Delta Air Lines

Когда Уоррен Баффетт официально передал бразды правления Berkshire Hathaway Грегу Абелю, многие инвесторы гадали: сохранится ли знаменитый стиль «купил и держи» или портфель обретёт новую жизнь. Первый полный квартал под руководством нового CEO дал ясный ответ — перемены начались.

15 мая Berkshire Hathaway раскрыла SEC отчёт по форме 13F* за 1 квартал 2026 года (по состоянию на 31 марта). Согласно документу, стоимость акционерного портфеля составила $263 млрд — чуть меньше, чем кварталом ранее. Компания продолжила оставаться нетто-продавцом: купила акций примерно на $16 млрд, продала на $24 млрд. Количество позиций сократилось с 42 до 29.

Самым заметным новым входом стала Delta Air Lines. Berkshire вложила в авиакомпанию около $2,65 млрд, купив почти 39,81 млн акций. Это возвращение после полного выхода из сектора в 2020 году, несмотря на давнее скептическое отношение Баффетта к авиабизнесу.

«Худший вид бизнеса — это тот, который быстро растёт, требует огромного капитала для этого роста и при этом зарабатывает мало или вообще ничего. Вспомните авиакомпании.

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc.
On January 31, 2026, there were outstanding 653,130,708 shares of the registrant's common stock.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790426000013/dal-20251231.htm
Капитализация на 08.04.2026г: $45,992 млрд

Общий долг на 31.12.2023г: $62,539 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: $60,079 млрд
Общий долг на 31.12.2025г: $60,432 млрд
Общий долг на 31.03.2026г: $64,055 млрд

Выручка 2023г: $58,048 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $13,748 млрд
Выручка 2024г: $61,643 млрд
Выручка 1 кв 2025г: $14,040 млрд
Выручка 6 мес 2025г: $30,688 млрд
Выручка 9 мес 2025г: $47,361 млрд
Выручка 2025г: $63,364 млрд
Выручка 1 кв 2026г: $15,854 млрд

Убыток 1 кв 2023г: $-363 млн
Прибыль 2023г: $4,609 млрд
Прибыль 1 кв 2024г: $37 млн
Прибыль 6 мес 2024г: $1,342 млрд
Прибыль 9 мес 2024г: $2,614 млрд
Прибыль 2024г: $3,457 млрд
Прибыль 1 кв 2025г: $240 млн
Прибыль 6 мес 2025г: $2,370 млрд
Прибыль 9 мес 2025г: $3,786 млрд
Прибыль 2025г: $5,005 млрд
Убыток 1 кв 2026г: $-289 млн

Потребление топлива 1 кв 2023г: 888 млн гал. = 3,361 млрд л

( Читать дальше )

На днях Citadel Advisors, один из самых успешных хедж-фондов, опубликовал очередной отчет по форме 13F за IV квартал 2025 г., в котором раскрыл актуальную структуру своего портфеля. Рассказываем, что интересного мы в нем увидели и как от этого выиграть инвестору.

Citadel — один из крупнейших и самых прибыльных хедж-фондов в истории. Основателем и ключевой фигурой выступает американский инвестор и миллиардер Кен Гриффин.

Citadel использует подход, основанный на сочетании фундаментального и количественного анализов (алгоритмы и статистика). У фонда жесткая система управления рисками, он придерживается широкой диверсификации, одновременно работая с акциями, облигациями, валютами, товарами, процентными ставками и другим.

Такой подход дает свои плоды — флагманский фонд Wellington с момента запуска в 1990 г. демонстрирует среднюю годовую доходность около 19%, вдвое обгоняя широкий фондовый рынок. С момента основания прибыль фондов Citadel превысила $80 млрд.

На графике ниже можно увидеть сравнение Citadel с индексом S&P 500 за последние три года.

