Eurusd

После завершения импульса и пробоя трендовой актив выходит в консолидацию. Реакция покупателя очень слабая, по сути это поджатие к минимуму. 

Текущая зона 1.1188-1.1234 =-0,0046 ключевая. Если не сможем пройти вверх, нас ждет обновление. Однако, и проход выше до 1.1361 не дает разворот, а лишь более глубокую коррекцию — дальше все равно жду снижения.

Южный Капитал  | Telegram | MAX | Youtube |Мастерская  

Инфляция в США в октябре вышла выше прогнозов, в ответ рынок стал закладывать более жесткую денежно-кредитную политику ФРС. Доходности американских гособлигаций (UST) и индекс доллара (DXY)выросли, тогда как золото и рисковые активы оказались под давлением.

Инфляция и ожидания по ставке. Потребительские цены (CPI) в октябре выросли на 0,4% м/м при консенсус-прогнозе 0,3%. Базовый CPI прибавил 0,3% м/м, достигнув уровня, при котором ранее предлагалось рассмотреть повышение ставки сразу на 50 б.п. на декабрьском заседании ФРС. Сейчас рынок практически полностью закладывает повышение ставки в декабре. По данным CME FedWatch на закрытие 10 ноября, вероятность повышения на 25 б.п. оценивается примерно в 88%, на 50 б.п. — в 12%. До публикации инфляционных данных сценарий повышения на 50 б.п. не учитывался.

Доходности UST. Спотовое золото подешевело на 2,6%, до $4032 за унцию. Ожидания более жесткой политики ФРС и рост реальных доходностей повышают привлекательность облигаций относительно золота, а укрепление доллара усиливает давление на котировки драгоценного металла.

Евро снижается второй день подряд. В среду EUR/USD торгуется около 1,1130 после вчерашнего подъема выше 1,1250. Покупатели пока удерживают пару над годовым минимумом в районе 1,11, но американская инфляция вновь сместила преимущество в сторону доллара.

Октябрьский CPI вырос на 0,4% за месяц против прогноза 0,3%. Базовый индекс прибавил 0,3% вместо ожидавшихся 0,2%. Общий рост цен замедлился относительно сентября, однако рынок рассчитывал на большее охлаждение. Годовые показатели не опубликованы: из-за прошлогоднего шатдауна отсутствует сопоставимая база за октябрь 2025 года.

Представители ФРС усиливают этот сигнал. Лори Логан считает необходимыми как минимум еще два повышения по 25 базисных пунктов. При этом речь не идет об обещании провести оба шага в декабре, но намек существенный. Рынок почти полностью учитывает повышение на заседании 9 декабря, а вероятность сразу 50 пунктов оценивает примерно в 12%. Такой вариант остается дополнительным риском, а не основным сценарием:

11 ноября 2026. Индекс доллара удерживается в районе 102, а потери понедельника отыграны почти полностью. При этом 74% розничных счетов по EUR/USD сидят в покупках. Разбираем, почему эти два факта связаны и когда тренд действительно сломается.

Коротко за день

Базовый CPI США — 3,3% годовых, доходность двухлеток — 4,56%, спред к немецким бумагам — 153 базисных пункта, розница в покупках евро — 74%. Вывод: пока навес покупателей не смоет, разворота вверх не будет.

Октябрьский отчет по инфляции показал рост потребительских цен на 0,4% за месяц. Базовый показатель закрепился на 3,3% годовых. Ценовое давление в секторе услуг не сдаётся, и это переписало ожидания по ставке.

Глава ФРБ Чикаго Остан Гулсби, которого рынок относил к умеренным, назвал текущие тренды граничащими с тревожными. Представитель ФРБ Филадельфии Анна Полсон допустила ставку в диапазоне 4,00-4,25% и шаг на 50 базисных пунктов. Заместитель председателя ФРС Мишель Боуман оценила Core PCE в 3,3% и увязала устойчивость цен с инвестиционным бумом в дата-центры.

Замок (лок) — это одновременно открытые по одному инструменту позиции Buy и Sell одинакового объёма. Ниже я разбираю стратегию торговли с положительными замками: определения, расчёт на условном примере, логику накопления запаса, параметры, которые определяют поведение такой сетки, варианты выхода и риски. Материал образовательный. Прибыль не обещается и не гарантируется, результаты на истории и демо-счёте не гарантируют будущих результатов.

Определение замка

Замок возникает, когда на одном счёте по одному инструменту открыты покупка и продажа равного объёмп. Пока обе позиции открыты, прибыль одной компенсируется убытком другой, и совокупный результат пары перестаёт зависеть от направления цены.

Замок не устраняет риск, а меняет задачу. Вместо прогноза направления появляются вопросы выхода: когда разлокировать, какую сторону закрывать первой, что делать с остальными позициями. Мною было замечено, что именно здесь возникает большинство ошибок у начинающих.

Условия на стороне платформы и брокера:

Вчера в 14:04 я написал, что базовый индекс потребительских цен за октябрь выйдет около 0,2%. Прогноз не сбылся. Бюро трудовой статистики в 16:30 МСК опубликовало общий CPI +0,4% к сентябрю при консенсусе +0,3% и базовый без еды и энергии +0,3% при прогнозе +0,2%. Это третий месяц подряд, когда базовый индекс растёт на 0,3%.

На жильё я попал почти в точку. Условная аренда владельцев выросла на 0,3% при прогнозе Zillow (Z) +0,27%, фактическая аренда на 0,2% при прогнозе +0,23%. Весь блок жилья замедлился до +0,3% с сентябрьских +0,4%. Подержанные машины, которых я опасался из-за индекса Manheim, наоборот подешевели на 1,2%. Ошибся я в других услугах и в еде. Транспортные услуги +0,8%, услуги отдыха +0,9%, страховка автомобиля +0,7%. Еда после нуля в сентябре ускорилась до +0,5%. Бензин после сезонной корректировки прибавил 1,0%, хотя средняя розничная цена по EIA за октябрь снизилась на 1,0%. Еда и бензин объясняют, почему общий индекс вышел 0,4%. Базовый разгоняли как раз те услуги, которые я недооценил.

Казалось бы, выборы в Конгресс США — внутреннее политическое событие. Но их результаты способны повлиять на доллар, золото и даже доходность американских гособлигаций. И реакция рынков уже последовала.

3 ноября демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса. Уже 4 ноября доллар начал снижаться, доходность десятилетних Treasuries пошла вниз, а золото получило поддержку.

Почему так произошло?

Рынок начал пересматривать ожидания относительно американской экономической политики. Теперь администрации Дональда Трампа будет сложнее проводить инициативы, требующие согласия Конгресса. Это касается в том числе бюджетных расходов, налогов и государственного долга.

Для доллара здесь интересна следующая цепочка: ожидания по бюджетной политике влияют на доходность облигаций, а изменение доходности — на привлекательность американской валюты.

По наблюдениям за рыночной динамикой, которую отслеживают трейдеры NPB Markets, сейчас важно разделять политический шум и реальные сигналы денежно-кредитной политики. Победа одной партии сама по себе не определяет направление EUR/USD. Гораздо важнее, как изменятся ожидания по ставке ФРС, инфляции и доходности Treasuries.