Delta Air Lines

Delta Air Lines, Inc.
Number of shares outstanding by each class of common stock, as of September 30, 2022:
Common Stock, $0.0001 par value — 641,188,362 shares outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790422000013/dal-20220930.htm
Капитализация на 12.01.2023г: $25,391 млрд

Общий долг на 31.12.2020г: $70,698 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $68,837 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $65,819 млрд

Выручка 2019г: $47,007 млрд
Выручка 9 мес 2020г: $13,122 млрд
Выручка 2020г: $17,095 млрд
Выручка 9 мес 2021г: $20,429 млрд
Выручка 2021г: $29,899 млрд
Выручка 1 кв 2022г: $9,348 млрд
Выручка 6 мес 2022г: $23,173 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $37,147 млрд
Выручка 2022г: $50,582 млрд

Прибыль 9 мес 2018г: $3,669 млрд
Прибыль 2019г: $4,767 млрд
Убыток 9 мес 2020г: $11,630 млрд
Убыток 2020г: $12,385 млрд
Прибыль 9 мес 2021г: $688 млн
Прибыль 2021г: $280 млн
Убыток 1 кв 2022г: $940 млн
Убыток 6 мес 2022г: $205 млн
Прибыль 9 мес 2022г: $489 млн
Прибыль 2022г: $1,318 млрд

( Читать дальше )

December 3, 2022 4:15 am EST

Delta Air Lines предлагает пилотам новый контракт, поскольку надвигается потенциальная забастовка 

Пилоты Delta не получили новый контракт с тех пор, как их предыдущее соглашение стало измененным в декабре 2019 года. 

Delta Air Lines предложила своим пилотам существенное повышение заработной платы в новом контракте, чтобы помочь компенсировать увеличение рабочего времени и нехватку персонала, а также избежать потенциальной забастовки рабочих.

Новый контракт был заключен в связи с тем, что нехватка персонала, связанная с пандемией, была встречена регулярным бумом поездок, связанных с отпуском. Кроме того, профсоюзные работники железнодорожных компаний успешно продемонстрировали свою собственную переговорную силу в этих же условиях.

Эти факторы усилили переговорную силу пилотов, которые проголосовали за забастовку, если новое соглашение не будет ратифицировано.

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc.
Number of shares outstanding by each class of common stock, as of September 30, 2022:
Common Stock, $0.0001 par value — 641,188,362 shares outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000027904/000002790422000013/dal-20220930.htm
Капитализация на 17.10.2022г: $19,960 млрд

Общий долг на 31.12.2021г: $2,088.74 трлн
Общий долг на 30.09.2022г: $2,181.95 трлн

Выручка 2019г: $47,007 млрд
Выручка 2020г: $17,095 млрд
Выручка 6 мес 2021г: $11,276 млрд
Выручка 9 мес 2021г: $20,429 млрд
Выручка 2021г: $29,899 млрд
Выручка 6 мес 2022г: $23,173 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $37,147 млрд

Прибыль 2019г: $4,767 млрд
Убыток 2020г: $12,385 млрд
Убыток 1 кв 2021г: $1,177 млрд
Убыток 6 мес 2021г: $525 млн
Прибыль 9 мес 2021г: $688 млн
Прибыль 2021г: $280 млн
Убыток 1 кв 2022г: $940 млн
Убыток 6 мес 2022г: $205 млн
Прибыль 9 мес 2022г: $489 млн
www.sec.gov/Archives/edgar/data/831001/000110465922108679/c-20221014xex99d2.htm 

( Читать дальше )

Конкуренция — основной двигатель развития. Нехватка конкуренции порождает монополии и олигополии. Но для инвесторов это не всегда плохо. Напротив, владеть компанией, которая доминирует над конкурентами в своей отрасли — выгодно. Приведем несколько примеров.

Рыночная власть 

При совершенной конкуренции ни одна компания не может себе позволить произвольно менять цены: если поставит ниже рынка, то заработает меньше, если поставит выше, то покупатель уйдет к конкурентам, и она опять же заработает меньше. 

Но так бывает не всегда: если компания занимает весомую долю на рынке, то она может играть ценой, успешнее навязывать ее покупателям и активнее вышибать с рынка более мелких конкурентов, вынужденных подстраиваться под чужие цены.

