Фандинг по вечному фьючерсу IMOEXF: статистика помесячно с учетом марта 2026 г.

Evgeni Chernik, тут другая идея может быть. Вы хотите иметь exposure к возможному росту рынка, но не хотите иметь акций ради более эффективного использования капитала. Для того, чтобы вы выиграли на росте рынка, у вас должны быть акции, фонды акций, опционы колл, либо фьючерс. Если рынок идет вниз, то на акциях, фондах, фьючерсах вы тоже в минусе. Опционы формально в минусе не будут, но вы заплатите премией опционной. Другими словами у вас всегда будут потери. Теперь представьте ситуацию, у вас есть акции или фонд, которые 100% повторяют IMOEX, и вот вы эти акции или фонд полностью продаете и покупаете IMOEXF. У вечного фьюча плечо 1 к 10, т.е 90% от первоначальной суммы можно реинвестировать, и это легко сделать с малым риском под ключ + 2%. Например вы покупаете короткий флоатер +1.5% за 99.5% (типа Россетей и их дочек). Вы каждый месяц получаете платежи по купонам, которые сильно выше, чем дивдоходность акций. Математика такая — фандинг по IMOEX сейчас ниже 15% годовых, но не стоит забывать, что по нему выплачиваются дивы, это уникальный в этом смысле фьючерс. Т.е. годовая цена удержания будет 7% и ниже. Пока рынок пилится в боковике или идет в низ, и нет никаких дивов — вы получаете купоны. Когда и если рост пойдет, вы его полностью поймаете, фандинг ваш полностью будет оплачен купонами, и вы еще 10% сверху получите. Вот, собственно, и вся схема. Ее можно модифицировать как хотите — например освобожденный капитал вложить в длинные ОФЗ. Там ниже купонная доходность, но на снижении ставки в теории вырастет и индекс акций, и длинные облигации. И вы заработаете вдвойне. А так если индекс падает и вариационка идет против вас, вы либо покрываете ее из купонного потока, либо если потери выше, просто продаете часть облигаций.

Evgeni Chernik, так не получится — у вас контанго весь фандинг съест, нужен актив на споте чтобы вы за его удержание не платили.

Eridanoy, значит купил пару  IMOEXF- MIX перед клирингом-продал после клиринга…