ETF

Покупатели на откатах активны не просто так — они используют кредитное плечо. Объемы торгов с использованием плеча в ETF на американские акции на прошлой неделе достигли примерно $26 млрд, что стало самым сильным ростом с момента восстановления после распродажи в апреле.

🟡 За последние пять с половиной лет только в двух периодах покупка на откатах с плечом проходила активней чем сейчас: в конце 2021 года во время меме-мании и в начале медвежьего рынка 2022 года;

🟡 Активность на прошлой неделе вдвое превышает средний показатель текущего года;

🟡 Количество ETF с кредитным плечом на акции резко выросло, увеличившись примерно на 200 новых продуктов в этом году и достигнув рекордных 701 к октябрю;

🟡 Розничные трейдеры активно входят в рынок, рассматривая каждый откат как возможность.

Покупка на откатах остается чрезвычайно сильной, а кредитное плечо усиливает этот эффект. Такое поведение обычно сигнализирует о доверии, но может указывать на растущую уязвимость, если рыночные настроения изменятся. Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»

( Читать дальше )

В комментариях был вопрос — как я перевести средства обратно в контур РФ. Чтобы ответить предметно, я начал с анализа текущей структуры портфеля. За последние годы фокус действительно сместился в сторону экономики США, и по моим оценкам индекс S&P 500 выглядит перегретым. Не исключаю фазу охлаждения (в период с 14.10.2025 по 22.11.2025 снижение на 1,6%). Это стало одним из триггеров пересмотра позиции.

 

Дальше я рассмотрел два рабочих варианта перевода:

 

1. Наличные → счёт в Райффайзен Банк

 

Минусы:

• конвертация долларов в евро;
• согласие Брокера IB на вывод денежной позиции;
• курс обмена в банке хуже, чем реальный;

 

2. Перестановка бумаг между брокерами / перевод позиций

Плюсы:

• не нужно иметь дело с наличностью;
• нет движения денежных средств — это важно для налоговой отчетности в дальнейшем;
• деньги идут цифровым путём и прозрачны по происхождению;
• итоговая комиссия за перевод обычно ниже, чем потери на курсе.

( Читать дальше )

За последние сутки рынок снова потряхнуло: сначала жёсткая волатильность у 100k, потом откуп. Фон смешанный, но важный момент: спотовые ETF вернули приток средств после серии оттоков, а это охлаждает панику. Ликвидации действительно прошлись катком по плечевым ребятам, но это скорее чистка, чем приговор.

Что показывает индикатор: на 4H плотная зона ликвидности скопилась как раз над 103.5k и под 99.5k, объёмы фиксируются у 100k, а киты аккуратно добирают на проливах. Вижу свежие реакционные уровни и хвосты внизу свечей — покупатель не сдаётся.

Сценарий: я за аккуратный лонг. Аргументы простые: 1) защита круглого уровня 100k, 2) разворотный отклик после ликвидов, 3) приток в ETF. На 4H жду добой в зону 105.5k и тест 107k. Альтернатива: если 99.5k не удержат — путь к 95k откроется, а там и разговор про 92k. Возможно, я ошибаюсь, но панические крики про «медвежий тренд» выглядят как топливо для выноса вверх.

Уровни и план:
• Поддержки: 100k, 99.5k, 95k
• Сопротивления: 103.5k, 105.5k, 107k

( Читать дальше )

 

Принцип географической диверсификации остаётся актуальным при любых условиях. Российские инвесторы могут участвовать в росте фондовых рынков зарубежных стран, причём без каких-либо инфраструктурных рисков.
 
Простое решение — торговля расчётными фьючерсами на биржевые фонды (ETF), которые повторяют динамику соответствующих фондовых индексов. 

К фьючерсам на ETF с привязкой к фондовым индексам США, Европы, Гонконга и Японии все уже привыкли. Теперь в ВТБ Мои Инвестиции доступны фьючерсные контракты, цены которых следуют за динамикой фондовых индексов развивающихся стран — Китая, Индии, Бразилии, Саудовской Аравии, Южной Африки и Аргентины.

Краткие характеристики рынков

🔹 Китай
Рост за 12 месяцев: 33,8%
Прогнозный P/E: 15,8х
Дивдоходность: 1,8%

🔹 Индия
Рост за 12 месяцев: 1%
Прогнозный P/E: 21,6х
Дивдоходность: 1,2%

🔹 Бразилия
Рост за 12 месяцев: 16,5%
Прогнозный P/E: 8,9х
Дивдоходность: 6,1%

🔹 Саудовская Аравия
Рост за 12 месяцев: 3,8%
Прогнозный P/E: 15,2х
Дивдоходность: 3,6%

( Читать дальше )

Аналитики NPBFX считают, что рынок ETF достиг критической точки перегрева. Массовое следование индексным стратегиям превратило диверсификацию в иллюзию, а «пассивное инвестирование» — в топливо для нового пузыря.

