ESPO

Премия российского сорта ESPO с поставкой в Шаньдун к Brent выросла до рекордных $12,5 за баррель, а цена достигла $117,11.

Премия Urals также расширилась: до $6 к Brent для поставок в Шаньдун и до $2,25 к Dated Brent для Индии.

Рост цен поддерживают перебои на Ближнем Востоке: Саудовская Аравия приостановила прокачку по нефтепроводу Восток—Запад мощностью 7 млн баррелей в сутки.

Китайские и индийские НПЗ увеличивают интерес к российскому сырью из-за более высоких рисков и стоимости ближневосточных поставок; рентабельность экспорта ESPO с июля выросла более чем вдвое.

www.kommersant.ru/doc/8956451

• Рекордная премия: ноябрьские партии ESPO (марка сибирской нефти, поставляемая по трубопроводу Восточная Сибирь — Тихий океан (ВСТО)) предлагаются с надбавкой более $20/барр. к Brent на условиях поставки (delivered basis). Это вдвое больше, чем на предыдущей неделе.

• Причина: китайские НПЗ столкнулись с дефицитом привычных сортов сырья (в том числе из-за санкций США против Ирана) и вынуждены активнее скупать российскую нефть.

• Динамика цен: ещё в середине июля ESPO торговалась с дисконтом к Brent, в августе перешла к премии, а к сентябрю премия достигла $7–12/барр., а затем превысила $20.

• Масштаб закупок: Sinopec законтрактовала 10–15 танкеров ESPO с отгрузкой в октябре (около 235–353 тыс. барр./сут.), что фактически завершило октябрьскую программу на месяц раньше обычного.

• Контекст: на фоне нового обмена ударами между США и Ираном цена нефти Brent превысила $100/барр.

За январь–июль 2026 года Индия увеличила долю в морских поставках российской нефти ESPO из Козьмино до 16% против 12% годом ранее. Доля Китая, который остается крупнейшим покупателем сорта, сократилась с 88% до 83%.

Общий экспорт ESPO за семь месяцев вырос на 6% г/г, до 28,2 млн тонн. Аналитики связывают увеличение закупок Индией прежде всего с ослаблением китайского спроса и перебоями на мировом рынке нефти.

Для Китая ESPO остается базовым сортом благодаря короткой логистике и качеству сырья. Индийские НПЗ традиционно больше ориентированы на Urals, а доставка ESPO в Индию обходится примерно вдвое дороже.

Эксперты считают, что при восстановлении китайского импорта доля КНР в поставках ESPO может вновь увеличиться. Одновременно усиление конкуренции Китая и Индии за российскую нефть способно поддерживать цены и сокращать дисконты.

Дисконт сорта нефти ESPO к сорту Dubai в первые две недели июня снижается на $2,2 за баррель — до $3,85 за баррель. В среднем по итогам половины июня ESPO продавалась по цене $81,87 за баррель.

Скидка по котировке Urals FOB Primorsk к бенчмарку Североморский датированный (NSD) за половину июня составила в среднем $23,5 за баррель по сравнению с $22,5 за баррель за весь май.

Котировка NSD за первую половину июня в среднем находится на уровне $95,1 за баррель против $107,3 за баррель по итогам всего мая.

Дисконт котировки Urals Med Aframax FOB Novorossiysk в июне пока складывается на уровне $24,05 за баррель против $23,8 за баррель по итогам всего мая, скидка по котировке Urals Med Suezmax FOB Novorossiysk выросла существенней — на $0,8/баррель, составив $23,05/баррель.

Российская Urals, продаваемая с доставкой в индийские и китайские порты, дешевеет сильнее.

Скидки на Urals в российских и азиатских портах растут в первой половине февраля к январю, скидки на нефть ESPO упали — Интерфакс со ссылкой на Argus

В Приморском порту российский сорт Urals в первые две недели февраля продавался со скидкой $27,3 за баррель к эталонной котировке «Североморский датированный» (NSD) по сравнению с дисконтом в $26,7 за баррель по итогам всего января (увеличение на $0,62 за баррель).

Котировки NSD за первые 13 дней февраля выросли к январю на $4,07 за баррель — до $70,8 за баррель.

На FOB Novorossiysk дисконты в феврале также немного растут: скидка по котировке Urals Med Suezmax fob Novorossiysk увеличилась на $0,48 за баррель — с $27,05 в январе до $27,53 в первой половине февраля, а дисконт котировки Urals Med Aframax fob Novorossiysk к NSD увеличился на $0,16 за баррель — с $29,17 до $29,33 за баррель.

Дисконт для российской Urals в индийских портах (DAP West Coast India) в феврале пока растет на $2,2/барр. — с $9,34 до $11,6/баррель.

Дисконт Urals с поставкой в Китай (Urals DAP Shandong) к ICE Brent вырос в первые недели февраля на $1,6 за баррель — с $9,4 до $11 за баррель.

Россия в январе увеличила морской экспорт нефти в Китай на 290 тыс. баррелей в сутки к декабрю — до рекордных 1,7 млн барр./сут., следует из отчета МЭА. Рост поставок в КНР частично компенсировал снижение экспорта в Индию, куда отгрузки сократились на 100 тыс. барр./сут., до 1,1 млн барр./сут. — минимума с ноября 2022 года.

При этом экспорт сорта Urals вырос на 250 тыс. барр./сут., до 500 тыс. барр./сут., что стало историческим максимумом для этой марки. В Китай Россия в основном поставляет нефть ESPO по ВСТО и из порта Козьмино, однако рост Urals указывает на перераспределение потоков.

По оценке МЭА, вне ОЭСР именно Китай остается главным рынком, способным поглотить дополнительные объемы российской нефти. В 2025 году КНР импортировала 11,4 млн барр./сут., из которых около 17% приходилось на Россию. Однако агентство считает, что китайский рынок уже насыщен: чистый экспорт нефтепродуктов из КНР в 2025 году составил 290 тыс. барр./сут. В январе Китай сократил закупки нефти с Ближнего Востока на 630 тыс. барр./сут., до 5 млн барр./сут.

Для сравнения:в августе предлагалась премия в размере около 1 доллара за баррель по сравнению с Dated Brent.

В соответствии с общей тенденцией экспорт нефти из России недавно упал до самого низкого уровня с августа, поскольку Москва столкнулась с растущими трудностями при поставках нефти ключевому покупателю — Индии. Импорт в эту южноазиатскую страну — третьего по величине импортера нефти в мире — в декабре сократился до минимума более чем за три года.