Так или иначе, последствия падения FTX можно спрогнозировать:
📍Депозиты клиентов FTX могут быть восстановлены только через суды, и это займет много лет разбирательств. Клиенты Mt. Gox (
В социальных сетях получила распространение версия о преднамеренной атаке Binance с целью покупки конкурента по заниженной цене. Однако совокупность факторов говорит о неустойчивой бизнес-модели связки FTX – Alameda Research, а действия Binance могли лишь поспособствовать более быстрому разрешению внутреннего конфликта.
FTX и Alameda Research принадлежат Сэму Бэнкман-Фрид, который до последнего уверял о полной независимости двух проектов. По факту, значительную часть активов инвестиционной компании Alameda Research составили токены FTT криптобиржи FTX.
По мере подъема рынка в 2020-21 гг. и за счет привлечения инвесторских средств Сэму удалось обеспечить рост FTT, из-за чего финансовые показатели Alameda также шли в гору. Отличные финансовые результаты привлекали к проекту все больше внимания.
Источник изображения: coingecko.com
Поскольку связь двух компаний тщательно скрывалась, широкой аудитории было сложно заметить образовавшуюся дыру между активами и обязательствами Alameda Research: по предварительным оценкам, из $14 млрд активов $6 млрд были обеспечены токенами FTT. Однако осторожным инвестиционным компаниям о проблемах было известно заранее. Так, Orthogonal Credit отказала Alameda в кредите еще в феврале, объясняя поступок следующими недостатками: снижение качества активов, туманная финансовая политика, недостаточная надежность деловой практики и бюрократизм в системе управления.
Fundstrat: S&P 500* может вырасти на 20% к концу года, если республиканцы одержат победу, а данные по инфляции покажут замедление (* S&P 500 = 3749 сейчас).
Рейтинговое агентство НКР: Главный риск предстоящего года – угроза рецессии в крупнейших экономиках, которая может сопровождаться падением цен на углеводороды, остающиеся важнейшим экспортным товаром для России.
Генеральный директор Binance Чанпэн Чжао (CZ) 8 ноября поделился в Twitter своим мнением о «двух важных уроках», которые можно извлечь из саги о FTX, что в конечном итоге привело к намерению Binance приобрести испытывающего трудности конкурента (пока это именно намерение, оно не имеет обязательной силы):
1. Никогда не используйте созданный вами токен в качестве залога.
2. Не берите деньги в долг, если вы занимаетесь криптовалютой. Держите большой резерв средств.
CZ поясняет, что его первый урок состоит в том, что обеспечение по долгам компании не должно состоять из токена, который она сама же и создала и говорит, что BNB — никогда не использовался в качестве залога для нужд Binance.
Второй урок из краха FTX, по мнению CZ, заключается в том, что криптобизнесы не должны брать взаймы, а вместо этого должны поддерживать большие резервы:
Майская распродажа криптовалют была вызвана крахом проекта Terra (LUNA) и крушением третьего по величине стейблкоина UST. Сегодня рынок падает на новостях о кризисе ликвидности в FTX – третьей по еженедельной посещаемости криптобирже в мире.
Источник изображения: coinmarketcap.com
Сравнение двух проектов не случайно: для поддержания ликвидности UST использовалась внутренняя монета LUNA и небольшой резерв в прочих криптовалютах на $3 млрд. Инвесторы активно стекались к проекту из-за эксцентричного роста LUNA и годовой доходности от удержания UST, доходившей до 20%. Когда платить по процентам стало нечем, возник кризис ликвидности с полным испарением капитала.
Похожая ситуация развертывается вокруг FTX и Alameda Research. Обе компании возглавляет миллиардер Сэм Бэнкман-Фрид. FTX сосредоточена на проведение торговых операций, а Alameda – на привлечении инвесторов и управлении активами. Огонь к фитилю поднесла редакция Coindesk, обвинившая Alameda Research в использовании токена FTX в качестве преобладающего актива. При этом Сэм Бэнкман-Фрид до последнего момента уверял общественность, что Alameda – это «совершенно отдельная организация».