Bonum Capital

Путин разрешил Bonum Capital сделки с миноритарными пакетами Газпрома, Лукойла, Интер РАО, Норникеля.






Bonum Capital – инвестиционная группа компаний, основанная в 2013 году в Москве. Bonum Capital инвестирует в различные классы активов, включая международные публичные рынки, private equity, venture Capital и недвижимость в России.


www.interfax.ru/business/

Система претендует на российские активы. На заводы ИКЕА приезжали представители лесопромышленного холдинга Segezha Group, ключевой актив которого находится в Карелии, в рамках процедуры due diligence, которую проводит ее основной акционер АФК «Система». Об этом РБК рассказал источник, близкий к одной из сторон переговоров.

На этом фоне бумаги АФК прибавляли вчера более 3%. Прямо об интересе к активам ИКЕА акционер АФК «Системы» говорил еще в июне: это хорошая возможность синергии для лесопромышленного холдинга «Сегежи», которая после сделки с Bonum в 2021 г. вышла в лидеры отрасли лесозаготовки в России. Стоимость активов ИКЕА может составлять 10-15 млрд руб. В случае решения о приобретении АФК может использовать заемные средства, что приведет к росту обязательств Корпоративного центра (управляет активами), которые и так довольно высокие (>240 млрд руб. на конец 2 кв.2022).

Высокая долговая нагрузка является одним из основных негативных моментов с точки зрения инвестиционной привлекательности АФК «Системы». Тем более на днях АФК «Система» объявила о покупке доли в 47,7% в компании Melon Fashion Group за 15,8 млрд руб. и готова выкупить остаток. Сделка также проходит на собственные и заемные средства. Наша фундаментальная оценка АФК «Системы» — 13 руб./акцию, однако в случае сделки по покупке активов ИКЕА будет пересмотрена в большую сторону.

«Промсвязьбанк»

Доля инвесткомпании Bonum Capital в Segezha Group снизилась до 4,79% с 8,7%. Пакет сократился 30 декабря, на следующий день после закрытия сделки по продаже Bonum 8,7% в капитале Segezha за $150 млн.

В Bonum объяснили, что часть пакета была размещена по договорам РЕПО.

«Доля Bonum будет меняться в зависимости от сделок РЕПО, что будет отражено в соответствующих раскрытиях в будущем»

Bonum передал по РЕПО часть акций Segezha, снизив прямое владение до 4,8% (interfax.ru)

Bonum Capital приобретает 16% акций Кокса    

Bonum Capital приобрел 16%-ную долю в крупнейшем российском производителе товарного кокса у Виктории Казак — бывшей жены экс-совладельца Кокса Андрея Зубицкого (брата основного владельца Кокса Евгения Зубицкого). Bonum позиционирует себя как финансового инвестора и рассматривает различные стратегии в отношении приобретенного пакета, включая международные рынки капитала. По оценкам третьих лиц, стоимость сделки составляет около $100 млн.

Сделка знаменует собой завершение длительного конфликта акционеров Кокса. Цены на коксующийся уголь остаются устойчивыми (австралийский бенчмарк FOB стоит выше $300/т), что стимулирует сделки M &A в секторе. Мы не осуществляем аналитическое покрытие Кокса — акции компании не обращаются на рынке.

Атон

Bonum Capital договорилась о покупке у АФК Системы акций лесопромышленного холдинга Segezha Group на 150 млн долл., что увеличит ее долю в холдинге до 13%. Также Segezha выкупает у Bonum Capital 100% акций Интер Форест Рус, за счет чего удваивает лесосеку в своем распоряжении и значительно наращивает мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет. Мы считаем холдинг перспективным и видим, что компания делает все возможное, чтобы укрепить лидирующие позиции по направлениям лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью. Повышаем целевой уровень по акциям Segezha Group с учетом этой сделки до 11,5 руб./акцию, потенциал роста 16% на момент выпуска отчета.

Инвесткомпания Bonum Capital договорилась о покупке у АФК Системы акций лесопромышленного холдинга Segezha Group на 150 млн долл., что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером с пакетом около 13%. В настоящее время Bonum Capital принадлежит 4,6% холдинга (после участия в IPO Segezha Group). Предложение Bonum Capital по наращиванию доли является косвенным подтверждением привлекательности бизнеса Segezha Group.