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc.
As of September 30, 2025 Common Stock, $0.0001 par value — 652,962,768 shares outstanding.
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790425000020/dal-20250930.htm
Капитализация на 12.01.2026г: $46,380 млрд = P/E 9,3

Общий долг на 31.12.2023г: $62,539 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: $60,079 млрд
Общий долг на 31.12.2025г: $60,432 млрд

Выручка 2023г: $58,048 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $13,748 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $30,406 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $46,084 млрд
Выручка 2024г: $61,643 млрд
Выручка 1 кв 2025г: $14,040 млрд
Выручка 6 мес 2025г: $30,688 млрд
Выручка 9 мес 2025г: $47,361 млрд
Выручка 2025г: $63,364 млрд

Прибыль 9 мес 2023г: $2,572 млрд
Прибыль 2023г: $4,609 млрд
Прибыль 1 кв 2024г: $37 млн
Прибыль 6 мес 2024г: $1,342 млрд
Прибыль 9 мес 2024г: $2,614 млрд
Прибыль 2024г: $3,457 млрд
Прибыль 1 кв 2025г: $240 млн
Прибыль 6 мес 2025г: $2,370 млрд
Прибыль 9 мес 2025г: $3,786 млрд
Прибыль 2025г: $5,005 млрд

Потребление топлива 9 мес 2023г: 2,947 млрд гал. = 11,156 млрд л

( Читать дальше )

Мы ожидаем

Ключевым макроэкономическим событием дня станет публикация предварительных данных индекса потребительских настроений от Мичиганского университета за октябрь (консенсус: 54,3 пункта, предыдущее значение: 55,1), которая выйдет в 10:00 по восточному времени (ET). В условиях продолжающегося шатдауна и отсутствия официальной статистики этот отчет станет одним из немногих доступных индикаторов состояния экономики. Мы ожидаем, что индекс потребительских настроений останется в привычном диапазоне. Инвесторы будут особенно внимательно следить за компонентом инфляционных ожиданий. Их снижение рынок воспринял бы как уверенное подтверждение того, что ФРС может продолжать придерживаться «голубиного» курса, а рост усложнил бы для регулятора эту задачу, усилив давление на котировки.

Президент Дональд Трамп накануне вечером вновь пригрозил использовать текущую остановку работы правительства для перманентного сокращения государственных программ, популярных у демократов. Эти угрозы усиливают политическую поляризацию и снижают вероятность скорого достижения компромисса, что является негативным фактором для рыночных настроений.

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc. 
Number of shares outstanding by each class of common stock, as of June 30, 2025 
Common Stock, $0.0001 par value — 652,948,402 shares outstanding. 
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790425000012/dal-20250630.htm 
Капитализация на 09.10.2025г: $39,660 млрд 

Общий долг на 31.12.2022г: $65,819 млрд 
Общий долг на 31.12.2023г: $62,539 млрд 
Общий долг на 31.12.2024г: $60,079 млрд 
Общий долг на 30.06.2025г: $60,955 млрд 
Общий долг на 30.09.2025г: $60,801 млрд 

Выручка 2022г: $50,582 млрд 
Выручка 9 мес 2023г: $43,825 млрд 
Выручка 2023г: $58,048 млрд 
Выручка 1 кв 2024г: $13,748 млрд 
Выручка 6 мес 2024г: $30,406 млрд 
Выручка 9 мес 2024г: $46,084 млрд 
Выручка 2024г: $61,643 млрд 
Выручка 1 кв 2025г: $14,040 млрд 
Выручка 6 мес 2025г: $30,688 млрд 
Выручка 9 мес 2025г: $47,361 млрд 

Прибыль 9 мес 2022г: $489 млн 
Прибыль 2022г: $1,318 млрд 
Прибыль 9 мес 2023г: $2,572 млрд 

( Читать дальше )

Ожидается, что Delta Air Lines, Inc. отчитается 09.10.2025 до открытия рынка. Отчет будет за третий финансовый квартал, заканчивающийся в сентябре 2025 года.
По данным Zacks Investment Research, основанным на прогнозах 8 аналитиков, консенсус-прогноз прибыли на акцию/EPS на квартал составляет $1,6. Заявленная прибыль на акцию за тот же квартал прошлого года составила $1,5. 

