Block Inc.

Крупнейший хедж-фонд Bridgewater Associates, основанный всемирно известным экономистом и миллиардером Рэем Далио, опубликовал отчет 13F за IV квартал. Разберемся в динамике вложений хедж-фонда и определим его инвестиционные предпочтения.

Bridgewater Associates была основана Рэем Далио в 1975 г. С октября 2022 г. миллиардер передал операционный контроль над фондом инвестиционному комитету, но до последнего момента оставался владельцем и входил в состав совета директоров. Однако в прошлом году компания направила клиентам письма о том, что выкупила оставшиеся бумаги, принадлежавшие миллиардеру. Теперь Рэй Далио — только клиент и наставник фонда.

Основные активы фонда

• 11,08% портфеля приходится на ETF (SPY), отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было приобретено еще 1,89 млн бумаг этого фонда — таким образом объем позиции увеличился на 73,69%.
• 10,45% портфеля занимает ETF (IVV), также отслеживающий индекс S&P 500. За IV квартал было дополнительно приобретено 136 290 бумаг этого фонда, размер позиции вырос на 3,37%.

( Читать дальше )

Инвесторы Block Inc., ранее называвшейся Square, увидели, как их состояние значительно выросло за первые полтора года пандемии. Акции выросли с минимума в 32,33 доллара в марте 2020 года до более чем 289 долларов в начале августа 2021 года. Увы, этот феноменальный восходящий тренд оказался неустойчивым. Когда мир медленно начал возвращаться в нормальное русло, SQ быстро начал рушиться.

Block Inc заработал всего 33 цента прибыли на акцию в 2021 году. Это означает, что при цене в 289 долларов инвесторы платили в 875 раз больше годовой прибыли компании за привилегию владения акциями. Это будущий доход почти за девять столетий. Когда Уоррен Баффет говорит о долгосрочном горизонте, он имеет в виду не это. Независимо от своего будущего потенциала и темпов роста, в середине 2021 года акции Block явно представляли собой пузырь.

Когда пузырь лопается, а это происходит со всеми, это всегда болезненно. Несколько дней назад акции Block упали ниже 39 долларов за акцию, что на 87% ниже исторического максимума 2021 года.

( Читать дальше )