Эта возможность играть с ценой и самому выбирать покупателя в экономтеории называется рыночной властью. Она равна 100%, если в отрасли одна сильная компания, и стремится к нулю, если равноценных компаний много. 

( Читать дальше )

Сразу несколько компаний в сфере туризма отметили в последнее время рост спроса на путешествия и развлечения в летний сезон в США.

В частности, по данным оператора казино и сети отелей Caesars Entertainment, в гостиницах Лас-Вегаса занятость номеров в 2К22 достигла 97%. При этом объем бронирования до конца летнего периода остается высоким и говорит о восстановившемся спросе на путешествия.

Отчитывавшаяся за 2К22, компания Walt Disney заявила, что квартал оказался лучшим по показателю продаж за всю историю ее парков развлечений.

Даже Six Flags, крупнейшая сеть тематически парков, отметила, что при падении посещаемости на 22% г/г траты в расчете на одного посетителя увеличились на 50% по сравнению с допандемийными уровнями.

На наш взгляд, готовность американцев тратить, несмотря на растущую инфляцию, больше денег на путешествия обусловлена спросом, отложенным на пару лет из-за пандемии COVID-19. Согласно опросу McKinsey, путешествие летом планируют, невзирая ни на какие факторы макроэкономики, 68% респондентов из США.

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров DAL:
14 июля 2022 - Taylor David S купил акции DAL
Сумма сделки: 293.1 тыс долларов

( Читать дальше )

Американская авиакомпания отчиталась за 2 квартал текущего года

Delta:
МСар = $19 млрд
Р/Е = 35

💵Выручка за отчетный период достигла $13,8 млрд. Это +10% по сравнению со 2 кварталом 2019 года — компания сама берет за ориентир последний «допандемийный» год.
💸Чистая прибыль составила $735 млн (-49% относительно 2019 года).

📉Эти показатели меньше ожиданий экспертов. В результате акции Delta (DAL) падали на 6%. Сейчас падение снизилось до 1%.

🚀Как считают аналитики Market Power, факт роста цен на керосин вместе с большой инфляцией в США сильно влияют на увеличение издержек авиакомпаний. Отсюда и сильное снижение чистой прибыли на фоне роста выручки.

🔹 Не факт, что рост числа перелетов в сезон отпусков позволит перекрыть эти издержки.

🔹Эти факторы будут сказываться не только на Delta, но и на остальных перевозчиках. Тарифы повышают не так быстро, как растут издержки. Отсюда и снижение маржинальности бизнеса.

Скорректированная чистая прибыль Delta Air Lines в 2К22 оказалась на 17% ниже ожиданий аналитиков — $1,44 на акцию против $1,73. При этом выручка ($13,8 млрд) на 12% превысила консенсус-прогноз FactSet ($12,4 млрд).

Котировки компании упали в среду на 4,5%.

За счет повышения цен на билеты выручка компании выросла на 10% по сравнению с 2К19, при этом коэффициент занятости кресел составил 87% против 88% в 2К19. Операционная рентабельность компании снизилась на 7 п. п. относительно того же периода трехгодичной давности из-за значительного роста расходов на топливо (+41%).

Мы ожидаем, что высокий уровень расходов по этой статье сохранится до конца 2022 г., что продолжит оказывать давление на операционную рентабельность компании. В 3К22 компания рассчитывает получить выручку в размере $12,7–13,2 млрд, на 1–5% больше, чем за аналогичный период допандемийного 2019 г., и на 3% выше консенсус-прогноза FactSet ($12,6 млрд). Операционная рентабельность прогнозируется на уровне 11–13%, ниже показателя 3К19 (16%).

Мы допускаем, что в этом году американские перевозчики могут столкнуться еще с одной проблемой — падением спроса: из-за продолжающегося роста инфляции пассажиры начнут пересматривать свои расходы и отказываться от полетов, и это усилит давление на прибыль.

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров DAL:
27 мая 2022 - Sear Steven M продал акции DAL
Сумма сделки: 532.3 тыс долларов

( Читать дальше )

Сделки инсайдеров DAL:
31 мая 2022 - Smith Joanne D продал акции DAL
Сумма сделки: 319.6 тыс долларов

( Читать дальше )