Пассивное инвестирование: от идеи к догме

По данным Morningstar, более 60% розничных инвестиций в США приходится на ETF. Люди покупают не компании — а индекс.
ETF создают эффект стабильности, но одновременно искажают рынок: капитал распределяется не по эффективности бизнеса, а по весу в индексе.

Инвесторы перестали анализировать активы. Они покупают рост, который сами же создают, — отмечают аналитики NPBFX.

Как работает автопузырь

• ETF автоматически увеличивают долюрастущих акций (Apple, Microsoft, Nvidia).
• Эти акции растут ещё сильнее — что увеличивает их долю в фонде.
• Приток новых инвестиций подогревает цену ещё выше.
• Цикл повторяется.

В итоге: чем дороже актив, тем больше его покупают. Фундаментальные факторы исчезают.

( Читать дальше )

Старые формулы 60/40 уже не спасают. Крипта ворвалась в портфель, ETF стали как супермаркет с бесконечными полками, а облигации снова пытаются доказать, что они нужны. Разбираемся, как заставить всё это работать вместе и не поседеть раньше срока.

 
Мир больше не делится на акции и облигации

Если раньше считалось, что 60% акций и 40% облигаций — это как пельмени с уксусом (вечная классика), то сегодня всё куда веселее. Рынки стали вести себя как подростки на энергетиках: волатильность, всплески, обиды и внезапные падения.

ETF решают проблему выбора, но не проблему времени. Крипта приносит прибыль, но и инфаркт в придачу. А облигации… ну, кто-то ведь должен быть скучным и надёжным в этой компании.

 

Как родилась идея умного портфеля

Когда ставка по депозиту снова перестала радовать, народ полез искать баланс. Один знакомый инвестор собрал портфель:

• 50% ETF на американский рынок
• 30% крипты (биток, эфир и немного Solana для остроты)
• 20% облигаций

В 2022-м портфель выглядел как после бури: крипта минус 60%, ETF просели, облигации слегка подстраховали. Итог — минус 23%. Грустно, но не смертельно.

( Читать дальше )

За последние три дня золото потеряло в цене 4%, а от исторического максимума, достигнутого 20 октября, цены упали почти на 10%.

Согласно Bloomberg, в начале недели активы биржевых фондов, инвестирующих в золото, сократились почти на 14 тонн, до 3040 тонн (за 4 дня — на 37 тонн).

Нынешней распродаже предшествовали два месяца рекордных инвестиций, за время которых активы золотых ETF выросли более чем на 200 тонн, до трехлетнего максимума в 3077 тонн. 

В нынешних условиях продажи могут продолжиться, что приведет к дальнейшему снижению цены золота, считают эксперты.

www.kommersant.ru/doc/8160558?tg

Президент США Дональд Трамп объявил о помиловании Чанпэна Чжао (CZ) — основателя Binance.

Решение вызвало резонанс в Конгрессе, но гораздо интереснее — какие последствия это может иметь для крипторынка и сектора DeFi.

---

⚖️ Факты

Весной 2024 года CZ был приговорён к 4 месяцам тюрьмы за нарушение Bank Secrecy Act, связанное с отсутствием эффективной программы против отмывания средств (AML) на Binance.
В сентябре он вышел на свободу, а теперь официально помилован.

Комитет Конгресса по финансовым услугам отреагировал жёстко — конгрессвумен Максин Уотерс заявила, что «это создаёт опасный прецедент избирательного применения закона».

---

💰 Криптополитика и экономика

Помимо политического контекста, ситуация интересна с экономической точки зрения.
Во время второго президентского срока Трампа крипторынок получил мощный импульс развития — как со стороны институциональных инвесторов, так и со стороны проектов, связанных с токенизацией реальных активов (RWA).

( Читать дальше )

Динамика роста золота более чем впечатляет. Как мы уже несколько недель отмечаем, текущий прорыв очень похож на прорыв, который мы наблюдали ранее в этом году. Тогда золото выросло примерно на 28%, прежде чем мы остановились. Применив ту же «логику» к текущему движению, мы ожидаем, что золото достигнет отметки $4250/4300. Это было бы почти идеально, поскольку мы достигли бы верхней линии тренда.
В конце апреля золото превысило 200-дневную скользящую среднюю примерно на 28%. Примените те же 28% к текущему уровню 200-дневной MA, и мы получим около 4200 долларов.

( Читать дальше )