в самом платежеспособном городе – Москве. Все цены в медцентре привязаны к евро. Не исключаю, что и многие расходы, в т.ч. зарплаты сотрудников также номинированы в валюте, ведь центру приходится удерживать специалистов международного класса. С одной стороны, это явный хедж от девальвации рубля, с другой эластичность спроса достойна отдельного исследования. Сколько клиентов ЕМС уйдет, если евро вдруг подорожает к рублю в 2 раза? В 2022 году количество визитов упало на 20% г/г, а за 1п23 снижение дополнительно составило 14% г/г. Является ли это следствием ухода от пандемии, эмиграции платежеспособного населения в связи с событиями февраля 22 или увеличение цен? Во всяком случае пока динамика негативная и рост финансовых показателей обеспечивается лишь увеличением среднего чека. С этой точки зрения будет интересно посмотреть на визиты за 2п23, когда пандемии нет уже два года, уехали все, кто хотел, а средний курс евро поднялся на 21%.

( Читать дальше )

В соответствии с Правилами проведения торгов на фондовом рынке, рынке депозитов и рынке кредитов Публичного акционерного общества «Московская Биржа ММВБ-РТС» и в связи с предстоящей конвертацией ценных бумаг в результате редомициляции эмитента, при подаче заявок на заключение сделок с глобальными депозитарными расписками, представляющими обыкновенные акции UNITED MEDICAL GROUP CY PLC (торговый код – GEMC, ISIN – US91085A2033):

· с 20 по 25 декабря 2023 года допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие исполнение сделок не позднее 25 декабря 2023 года (последний торговый день в «стакане Т+1»: RUB – 22 декабря 2023 года);
· с 20 декабря 2023 года допустимыми являются коды расчетов, предусматривающие срок сделки РЕПО до 1 торгового дня включительно;
· 26 декабря 2023 года допустимыми кодами расчетов являются Т0 и Z0;
· с 27 декабря 2023 года нет допустимых кодов расчетов.

www.moex.com/n66239?nt=101

🏥 United Medical Group (EMC) — ведущий провайдер премиальных медицинских услуг в России с более чем 57 медицинскими специализациями.

🟢 Драйверы роста компании:

— Стабильные финансовые результаты: в 1П2023 выручка EMC незначительно снизилась в евро, но увеличилась в рублях из-за ослабления рубля. EBITDA выросла на 11% г/г, а чистая прибыль значительно улучшилась по сравнению с убытком годом ранее.

— Защита от валютных рисков: цены за услуги номинированы в евро, а 57% выручки оплачивается наличными, обеспечивая защиту от девальвации рубля.

— Устойчивость рынка: рост российского рынка платных медицинских услуг и потребительский запрос на качественные услуги.

— Диверсификация доходов: широкий спектр медицинских услуг обеспечивает значительную диверсификацию доходов.

— Потенциал дивидендных выплат: редомициляция в САР и политика выплаты до 100% чистой прибыли по МСФО как дивидендов.

 

🔴 Ключевые риски:

— Падение доходов населения может снизить спрос на частную медицину

( Читать дальше )

При переезде VKCO мы увидели ощутимую распродажу. Вероятно те, кто покупал акции с дисконтом в иностранной юрисдикции фиксировали значительную прибыль уже по российским ценам. Стоит ли ожидать аналогичную ситуацию по всем остальным распискам? Тем не менее расписки уже шутрмуют хаи при сохранении прочих рисков.

АПЕТКИ



Очень удобно в треугольниках, а на пробоях волу.

В 16:55 пылесосили в лонги весь стакан, всё выкупали. Это как раз та зеленая палка, после ложняка треугольника вниз.
В таких ситуациях, на активности ленты, тупо лить объем в стакан можно собирать, тянуть, выставляясь навстречу перед плотняшками. Железобетонная ситуация.
Отлично вышло🔥

Посмотрим, появится ли завтра участник этот лонговый🤔

Скальпнул GEMC. Айс был лонговый.

( Читать дальше )