Delta Air Lines, Inc. Common Stock is expected* to report earnings on 10/09/2025 before market open. The report will be for the fiscal Quarter ending Sep 2025. According to Zacks Investment Research, based on 8 analysts' forecasts, the consensus EPS forecast for the quarter is $1.6. The reported EPS for the same quarter last year was $1.5.

Лидерами падения в S&P 500 в марте стали акции Delta Air (DAL) и United Airlines (UAL). С начала года они упали больше чем на 30%, и пока падение продолжается. Все началось с неоднозначных макроданных по потребительским ожиданиям, а затем ситуацию усугубила неопределенность из-за политики новой администрации. В начале марта пошли тревожные сигналы: компании стали резко снижать прогнозы на первый квартал. 

Delta Air Lines пересмотрела прогнозы по чистой прибыли, снизив их в два раза. United Airlines официально не меняла гайденс, но на конференциях JPMorgan и Barclays звучали негативные прогнозы — например, о снижении спроса на перелеты среди госслужащих. 

При этом до марта явных признаков проблем не было. Бронирования и трафик оставались на приемлемом уровне. Данные Sojern показывают, что спад стал заметен только в начале марта, а во второй половине месяца спрос даже немного вырос по сравнению с 2024 годом.

Макростатистика не говорит о катастрофе: пассажиропоток растет (хоть и на скромные 0,8% против 6,6% в прошлом году), расходы на авиаперелеты выглядят оптимистично, а данные по отелям и аренде жилья тоже не вызывают паники. 

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc.
Number of shares outstanding by each class of common stock, as of September 30, 2024 Common Stock, $0.0001 par value — 645,281,221 shares outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790424000012/dal-20240930.htm
Капитализация на 10.01.2025г: $43,460 млрд = P/E 12,6

Общий долг на 31.12.2022г: $65,819 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $62,539 млрд
Общий долг на 31.12.2024г: $60,005 млрд

Выручка 2022г: $50,582 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $12,759 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $28,337 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $43,825 млрд
Выручка 2023г: $58,048 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $13,748 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $30,406 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $46,084 млрд
Выручка 2024г: $61,643 млрд

Прибыль 9 мес 2022г: $489 млн
Прибыль 2022г: $1,318 млрд
Убыток 1 кв 2023г: $363 млн
Прибыль 6 мес 2023г: $1,464 млрд
Прибыль 9 мес 2023г: $2,572 млрд
Прибыль 2023г: $4,609 млрд
Прибыль 1 кв 2024г: $37 млн
Прибыль 6 мес 2024г: $1,342 млрд
Прибыль 9 мес 2024г: $2,614 млрд
Прибыль 2024г: $3,457 млрд

( Читать дальше )

Delta Air Lines, Inc.
Number of shares outstanding by each class of common stock, as of September 30, 2024 Common Stock, $0.0001 par value — 645,281,221 shares outstanding
www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/27904/000002790424000012/dal-20240930.htm
Капитализация на 15.10.2024г: $34,316 млрд = Forward P/E 1 Yr 8,1

Общий долг на 31.12.2021г: $68,837 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $65,819 млрд
Общий долг на 31.12.2023г: $62,522 млрд
Общий долг на 30.09.2024г: $61,722 млрд

Выручка 2021г: $29,899 млрд
Выручка 9 мес 2022г: $37,147 млрд
Выручка 2022г: $50,582 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $12,759 млрд
Выручка 6 мес 2023г: $28,337 млрд
Выручка 9 мес 2023г: $43,825 млрд
Выручка 2023г: $58,048 млрд
Выручка 1 кв 2024г: $13,748 млрд
Выручка 6 мес 2024г: $30,406 млрд
Выручка 9 мес 2024г: $46,084 млрд

Прибыль 9 мес 2021г: $688 млн
Прибыль 2021г: $280 млн
Прибыль 9 мес 2022г: $489 млн
Прибыль 2022г: $1,318 млрд
Убыток 1 кв 2023г: $363 млн
Прибыль 6 мес 2023г: $1,464 млрд
Прибыль 9 мес 2023г: $2,572 млрд
Прибыль 2023г: $4,609 млрд

( Читать дальше )