( Читать дальше )

АФК Система объявила о заключении соглашения на продажу некоторого количества обыкновенных акций Segezha Group компании Bonum Capital Ltd за USD150 млн. Точное количество акций, которые Segezha Group переведет в Bonum Capital Ltd, станет известно в дату заключения сделки, исходя из курса рубля к доллару и средневзвешенной цены SGZH RX на Московской бирже за последние 6 месяцев. Учитывая крупный размер сделки (37,5% акций от объема IPO), мы считаем покупку акций Segezha Bonum Capital позитивным знаком для других долгосрочных инвесторов, указывающим на дальнейший потенциал роста. Отметим, что free float SGZH и ликвидность акций вряд ли изменятся в результате этой сделки, так как Bonum, вероятно, станет крупным миноритарным акционером в компании.

Для нас не стали сюрпризом сроки сделки, учитывая сроки истечения периода на запрет продажи акций после IPO в конце октября, а также ожидаемые позитивные настроения на рынке вокруг акций SGZH в краткосрочной перспективе, учитывая предстоящую публикацию финансовых результатов за 3K21, которые должны продемонстрировать рекордно высокую EBITDA. В результате покупки лесных и деревообрабатывающих активов у Bonum, размер лесных угодий Segezha, вероятно, вырастет более чем до 20 млн куб. м с нынешних примерно 12 млн куб. м, включая земельные угодья недавно приобретенного НЛХК. Что касается размера покупки, $ 500 млн — крупная инвестиция для Segezha, и мы не исключаем некоторого повышения долга в краткосрочной перспективе. В целом Segezha подтверждает свой инвестиционный кейс компании, быстро увеличивающейся в масштабе.

Курбатова Анна

( Читать дальше )

Bonum Capital Мурата Алиева купит у АФК Система акции Segezha на $150 млн, увеличит долю с 4,6% до около 13%

Инвесткомпания Bonum Capital Мурата Алиева договорилась о покупке у АФК Система акций лесопромышленного холдинга Segezha Group на $150 млн, что позволит ей стать вторым крупнейшим акционером Segezha с пакетом около 13%, говорится в сообщении Bonum. В настоящее время Bonum, участвовавшей в апреле 2021 года в IPO Segezha, принадлежит 4,6% лесопромышленного холдинга. Точный пакет акций Segezha, который приобретает Bonum, пока не называется: сделка зафиксирована в долларах, в то время как акции Segezha торгуются в рублях. Одновременно со сделкой с АФК Система по покупке доли в Segezha инвесткомпания Алиева подписала соглашение с самой Segezha о продаже собственных лесопромышленных активов в Сибири за $515 млн. Сделку планируется закрыть в 1 квартале 2022 г.

Увеличение доли Bonum Capital в Segezha Group до 13% является косвенным подтверждением привлекательности бизнеса для инвестирования. Что касается новости о покупке лесопромышленных активов самой Segezha, то мы положительно оцениваем данную сделку. Segezha Group продолжает вкладываться в масштабирование и расширение бизнеса. В результате этой сделки комплекс удвоит лесосеку в своем распоряжении, значительно нарастит мощности по выпуску пиломатериалов, фанеры и пеллет. Это уже второй положительный кейс за последний месяц после Новоенисейского лесохимического комплекса. Мы считаем холдинг перспективным на рынке пиломатериалов и видим возможность укрепить лидирующие позиции по ряду направлений лесозаготовки с высокой добавленной стоимостью. Повышаем целевой уровень с учетом этой сделки до 11,5 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Международная инвестиционная компания Bonum Capital договорилась о приобретении у АФК «Система» пакета акций Segezha Group за 150 миллионов долларов, в результате инвесткомпания станет вторым после корпорации крупнейшим акционером лесопромышленного холдинга с долей порядка 13%, говорится в сообщении Bonum Capital.

«Bonum Capital отдельно договорился о приобретении пакета акций Segezha Group у ее крупнейшего акционера — АФК „Система“, публичной российской инвестиционной компании. Сумма сделки составит порядка 150 миллионов долларов в рублевом эквиваленте»